Investor's wiki

Связь дракона

Связь дракона

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π”Ρ€Π°ΠΊΠΎΠ½ΡŒΡ связь?

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ Π΄Ρ€Π°ΠΊΠΎΠ½Π° β€” это долгосрочная долговая цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°, выпущСнная Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ°ΠΌΠΈ, Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ Π² азиатских странах (Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π―ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΈ), Π½ΠΎ номинированная Π² иностранных ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°Ρ…, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША ( USD ) ΠΈΠ»ΠΈ японская ΠΈΠ΅Π½Π° ( JPY ).

ПониманиС ΡƒΠ· Π΄Ρ€Π°ΠΊΠΎΠ½Π°

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ Π΄Ρ€Π°ΠΊΠΎΠ½Π° β€” это цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, номинированная Π² Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ρ‡Π΅ΠΌ мСстная Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°; Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΎΠ½ считаСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ для иностранных инвСсторов. ΠŸΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° ΠΈΡ… структурирования, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ для инвСсторов Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°ΠΌΠΈ Азии, Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ колСбаниях стоимости Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Dragon ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠΈ Π½Π° Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ Π² иностранной Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅, которая являСтся Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ, Π½ΠΎ Π² азиатском контСкстС, Π° Π½Π΅ Π² Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΠ΅.

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Dragon Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ Π² 1991 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Азиатским Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ развития (АБР). Из-Π·Π° иностранного Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ слоТными, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΉ Π² Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ с соблюдСниСм Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ, с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡ… Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ликвидности ΠΏΡ€ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅ ΠΈΠΌΠΈ Π½Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ….

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π”Ρ€Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Dragon Π±Ρ‹Π»ΠΈ созданы для Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΡ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π² Азии ΠΈ развития Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… азиатских финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ². Π₯отя азиатскиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ выпускали ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² мСстных Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°Ρ…, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π»ΠΈΡΡŒ Π² основном ΠΊ отСчСствСнным инвСсторам, ограничивая доступ ΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρƒ. Π˜Π½ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ инвСсторы часто Π½Π΅ΠΎΡ…ΠΎΡ‚Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π»ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Π»ΠΈ Π² Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ быстро ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Ρ‚ΡŒΡΡ. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹, ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША ΠΈ японская ΠΈΠ΅Π½Π°,. ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΡΡŒ достаточно ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ для накоплСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

НапримСр, индонСзийская компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ 20-Π»Π΅Ρ‚Π½ΡŽΡŽ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ, Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π² индонСзийских рупиях (IDR), со ставкой ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π° Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 4 ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ. Если курс Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША ΠΊ индонСзийской Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΈ (USD/IDR) составлял 10 000 Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΉ Π·Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША, Ρ‚ΠΎ облигация Π½Π° 100 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΉ Π±Ρ‹Π»Π° Π±Ρ‹ эквивалСнтна 10 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША. ΠšΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 4 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ собой 400 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π˜Π½Π΄ΠΎΠ½Π΅Π·ΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΌΡƒ инвСстору инвСстиции Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 100 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΉ принСсут 4 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΉ Π² Π³ΠΎΠ΄ с Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΎΠΌ основного Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 20 Π»Π΅Ρ‚. Но для инвСстора, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΡƒΡŽ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π·Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Ρ‹ БША, нСблагоприятноС ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости Π΄Π²ΡƒΡ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ риск.

Если Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ курс смСстится с 10 000 индонСзийских Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΉ Π·Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША Π΄ΠΎ 11 000 индонСзийских Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΉ Π·Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ БША, Ρ‚ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 4 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ всСго ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 364 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² вмСсто 400 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΌ выпускС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Номинальная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² 100 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ€ΡƒΠΏΠΈΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 9091 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. А Ссли ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ процСнтная ставка поднимСтся, ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π΅Ρ‰Π΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅.

Однако облигация Π΄Ρ€Π°ΠΊΠΎΠ½Π°, дСноминированная Π² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°Ρ… БША, хотя ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΌΡƒ риску,. Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Π° Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΌΡƒ риску. РСгиональная экономика Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ измСнилась Π·Π° Π³ΠΎΠ΄Ρ‹, ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ΅Π΄ΡˆΠΈΠ΅ послС ввСдСния Π΄Ρ€Π°ΠΊΠΎΠ½ΡŒΠΈΡ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² 1991 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ азиатский финансовый кризис 1997 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ рост китайской экономики. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄Ρ€Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Ρ‚ΡŒ азиатским Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ большС иностранных инвСстиций.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Dragon, Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Азиатским Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ развития (АБР) Π² 1991 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ Сврооблигациям, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ СвропСйскими корпорациями Π² иностранной Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅.

  • ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Dragon – это азиатскиС ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π±Ρ‹Π²ΡˆΠΈΠ΅ японскиС, Π½ΠΎ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² иностранной Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅.

  • ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Dragon Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ Π² Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ρ‡Π΅ΠΌ мСстная Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‡ΡŒ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск.