Робо-Советник
Что такое робот-советник?
Робо-консультанты — это цифровые платформы, которые предоставляют автоматизированные услуги финансового планирования на основе алгоритмов практически без человеческого контроля. Типичный робот-консультант задает вопросы о вашем финансовом положении и будущих целях посредством онлайн-опроса; Затем он использует данные, чтобы давать советы и автоматически инвестировать для вас.
Лучшие роботы-консультанты предлагают простую настройку учетной записи, надежное планирование целей, обслуживание учетных записей и управление портфелем. Кроме того, они предлагают функции безопасности, внимательное обслуживание клиентов, всестороннее обучение и низкие комиссии.
Понимание роботов-советников
Первый робот-советник Betterment был запущен в 2008 году с первоначальной целью ребалансировки активов в пределах средств с установленной датой. Он стремился помочь управлять пассивными инвестициями по принципу «покупай и держи» через простой онлайн-интерфейс. В 2022 году Betterment приобрела Makara, платформу роботов-консультантов, которая создает и поддерживает портфели криптовалют, чтобы расширить свои предложения для инвесторов.
В самой технологии не было ничего нового. Менеджеры по управлению активами используют программное обеспечение для автоматического распределения портфелей с начала 2000-х годов. Но до запуска Betterment они были единственными, кто мог купить технологию, поэтому клиентам приходилось нанимать финансового консультанта, чтобы извлечь выгоду из инновации.
Сегодня большинство роботов-консультантов используют стратегии пассивной индексации, оптимизированные с использованием того или иного варианта современной теории портфеля (MPT). Некоторые роботы-консультанты предлагают оптимизированные портфели для социально ответственного инвестирования (SRI), халяльного инвестирования или тактических стратегий, имитирующих хедж-фонды. Кроме того, они могут выполнять гораздо более сложные задачи, такие как сбор налоговых убытков,. выбор инвестиций и пенсионное планирование.
В 2021 году крупнейшим робо-консультантом по размеру активов была компания Vanguard Personal Advisor Services с активами под управлением (AUM) на сумму 231 млрд долларов.
В отрасли произошел взрывной рост; клиентские активы, управляемые роботами-консультантами, достигли почти 1 трлн долларов в 2020 году, а к 2025 году ожидается, что они достигнут 2,9 трлн долларов во всем мире.
Другие распространенные обозначения роботов-консультантов включают «автоматизированный инвестиционный консультант», «автоматизированное управление инвестициями» и «платформы цифровых консультаций». Независимо от названия, все это относится к приложениям fintech (финансовые технологии) для управления инвестициями.
Ребалансировка портфеля
Большинство роботов-консультантов используют современную теорию портфелей (или некоторые ее варианты) для создания пассивных индексированных портфелей для своих пользователей. После создания роботы-консультанты продолжают отслеживать эти портфели, чтобы гарантировать, что оптимальные веса классов активов сохраняются даже после движения рынков. Робо-советники достигают этого с помощью перебалансировки полос.
Каждому классу активов или отдельной ценной бумаге присваивается целевой вес и соответствующий диапазон допустимых отклонений. Например, стратегия распределения может включать требование о владении 30% акций развивающихся рынков, 30% внутренних «голубых фишек» и 40% государственных облигаций с коридором ±5% для каждого класса активов.
В прошлом этот тип ребалансировки не одобрялся, поскольку он может занимать много времени и генерировать комиссию за транзакции. Однако роботы-советники делают это автоматически с низкой комиссией.
Использование диапазонов ребалансировки означает, что доля «голубых фишек» развивающихся рынков и внутренних компаний может колебаться в пределах от 25% до 35%, тогда как от 35% до 45% портфеля должно быть отнесено к государственным облигациям. Когда вес холдинга выходит за пределы допустимого диапазона, весь портфель перебалансируется, чтобы отразить первоначальный целевой состав.
Еще один тип ребалансировки, который часто встречается в роботах-консультантах и который становится рентабельным благодаря алгоритмам, — это сбор налоговых убытков. Сбор налоговых убытков — это стратегия, которая включает продажу ценных бумаг с убытком, чтобы компенсировать обязательство по налогу на прирост капитала в аналогичной ценной бумаге.
Эта стратегия обычно используется для ограничения признания краткосрочного прироста капитала. Робо-консультанты делают это, поддерживая два или более стабильных биржевых фонда (ETF) для каждого класса активов. Таким образом, если ETF S&P 500 обесценится, он автоматически продаст его, чтобы зафиксировать убыток капитала; одновременно он покупает другой ETF S&P 500.
Убедитесь, что ваш робот-советник запрограммирован на правильный выбор ETF, чтобы избежать нарушений правил продаж.
