Miðlunarhlutfall
Hvað er gegnumstreymishlutfall?
Gengishlutfallið er vextir á verðtryggðri eign, svo sem veðtryggðu verðbréfi (MBS), sem greiddur er til fjárfesta þegar umsýslugjöld, þjónustugjöld og ábyrgðargjöld hafa verið dregin frá útgefanda verðtryggðu eignarinnar. . Það er oft nefnt hreinir vextir.
Skilningur á gegnumstreymishlutfalli
Gengishlutfallið (einnig þekkt sem afsláttarmiðahlutfall fyrir MBS) er lægra en vextir einstakra verðbréfa í útboðinu. Stærstu útgefendur verðtryggðra eigna eru Sallie Mae, Fannie Mae og Freddie Mac fyrirtækin, en ábyrgðir þeirra á húsnæðislánum eru studdar af bandarískum stjórnvöldum, sem gefur húsnæðislánunum hátt lánshæfismat.
Gengshlutfallið er nettóvextirnir sem útgefandinn greiðir fjárfestum eftir að allur annar kostnaður og gjöld hafa verið gerð upp. Í veðtryggðu verðbréfi (MBS), til dæmis, fer upphæðin sem er send til fjárfesta frá greiðslum á undirliggjandi veðum sem mynda verðtryggða veðbréfið, í gegnum greiðslumiðilinn og að lokum til fjárfestans.
Gengishlutfallið mun alltaf vera lægra en meðalvextirnir sem lántakandi greiðir af veðlánunum sem standa undir örygginu. Þetta er vegna þess að ýmis gjöld eru dregin frá greiddum vöxtum, þar á meðal almenn umsýslugjöld,. fyrir heildarumsjón með verðbréfinu, framkvæmd viðskipta tengdum verðbréfasjóðnum og fyrir ábyrgðir sem tengjast viðkomandi verðbréfum. Eins og skilgreint er í skilmálum og skilyrðum um útgáfu verðtryggðu eignarinnar eru þóknun sett upp sem prósentur af vöxtum sem myndast af undirliggjandi veðlánum eða sem fastir vextir.
Verðbréfun veðtryggðra verðbréfa (MBS)
Margar stofnanir, eins og bankar, standa undir fjölmörgum húsnæðislánum. Þeir taka þá oft þessi veð, endurpakka þeim í búnt af húsnæðislánum og selja þau til fjárfesta sem veðtryggt verðbréf (MBS). Fjárfestirinn sem kaupir MBS fær vaxtagreiðslur af einstökum húsnæðislánum sem mynda verðtryggðu eignina sem vaxtagreiðslur/ávöxtun af eigninni.
Á tímum efnahagslegs stöðugleika er áhættan sem fylgir fjárfestingu í veðtryggðum verðbréfum lítil í samanburði við marga aðra fjárfestingarkosti, þar sem það er fjölbreytileiki í gegnum þau mörgu veð sem mynda verðbréfapottinn. Ávöxtunin sem fæst sem gegnumstreymishlutfall er venjulega talin sanngjörn miðað við hversu mikla áhættu er um að ræða.
Að spá fyrir um gegnumstreymishlutfall
Þegar fjárfest er í verðtryggðri eign munu fjárfestar áætla gengishraðann sem ávöxtun fjárfestingar sinnar. Auðvitað geta óvæntir þættir komið upp og haft áhrif á magn hreinna vaxta sem myndast.
Til dæmis, ef húsnæðislánin sem standa undir verðbréfinu bera breytilega eða fljótandi vexti frekar en fasta vexti,. munu breytingar á meðalvöxtum hafa áhrif á upphæð ávöxtunar. Af þessum sökum geta fjárfestar reynt að sjá fyrir vaxtasveiflur yfir líftíma verðbréfsins og taka þær inn í áætluð gengisgengi. Þetta ferli hjálpar fjárfestinum að ákveða hvort ávöxtun sé þess virði áhættustig sem tengist undirliggjandi húsnæðislánum.
Fannie Mae og Freddie Mac
Þingið stofnaði Fannie Mae og Freddie Mac til að veita lausafjárstöðu,. stöðugleika og hagkvæmni á húsnæðislánamarkaði. Samtökin veita þúsundum banka lausafé, sparifé og lán,. og húsnæðislánafyrirtæki, sem veita lán til fjármögnunar heimila.
Fannie Mae og Freddie Mac kaupa húsnæðislán af lánveitendum og geyma húsnæðislánin í eignasöfnum sínum eða pakka lánunum inn í veðtryggð verðbréf sem kunna að verða seld síðar. Lánveitendur nota peningana sem safnast með því að selja húsnæðislán til að taka þátt í viðbótarlánum. Með kaupum samtakanna er tryggt að fólk sem kaupir húsnæði og fjárfestar sem kaupa fjölbýli eða önnur fjölbýli hafi stöðugt framboð af húsnæðislánum.
Hápunktar
Gengshlutfallið getur sveiflast eftir því hvort vextir undirliggjandi húsnæðislána eru fastir vextir eða breytilegir vextir.
Oft nefnt hreinir vextir, gengisvextir eru alltaf lægri en þeir vextir sem tilgreindir eru á einstökum verðbréfum þegar útgefandi býður það.
Stærstu útgefendur verðtryggðra eigna eru Sallie Mae, Fannie Mae og Freddie Mac.
Gjöldin sem dregin eru frá vöxtum til að komast að gegnumstreymishlutfalli geta annað hvort verið sem hlutfall af heildarvöxtum sem myndast af undirliggjandi húsnæðislánum eða sem fastir vextir.
Gengshlutfallið er vextirnir sem fjárfestir fær af verðtryggðri eign þegar útgefandi hefur dregið frá ýmis gjöld.
