Скорость передачи

Что такое пропускная способность?

Процентная ставка — это процентная ставка по секьюритизированному активу, такому как ценная бумага с ипотечным покрытием (MBS), которая выплачивается инвесторам после вычета эмитентом секьюритизированного актива платы за управление, платы за обслуживание и гарантийных сборов .. Его часто называют чистой процентной ставкой.

Понимание скорости передачи

Ставка переноса (также известная как купонная ставка для MBS) ниже, чем процентная ставка по отдельным ценным бумагам в рамках предложения. Крупнейшими эмитентами секьюритизированных активов являются корпорации Sallie Mae, Fannie Mae и Freddie Mac, чьи гарантии по ипотечным кредитам поддерживаются правительством США, что придает ипотечным кредитам высокие кредитные рейтинги.

Процентная ставка — это чистый процент, который эмитент выплачивает инвесторам после того, как все другие расходы и сборы уплачены. Например, в ценной бумаге с ипотечным покрытием (MBS) сумма, направляемая инвесторам, переходит от платежей по базовым ипотечным кредитам,. которые составляют секьюритизированную ипотечную ценную бумагу, через платежного агента и, в конечном итоге, к инвестору.

Проходная ставка всегда будет меньше, чем средняя процентная ставка, выплачиваемая заемщиком по ипотечным кредитам, обеспечивающим безопасность. Это связано с тем, что из уплаченных процентов вычитаются различные сборы, в том числе плата за общее управление, за общее управление ценной бумагой, проведение транзакций, связанных с пулом ценных бумаг, и за гарантии, связанные с задействованными ценными бумагами. Как определено в условиях, регулирующих выпуск секьюритизированного актива, сборы устанавливаются в процентах от процентов, полученных от базовых ипотечных кредитов, или в виде фиксированных ставок.

Секьюритизация ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS)

Многие учреждения, такие как банки, выдают многочисленные ипотечные кредиты. Затем они часто берут эти ипотечные кредиты, переупаковывают их в пакет ипотечных кредитов и продают их инвесторам как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS). Инвестор, который покупает MBS, получает процентные платежи по отдельным ипотечным кредитам, составляющим секьюритизированный актив, в виде процентных платежей/доходов от актива.

Во времена экономической стабильности риск, связанный с инвестированием в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, низок по сравнению со многими другими вариантами инвестирования, поскольку многие ипотечные кредиты, составляющие секьюритизированный пул, разнообразны. Доход, реализованный в виде коэффициента переноса, обычно считается справедливым для степени связанного с ним риска.

Прогнозирование коэффициента передачи

Инвестируя в секьюритизированный актив, инвесторы будут прогнозировать коэффициент переноса как доход от своих инвестиций. Конечно, могут возникнуть непредвиденные факторы, которые повлияют на сумму полученных чистых процентов.

Например, если ипотечные кредиты, обеспеченные ценными бумагами, имеют переменную или плавающую ставку,. а не фиксированную ставку,. изменения средней процентной ставки повлияют на размер дохода. По этой причине инвесторы могут попытаться предвидеть колебания процентной ставки в течение срока действия ценной бумаги и учесть их в прогнозируемой процентной ставке. Этот процесс помогает инвестору решить, стоит ли доход степени риска, связанного с лежащими в его основе ипотечными кредитами.

Fannie Mae и Freddie Mac

Конгресс создал Fannie Mae и Freddie Mac для обеспечения ликвидности,. стабильности и доступности на ипотечном рынке. Организации предоставляют ликвидность тысячам банков, ссудо-сберегательных и ипотечных компаний, выдавая кредиты для финансирования домов.

Fannie Mae и Freddie Mac покупают ипотечные кредиты у кредиторов и держат их в своих портфелях или оформляют кредиты в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, которые впоследствии могут быть проданы. Кредиторы используют денежные средства, полученные от продажи ипотечных кредитов, для участия в дополнительном кредитовании. Закупки организаций помогают гарантировать, что люди, покупающие дома, и инвесторы, покупающие многоквартирные дома или другие многоквартирные дома, имеют постоянный запас ипотечных денег.

Особенности

• Ставка переноса может колебаться в зависимости от того, являются ли процентные ставки по базовым ипотечным кредитам фиксированными или переменными ставками.

• Часто называемая чистой процентной ставкой, сквозная ставка всегда меньше, чем процентная ставка, указанная для отдельной ценной бумаги, когда она предлагается эмитентом.

• Крупнейшими эмитентами секьюритизированных активов являются Sallie Mae, Fannie Mae и Freddie Mac.

• Сборы, вычитаемые из процентной ставки для получения сквозной ставки, могут быть либо в виде процента от общей суммы процентов, полученных от основных ипотечных кредитов, либо в виде фиксированной ставки.

• Сквозная ставка — это процентная ставка, которую инвестор получает по секьюритизированному активу после вычета эмитентом различных комиссий.