Investor's wiki

Скорость передачи

Скорость передачи

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ пропускная ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ?

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Π°Ρ ставка β€” это процСнтная ставка ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρƒ, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌΡƒ ΠΊΠ°ΠΊ цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ (MBS), которая выплачиваСтся инвСсторам послС Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚Π° эмитСнтом ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° обслуТиваниС ΠΈ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΉΠ½Ρ‹Ρ… сборов .. Π•Π³ΠΎ часто Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ чистой ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой.

ПониманиС скорости ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Ρ‡ΠΈ

Π‘Ρ‚Π°Π²ΠΊΠ° пСрСноса (Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстная ΠΊΠ°ΠΊ купонная ставка для MBS) Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ процСнтная ставка ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… прСдлоТСния. ΠšΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠΌΠΈ эмитСнтами ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Sallie Mae, Fannie Mae ΠΈ Freddie Mac, Ρ‡ΡŒΠΈ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ БША, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ высокиС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ.

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Π°Ρ ставка β€” это чистый ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ эмитСнт Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ инвСсторам послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ всС Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ расходы ΠΈ сборы ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹. НапримСр, Π² Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π΅ с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ (MBS) сумма, направляСмая инвСсторам, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ, Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΈ, Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅, ΠΊ инвСстору.

ΠŸΡ€ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½Π°Ρ ставка всСгда Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ мСньшС, Ρ‡Π΅ΠΌ срСдняя процСнтная ставка, выплачиваСмая Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠΌ ΠΏΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π­Ρ‚ΠΎ связано с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ· ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π²Ρ‹Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ сборы, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° Π·Π° ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅, Π·Π° ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΎΠΉ, ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Ρ€Π°Π½Π·Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, связанных с ΠΏΡƒΠ»ΠΎΠΌ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΈ Π·Π° Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΈ, связанныС с задСйствованными Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ. Как ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΎ Π² условиях, Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… выпуск ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, сборы ΡƒΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², ΠΈΠ»ΠΈ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ фиксированных ставок.

Π‘Π΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ (MBS)

МногиС учрСТдСния, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‚ многочислСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ часто Π±Π΅Ρ€ΡƒΡ‚ эти ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡƒΠΏΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ… Π² ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ… инвСсторам ΠΊΠ°ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ (MBS). Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ MBS, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ, ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ², Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ/Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°.

Π’ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π° экономичСской ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ риск, связанный с инвСстированиСм Π² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ, Π½ΠΈΠ·ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ со ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ инвСстирования, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡƒΠ», Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ коэффициСнта пСрСноса, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ считаСтся справСдливым для стСпСни связанного с Π½ΠΈΠΌ риска.

ΠŸΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ коэффициСнта ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Ρ‡ΠΈ

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡ Π² ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ², инвСсторы Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ коэффициСнт пСрСноса ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ своих инвСстиций. ΠšΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° сумму ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… чистых ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

НапримСр, Ссли ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, обСспСчСнныС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡŽΡ‰ΡƒΡŽ ставку,. Π° Π½Π΅ Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ставку,. измСнСния срСднСй ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°. По этой ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅ инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ колСбания ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока дСйствия Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈ ΡƒΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… Π² ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкС. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ процСсс ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ инвСстору Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ, стоит Π»ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ стСпСни риска, связанного с Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΠΌΠΈ Π² Π΅Π³ΠΎ основС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ.

Fannie Mae ΠΈ Freddie Mac

ΠšΠΎΠ½Π³Ρ€Π΅ΡΡ создал Fannie Mae ΠΈ Freddie Mac для обСспСчСния ликвидности,. ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ доступности Π½Π° ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. ΠžΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ тысячам Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ссудо-ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, выдавая ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ для финансирования Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ².

Fannie Mae ΠΈ Freddie Mac ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Ρƒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ ΠΈΡ… Π² своих портфСлях ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠ»ΡΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ Π² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΎΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ впослСдствии ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², для участия Π² Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ. Π—Π°ΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡŽΡ‚ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ люди, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠΌΠ°, ΠΈ инвСсторы, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠΌΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠΌΠ°, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ постоянный запас ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π‘Ρ‚Π°Π²ΠΊΠ° пСрСноса ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² зависимости ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΏΠΎ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ фиксированными ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ставками.

  • Часто называСмая чистой ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой, сквозная ставка всСгда мСньшС, Ρ‡Π΅ΠΌ процСнтная ставка, указанная для ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½Π° прСдлагаСтся эмитСнтом.

  • ΠšΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠΌΠΈ эмитСнтами ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Sallie Mae, Fannie Mae ΠΈ Freddie Mac.

  • Π‘Π±ΠΎΡ€Ρ‹, Π²Ρ‹Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки для получСния сквозной ставки, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ суммы ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚ основных ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ фиксированной ставки.

  • Бквозная ставка β€” это процСнтная ставка, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ инвСстор ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρƒ послС Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚Π° эмитСнтом Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… комиссий.