У денег (банкомат)

Что находится в банкомате?

При деньгах (банкомат) — это ситуация, когда цена исполнения опциона идентична текущей рыночной цене базовой ценной бумаги. Опцион ATM имеет дельту ±0,50, положительную, если это колл, и отрицательную, если это пут.

Оба опциона колл и пут могут быть одновременно банкоматами. Например, если акции XYZ торгуются по цене 75 долларов, то колл-опцион XYZ 75 является банкоматом, как и опцион пут XYZ 75. Опционы ATM не имеют внутренней стоимости, но все равно будут иметь внешнюю или временную стоимость до истечения срока действия, и их можно противопоставить опционам в деньгах (ITM) или вне денег (OTM).

Понимание при деньгах (банкомат)

На деньгах (банкомат), иногда называемый «на деньгах», является одним из трех терминов, используемых для описания взаимосвязи между ценой исполнения опциона и ценой базовой ценной бумаги, также называемой денежностью опциона.

Опционы могут быть в деньгах (ITM), вне денег (OTM) или в банкомате. ITM означает, что опцион имеет внутреннюю стоимость, а OTM — нет. Проще говоря, банкоматные опционы не могут принести прибыль в случае исполнения, но все же имеют ценность — до истечения срока их действия еще есть время, поэтому они еще могут стать ITM.

Внутренняя стоимость опциона колл рассчитывается путем вычитания цены исполнения из текущей цены базовой ценной бумаги. С другой стороны, внутренняя стоимость опциона пут рассчитывается путем вычитания текущей цены базового актива из его цены исполнения.

Опцион колл является ITM, когда цена исполнения опциона меньше текущей цены базовой ценной бумаги. И наоборот, опцион пут является ITM, когда цена исполнения опциона больше, чем цена базовой ценной бумаги. Между тем, колл-опцион является OTM, когда его цена исполнения больше, чем текущая цена базовой ценной бумаги, а пут-опцион является OTM, когда его цена исполнения меньше текущей цены базового актива.

Особые соображения

Опционы, являющиеся банкоматами, часто используются трейдерами для построения спредов и комбинаций. Стрэддлы,. например, обычно включают покупку (или продажу) как колл, так и пут в банкомате.

греки » опционов . Опционы ATM имеют дельту ± 0,50,. но имеют наибольшую величину гаммы, а это означает, что по мере движения базового актива его дельта будет быстро отклоняться от ± 0,50, и наиболее быстро по мере приближения времени истечения.

Активность в торговле опционами, как правило, высока, когда опционы являются банкоматами.

Опционы ATM наиболее чувствительны к временному спаду, о чем свидетельствует тета опциона. Более того, их цены в наибольшей степени реагируют на изменения волатильности, особенно для более поздних сроков погашения, и выражаются вега опциона. Наконец, опционы через банкоматы также наиболее чувствительны к изменениям процентных ставок, измеряемых коэффициентом ро.

У денег (банкомат) и возле денег

Термин « приблизительно к деньгам » иногда используется для описания опциона, который находится в пределах 50 центов от банкомата. Например, предположим, что инвестор покупает опцион колл со страйком 50,50 долларов, а цена базовой акции торгуется на уровне 50 долларов. В этом случае говорят, что колл-опцион близок к деньгам.

В приведенном выше примере опцион был бы близок к деньгам, если бы цена базовой акции колебалась между $49,50 и $50,50. Опционы возле денег и банкоматов привлекательны, когда трейдеры ожидают большого движения. Опционы, которые еще дальше от OTM, также могут увидеть скачок, когда ожидается колебание.

Опционы Цены на опционы «При деньгах» (банкомат)

Цена опциона состоит из внутренней и внешней стоимости. Внешнюю стоимость иногда называют временной стоимостью, но время — не единственный фактор, который следует учитывать при торговле опционами. Подразумеваемая волатильность также играет важную роль в ценообразовании опционов.

Подобно опционам OTM, опционы ATM имеют только внешнюю стоимость, поскольку не обладают внутренней стоимостью. Например, предположим, что инвестор покупает опцион колл в банкомате с ценой исполнения 25 долларов по цене 50 центов. Внешняя стоимость эквивалентна 50 центам и в значительной степени зависит от течения времени и изменений подразумеваемой волатильности.

Предполагая, что волатильность и цена остаются стабильными, чем ближе срок действия опциона, тем меньше его внешняя стоимость. Если цена базового актива поднимается выше цены исполнения до 27 долларов, внутренняя стоимость опциона теперь составляет 2 доллара плюс оставшаяся внешняя стоимость.

Особенности

• В деньгах (ATM) - это коллы и путы, цена исполнения которых равна или очень близка к текущей рыночной цене базовой ценной бумаги.

• Опционы через банкоматы наиболее чувствительны к изменениям различных факторов риска, в том числе временному спаду и изменениям подразумеваемой волатильности или процентных ставок.

• Опционы через банкоматы наиболее привлекательны, когда трейдер ожидает сильного движения акций.