Circular de Informações
O que é uma Circular de Informação?
Uma circular informativa é um documento para os acionistas de uma empresa que descreve assuntos importantes na agenda da assembleia geral ordinária ou assembleia geral extraordinária. A circular informativa também solicita votos por procuração e fornece procedimentos para votar em questões-chave.
Algumas empresas chamam uma circular informativa de "Circular de Informações Gerenciais", "Aviso de Assembleia Geral de Acionistas e Declaração de Procuração" ou "Aviso de Assembleia Extraordinária de Acionistas".
Entendendo uma Circular de Informações
A circular informativa pode abranger assuntos como a eleição do conselho de administração,. possíveis fusões e aquisições (M&A) ou a necessidade de novos financiamentos. Este documento funciona como um "heads up" para os acionistas que planejam participar da assembleia anual, preparando-os para discutir questões importantes e votar na direção da empresa. Também fornece informações importantes aos acionistas que não comparecerão à assembleia anual. Muitas vezes, as empresas entregam este documento em formato eletrônico por meio de um link enviado aos atuais acionistas.
Exemplo de Circular Informativa
Em maio de 2020, a Brookfield Asset Management Inc. distribuiu uma circular informativa antes de sua reunião anual de acionistas. A empresa listou estes itens-chave na agenda que seriam discutidos durante a reunião:
As demonstrações financeiras consolidadas da empresa para o ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2019 (incluindo o relatório do auditor externo)
A eleição de novos diretores, que terão mandato de um ano
A nomeação de um novo auditor externo para também cumprir um mandato de um ano e a remuneração para esta função
A consideração e a possível aprovação de uma resolução consultiva sobre remuneração de executivos
A consideração de duas propostas adicionais de acionistas
Remuneração Executiva
De particular interesse para muitos investidores são os detalhes sobre a remuneração dos executivos e a remuneração do conselho de administração incluídos como parte da circular informativa que anuncia a reunião anual da empresa. Normalmente, essas informações incluirão detalhes como salário-base, bônus, prêmios em ações, como unidades de ações restritas (RSUs), remuneração de incentivo não patrimonial e todas as outras formas de remuneração.
Por exemplo, a Reunião Anual de Acionistas e Declaração de Procuração da Apple Inc. de 2020 incluiu uma tabela de remuneração executiva resumindo a remuneração recebida pelos principais executivos da empresa durante um período de três anos. Em 2019, o CEO Tim Cook recebeu um salário base anual de US$ 3 milhões e uma remuneração do plano de incentivo não patrimonial de aproximadamente US$ 7,7 milhões . não investidos era de aproximadamente US$ 276 milhões em 28 de setembro de 2019 .
O Formulário 14A (também conhecido como "declaração de procuração definitiva") é um formulário disponível ao público que a Securities and Exchange Commission (SEC) exige que as empresas arquivem quando o voto de um acionista for necessário. Analistas e investidores ativistas estudam esta declaração em um esforço para descobrir detalhes importantes sobre a governança de uma empresa e sua potencial lucratividade futura.
Circular Informativa e Assembleia Geral Ordinária
Para empresas maiores, a assembleia geral de acionistas normalmente é o único momento durante o ano em que acionistas e executivos interagem. Muitos estados exigem que empresas públicas e privadas realizem assembléias gerais de acionistas (também chamadas de assembleias gerais anuais ou AGMs), embora as regras tendam a ser mais rigorosas para empresas de capital aberto. Se uma empresa precisar resolver um problema entre as assembleias gerais ordinárias, poderá convocar uma assembleia geral extraordinária.
A circular de informações é fundamental para preparar os acionistas sobre os pontos a serem discutidos. Algumas disposições detalham com que antecedência os acionistas devem ser notificados de onde e quando a AGO ocorrerá e como votar por procuração.
Na maioria das jurisdições, a AGM deve discutir os seguintes itens por lei:
Ata da AGO do ano anterior (que deve ser apresentada e aprovada)
Demonstrações financeiras anuais (que são apresentadas aos acionistas para aprovação)
Ratificação das ações dos diretores (em que os acionistas aprovam as decisões do conselho de administração do ano anterior, muitas vezes incluindo o pagamento de dividendos )
Eleição do conselho de administração para o próximo ano
Destaques
As empresas de capital aberto usam circulares informativas para fornecer aos seus acionistas informações importantes sobre uma próxima assembleia geral anual ou uma assembleia geral extraordinária.
Normalmente, uma circular de informações incluirá a data e hora da próxima reunião, agenda, instruções de votação para eleger diretores para atuar no conselho de administração, uma divulgação de governança corporativa e informações sobre remuneração de executivos.
As empresas costumam chamar a circular de informações de "Aviso da Assembleia Anual de Acionistas e Declaração de Procuração" ou "Circular de Informações da Administração".
