Genomslagsfrekvens
Vad Àr en genomslagsfrekvens?
GenomströmningsrÀntan Àr rÀntan pÄ en vÀrdepapperiserad tillgÄng, sÄsom ett inteckningsskyddat vÀrdepapper (MBS), som betalas till investerare nÀr förvaltningsavgifter, serviceavgifter och garantiavgifter har dragits av av emittenten av den vÀrdepapperiserade tillgÄngen . Det kallas ofta för nettorÀntan.
FörstÄ en pass-through rate
GenomströmningsrÀntan (Àven kÀnd som kupongrÀntan för en MBS) Àr lÀgre Àn rÀntan pÄ de enskilda vÀrdepapperen inom erbjudandet. De största emittenterna av vÀrdepapperiserade tillgÄngar Àr företagen Sallie Mae, Fannie Mae och Freddie Mac, vars garantier för bolÄn stöds av den amerikanska regeringen, vilket ger bolÄnen hög kreditvÀrdighet.
GenomströmningsrÀntan Àr den nettorÀnta som emittenten betalar investerarna efter att alla andra kostnader och avgifter har reglerats. I ett inteckningsskyddat vÀrdepapper (MBS), till exempel, överförs det belopp som skickas till investerare frÄn betalningarna pÄ de underliggande bolÄnen som utgör det vÀrdepapperiserade hypotekslÄnet, genom betalningsombudet och i slutÀndan till investeraren.
GenomströmningsrÀntan kommer alltid att vara lÀgre Àn den genomsnittliga rÀntan som lÄntagaren betalar pÄ de inteckningar som stöder sÀkerheten. Detta beror pÄ att olika avgifter dras frÄn den betalda rÀntan, inklusive allmÀnna förvaltningsavgifter,. för den övergripande förvaltningen av vÀrdepapperet, genomförandet av transaktioner relaterade till vÀrdepapperspoolen och för garantier kopplade till de berörda vÀrdepapperen. Enligt definitionen i villkoren för emissionen av den vÀrdepapperiserade tillgÄngen, sÀtts avgifter upp som procentsatser av rÀntan som genereras frÄn de underliggande bolÄnen eller som schablonbelopp.
VÀrdepapperisering av inteckningsskyddade vÀrdepapper (MBS)
MÄnga institutioner, sÄsom banker, tecknar mÄnga bolÄn. De tar ofta sedan dessa inteckningar, packar om dem till en bunt av inteckningar och sÀljer dem till investerare som en inteckningsskyddad sÀkerhet (MBS). Investeraren som köper MBS fÄr rÀntebetalningarna pÄ de enskilda bolÄnen som utgör den vÀrdepapperiserade tillgÄngen som rÀntebetalningar/avkastning pÄ tillgÄngen.
Under tider av ekonomisk stabilitet Àr risken förknippad med att investera i inteckningssÀkrade vÀrdepapper lÄg jÀmfört med mÄnga andra investeringsalternativ, eftersom det finns en mÄngfald genom de mÄnga bolÄnen som utgör den vÀrdepapperiserade poolen. Avkastningen som realiseras som genomslagsgrad anses vanligtvis vara rimlig för graden av risk.
Projicera en genomslagsfrekvens
NÀr investerare investerar i en vÀrdepapperiserad tillgÄng kommer investerare att prognostisera genomströmningsgraden som avkastningen pÄ sin investering. Naturligtvis kan oförutsedda faktorer uppstÄ och pÄverka mÀngden genererad nettorÀnta.
Till exempel, om bolÄnen som stöder sÀkerheten har en rörlig eller rörlig rÀnta snarare Àn en fast rÀnta,. kommer förÀndringar i den genomsnittliga rÀntan att pÄverka avkastningen. Av denna anledning kan investerare försöka förutse rÀntefluktuationer under vÀrdepapperets livslÀngd och inkludera dem i den berÀknade genomströmningsrÀntan. Denna process hjÀlper investeraren att avgöra om avkastningen Àr vÀrd den grad av risk som Àr förknippad med de underliggande bolÄnen.
Fannie Mae och Freddie Mac
Kongressen skapade Fannie Mae och Freddie Mac för att ge likviditet,. stabilitet och överkomliga priser pÄ bolÄnemarknaden. Organisationerna tillhandahÄller likviditet till tusentals banker, sparande och lