Delta Neutro
O que é Delta Neutro?
Delta neutro é uma estratégia de portfólio que utiliza múltiplas posições com balanceamento de deltas positivos e negativos para que o delta geral dos ativos em questão seja zero.
Um portfólio delta-neutro equilibra a resposta aos movimentos do mercado para um determinado intervalo para trazer a variação líquida da posição a zero. Delta mede quanto o preço de uma opção muda quando o preço do título subjacente muda.
À medida que os valores dos ativos subjacentes mudam, a posição dos gregos mudará entre positiva, negativa e neutra. Os investidores que desejam manter a neutralidade delta devem ajustar suas participações em portfólio de acordo. Os traders de opções usam estratégias delta-neutras para lucrar com a volatilidade implícita ou com a deterioração do tempo das opções. Estratégias neutras em delta também são usadas para fins de hedge.
Entendendo o Delta Neutro
Mecânica Básica Neutra Delta
opções de venda longas sempre têm um delta que varia de -1 a 0, enquanto as opções de compra sempre têm um delta que varia de 0 a 1. O ativo subjacente, normalmente uma posição de ações, sempre tem um delta de 1 se a posição for longa e -1 se a posição for uma posição curta. Dada a posição do ativo subjacente, um trader ou investidor pode usar uma combinação de opções de compra e venda longas e curtas para fazer o delta 0 efetivo de um portfólio.
Se uma opção tiver um delta de um e a posição da ação subjacente aumentar em $ 1, o preço da opção também aumentará em $ 1. Esse comportamento é visto com opções de compra com muito dinheiro. Da mesma forma, se uma opção tiver um delta de zero e a ação aumentar $ 1, o preço da opção não aumentará (um comportamento observado com opções de compra fora do dinheiro ). Se uma opção tiver um delta de 0,5, seu preço aumentará $ 0,50 para cada aumento de $ 1 na ação subjacente.
Um Exemplo de Hedge Neutro Delta
Suponha que você tenha uma posição de ações que acredita que aumentará o preço no longo prazo. Você está preocupado, no entanto, que os preços possam cair no curto prazo, então você decide configurar uma posição neutra delta.
Suponha que você possua 200 ações da Empresa X, que está sendo negociada a $ 100 por ação. Como o delta da ação subjacente é 1, sua posição atual tem um delta positivo de 200 (o delta multiplicado pelo número de ações).
Para obter uma posição neutra em delta, você precisa entrar em uma posição que tenha um delta total de -200. Suponha que você encontre opções de venda no dinheiro na Empresa X que estão negociando com um delta de -0,5.
Você poderia comprar 4 dessas opções de venda, que teriam um delta total de (400 x -0,5), ou -200. Com esta posição combinada de 200 ações da Empresa X e 4 opções de venda compradas no dinheiro na Empresa X, sua posição geral é delta neutra.
Destaques
Estratégias de neutro delta também são empregadas para fins de hedge.
Os negociadores de opções usam estratégias neutras em delta para lucrar com a volatilidade implícita ou com o decaimento do tempo das opções.
Delta neutro é uma estratégia de portfólio que utiliza múltiplas posições com balanceamento de deltas positivos e negativos, de modo que o delta geral dos ativos totaliza zero.
Uma carteira delta-neutra equilibra a resposta aos movimentos do mercado para um determinado intervalo para trazer a variação líquida da posição a zero.