Преимущества использования роботов-советников
Главное преимущество роботов-советников в том, что они являются недорогой альтернативой традиционным советникам. Устраняя человеческий труд, онлайн-платформы могут предлагать те же услуги за небольшую часть стоимости. Большинство роботов-консультантов взимают ежегодную фиксированную плату в размере менее 0,5% за конкретную управляемую сумму. Это намного меньше, чем типичные 1–2%, взимаемые специалистом по финансовому планированию (или больше для счетов , основанных на комиссионных ).
Робо-советники также более доступны. Вы можете связаться с ними 24/7, если у вас есть подключение к Интернету. Кроме того, для начала требуется значительно меньше капитала, поскольку минимальные активы, необходимые для регистрации учетной записи, обычно исчисляются сотнями или тысячами (стандартный базовый уровень — 3000–5000 долларов США). Один из самых популярных роботов-советников Betterment не имеет минимального счета для своего стандартного предложения.
Многие консультанты-люди предпочитают брать клиентов с активами, которые можно инвестировать, на сумму более 100 000 долларов США, особенно с теми, кто работает на местах. Эти состоятельные люди нуждаются в различных услугах по управлению активами и могут позволить себе платить за них.
Эффективность — еще одно существенное преимущество этих онлайн-платформ. Например, до появления роботов-консультантов, если вы хотели совершить сделку, вам приходилось звонить или лично встречаться с финансовым консультантом, объяснять свои потребности и ждать, пока он выполнит вашу сделку. Теперь вы можете сделать все это, нажав несколько кнопок, не выходя из дома.
С другой стороны, использование робота-советника ограничит варианты, которые вы можете сделать как индивидуальный инвестор. Например, вы не можете выбирать, в какие взаимные фонды или ETF вы инвестируете, и вы не можете покупать отдельные акции или облигации на своем счете. Тем не менее, это может быть выгодно, поскольку покупка отдельных акций, чтобы попытаться превзойти рынок, неоднократно приводила к плохим результатам; в среднем обычные инвесторы часто видят лучшие результаты при использовании стратегии индексации.
Найм робота-консультанта
Открытие робота-консультанта часто связано с заполнением короткой анкеты по профилированию рисков и оценкой вашего финансового положения, временного горизонта и личных инвестиционных целей. Во многих случаях у вас будет возможность напрямую связать свой банковский счет для быстрого и простого пополнения вашего счета робота-консультанта.
Отличительной чертой автоматизированных консультационных услуг является простота их онлайн-доступа. Но многие цифровые платформы имеют тенденцию привлекать и ориентироваться на определенные демографические группы в большей степени, чем на другие, а именно на инвесторов из поколения X и миллениалов, которые разбираются в технологиях и все еще накапливают свои инвестиционные активы.
SEC выпустила предупреждение о рисках для инвесторов в ноябре 2021 года в отношении проблем соблюдения требований со многими роботами-консультантами, поэтому полезно быть в курсе, проверяя информацию на веб-сайтах FINRA Investor Alerts и на веб-сайтах Отдела экспертизы SEC.
Этому населению гораздо удобнее делиться личной информацией в Интернете и доверять технологиям важные задачи, такие как управление капиталом. Действительно, большая часть маркетинговых усилий роботизированных консультационных фирм использует каналы социальных сетей для охвата этих инвесторов.
Робо-советники и регулирование
Роботы-консультанты имеют тот же правовой статус, что и люди-консультанты. Соответственно, они должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и подчиняться тем же законам и правилам о ценных бумагах, что и традиционные брокеры-дилеры.
Большинство роботов-консультантов являются членами Регуляторного органа финансовой индустрии (FINRA). Вы можете использовать BrokerCheck для исследования роботов-консультантов так же, как и советников-людей.
Активы, которыми управляют роботы-консультанты, не застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC), так как это ценные бумаги, предназначенные для инвестиционных целей, а не банковские депозиты. Однако это не обязательно означает, что клиенты не защищены, поскольку существует множество других способов, с помощью которых брокеры-дилеры могут застраховать активы. Например, Wealthfront, еще один известный робот-консультант в США, застрахован Корпорацией по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC).
Как роботы-консультанты зарабатывают деньги
Основной способ, которым большинство роботов-консультантов зарабатывают деньги, — это комиссионные сборы,. основанные на активах под управлением (AUM). В то время как традиционные (люди) финансовые консультанты обычно берут 1% или более в год от AUM, многие роботы-консультанты берут всего около 0,25% в год за 1000 долларов активов под управлением.
Если отдача от ваших инвестиций в робота-консультанта не превышает общих затрат, связанных с его использованием, возможно, вам лучше его не использовать.
Помимо платы за управление, роботы-консультанты могут зарабатывать еще несколькими способами. Один из способов — проценты, полученные на остатки денежных средств («управление денежными средствами»), которые начисляются роботу-консультанту вместо клиента. Поскольку в портфелях многих автоматизированных счетов есть лишь небольшое количество денежных средств, это может стать значительным источником дохода, опять же, если у них много пользователей.
