Langlebigkeitsrisiko

Was ist ein Langlebigkeitsrisiko?

Das Langlebigkeitsrisiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass die Lebenserwartung und die tatsächlichen Überlebensraten die Erwartungen oder Preisannahmen übersteigen, was zu einem größer als erwarteten Cashflow-Bedarf seitens der Versicherungsunternehmen oder Pensionskassen führt.

Das Risiko besteht aufgrund der steigenden Lebenserwartungstrends bei Versicherten und Rentnern und der steigenden Zahl von Menschen, die das Rentenalter erreichen. Die Trends können zu Auszahlungsniveaus führen, die höher sind als das, was ein Unternehmen oder Fonds ursprünglich verbucht hatte. Die Arten von Plänen, die dem höchsten Langlebigkeitsrisiko ausgesetzt sind, sind leistungsorientierte Pensionspläne und Rentenpläne,. die den Versicherungsnehmern manchmal lebenslange Leistungen garantieren.

Langlebigkeitsrisiko verstehen

Die durchschnittliche Lebenserwartung steigt, und selbst eine minimale Änderung der Lebenserwartung kann zu ernsthaften Solvenzproblemen für Pensionspläne und Versicherungsunternehmen führen. Präzise Messungen des Langlebigkeitsrisikos sind immer noch nicht möglich, da die Grenzen der Medizin und ihre Auswirkungen auf die Lebenserwartung nicht quantifiziert wurden. Darüber hinaus wächst auch die Zahl der Menschen, die das Rentenalter – 65 Jahre oder älter – erreichen, wobei die Gesamtzahl bis 2060 voraussichtlich 95 Millionen erreichen wird, gegenüber rund 56 Millionen im Jahr 2020.

Das Langlebigkeitsrisiko wirkt sich auf Regierungen aus, da sie Versprechen an Rentner durch Renten und Gesundheitsversorgung finanzieren müssen, und dies trotz einer schrumpfenden Steuerbasis. Unternehmenssponsoren, die Alters- und Krankenversicherungsverpflichtungen finanzieren, müssen sich mit dem Langlebigkeitsrisiko ihrer pensionierten Mitarbeiter auseinandersetzen. Auch Personen, die möglicherweise nur eingeschränkt oder gar nicht in der Lage sind, sich auf Regierungen oder Unternehmenssponsoren zu verlassen, um ihren Ruhestand zu finanzieren, müssen sich mit den Risiken auseinandersetzen, die ihrer Langlebigkeit innewohnen.

Besondere Überlegungen

Organisationen können das Langlebigkeitsrisiko auf verschiedene Weise übertragen. Der einfachste Weg führt über eine Sofortrente mit einmaliger Prämie (SPIA), bei der ein Risikoinhaber eine Prämie an einen Versicherer zahlt und sowohl das Vermögens- als auch das Haftungsrisiko trägt. Diese Strategie würde eine umfangreiche Übertragung von Vermögenswerten an Dritte beinhalten, mit der Möglichkeit eines erheblichen Kreditrisikos.

Alternativ ist es möglich, nur das Langlebigkeitsrisiko zu eliminieren, während die zugrunde liegenden Vermögenswerte durch Rückversicherung der Verbindlichkeit erhalten bleiben. Bei diesem Modell wird die Prämie statt einer einmaligen Prämie über die voraussichtliche Dauer von 50 oder 60 Jahren (erwartete Haftungsdauer) verteilt, wodurch Prämien und Ansprüche aufeinander abgestimmt und ungewisse Cashflows auf bestimmte verschoben werden.

Bei der Übertragung des Langlebigkeitsrisikos für einen bestimmten Pensionsplan oder Versicherer sind zwei Hauptfaktoren zu berücksichtigen. Das erste sind die aktuellen Sterblichkeitsniveaus, die beobachtbar sind, aber je nach sozioökonomischen und gesundheitlichen Kategorien erheblich variieren. Das zweite ist das Langlebigkeitstrendrisiko, das den Verlauf des Risikos darstellt und systematisch ist,. da es auf eine alternde Bevölkerung zutrifft.

Der direkteste verfügbare Ausgleich für das systematische Sterblichkeitstrendrisiko besteht darin, das Risiko einer steigenden Sterblichkeit zu halten – zum Beispiel bestimmte Bücher von Lebensversicherungspolicen. Ein Grund für die Risikoabtretung für einen Pensionsplan oder eine Versicherungsgesellschaft ist die Ungewissheit in Bezug auf das Risiko des Langlebigkeitstrends , insbesondere aufgrund des systematischen Charakters.

Höhepunkte

• Aktuelle Sterblichkeitsraten und Langlebigkeitstrendrisiko sind die beiden Faktoren, die bei dem Versuch, das Langlebigkeitsrisiko zu übertragen, berücksichtigt werden.

• Pensionskassen und andere leistungsorientierte Programme, die lebenslange Altersversorgung versprechen, haben das höchste Risiko.

• Das Langlebigkeitsrisiko ist das Risiko, dem Pensionskassen oder Versicherungsunternehmen ausgesetzt sind, wenn Annahmen über Lebenserwartung und Sterblichkeitsraten ungenau sind.

• Eine alternde Bevölkerung und eine größere Zahl von Menschen, die das Rentenalter erreichen, erhöhen das Langlebigkeitsrisiko.

• Der Einfluss von Medikamenten auf die Lebenserwartung ist schwer zu messen, aber selbst minimale Änderungen können das Langlebigkeitsrisiko erhöhen.