Еще одним источником дохода является оплата потока заказов. Как правило, роботы-советники аккумулируют средства, добавленные за счет депозитов, процентов и дивидендов; затем они объединяют их в крупные блочные ордера, которые выполняются всего один или два раза в день. Это позволяет им совершать меньше сделок и получать более выгодные условия благодаря большим размерам ордеров.
Наконец, роботы-консультанты могут зарабатывать деньги, предлагая своим клиентам целевые финансовые продукты и услуги, такие как ипотечные кредиты, кредитные карты или страховые полисы. Это часто делается через стратегическое партнерство, а не через рекламные сети.
Лучшие в своем классе роботы-консультанты
В США и по всему миру доступны сотни роботов-консультантов; больше из них запускается каждый год. Все они обеспечивают некоторую комбинацию управления инвестициями, пенсионного планирования и общих финансовых консультаций.
Вот подборка наиболее конкурентоспособных предложений с наибольшей долей рынка.
Автономные роботы-советники
Эти фирмы являются одними из первых пионеров цифровых консультационных технологий. У них самые конкурентоспособные сборы с минимумом счета от низкого до нуля. Клиенты, у которых нет текущих вложенных активов, могут начать с нуля с помощью этих платформ.
Устаревшие предложения Robo-Advisors
Все больше компаний, предоставляющих финансовые услуги и управляющих активами,. запускают роботов-консультантов. Эти платформы, как правило, имеют более высокие комиссионные и минимальные счета и больше ориентированы на искушенных инвесторов. Это удобный вариант для клиентов, которые уже используют эти фирмы в качестве хранителей активов.
Недостатки робо-советников
Появление роботов-консультантов разрушило некоторые из традиционных барьеров между миром финансовых услуг и средними потребителями. Благодаря этим онлайн-платформам надежное финансовое планирование теперь доступно каждому, а не только состоятельным людям.
Тем не менее, многие в отрасли сомневаются в жизнеспособности цифровых советников как универсального решения для управления капиталом. Учитывая относительную зарождаемость их технологических возможностей и минимальное присутствие человека, роботы-консультанты подвергались критике за отсутствие сочувствия и изощренности.
Это хорошие инструменты начального уровня, если у вас небольшой счет и ограниченный инвестиционный опыт. Вам может не хватать их, если вам нужны расширенные услуги, такие как планирование имущества, сложное управление налогами, управление трастовыми фондами и пенсионное планирование.
Обратите внимание на то, во что инвестирует робот-консультант, так как сейчас многие отходят от пассивных индексных стратегий и инвестируют в более рискованные области, которые могут отставать от рынка.
Автоматизированные сервисы также плохо приспособлены к неожиданным кризисам или чрезвычайным ситуациям. Например, они не будут знать, находитесь ли вы в перерывах между работой или имеете дело с непредвиденными расходами — ваши средства могут быть неожиданно истощены, если вы настроили автоматическое снятие средств для цифрового советника.
Кроме того, роботы-консультанты работают исходя из того, что у вас есть определенные цели и четкое понимание ваших финансовых обстоятельств. Для многих инвесторов это не так. Задайте такие вопросы, как: «Является ли ваша терпимость к риску низкой, умеренной или высокой?» предполагает, что у вас есть фундаментальные знания об инвестиционных концепциях и реальных последствиях каждого выбранного вами варианта.
Особенности
Роботов-консультантов критикуют за отсутствие эмпатии и сложность.
Робо-советники — это цифровые платформы, предоставляющие автоматизированные алгоритмические инвестиционные услуги с минимальным человеческим контролем.
Они часто автоматизируют и оптимизируют пассивные стратегии индексации, основанные на современной теории портфеля.
Они лучше всего подходят для традиционных инвестиций и не являются лучшими вариантами для более сложных вопросов, таких как планирование недвижимости.
Робо-советники часто недороги и требуют небольшого начального баланса, что делает их доступными для розничных инвесторов.
ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ
Можно ли потерять деньги с роботами-советниками?
Да, вы можете потерять деньги с помощью роботов-консультантов, особенно при перераспределении затрат, комиссий и сборе налоговых убытков.
Победят ли роботы-советники рынок?
Большинство роботов-консультантов не превзойдут рынок, потому что они инвестируют в пассивную индексную стратегию, которая стремится воспроизвести рынок в соответствии с современной теорией портфеля, а не включать стратегию, которая потенциально может его превзойти.
Могут ли роботы-консультанты приносить вам деньги?
Да, вы можете зарабатывать деньги с роботом-консультантом так же, как и с любым другим финансовым консультантом.
Что делает робот-советник?
Робо-советники предоставляют услуги финансового планирования с помощью автоматизированных алгоритмов без вмешательства человека.
Как работает робот-советник?
Робот-консультант работает, сначала собирая информацию о клиенте посредством онлайн-опроса, а затем автоматически инвестируя для клиента на основе этих данных. Робо-советники часто используют пассивные стратегии инвестирования в индексы.
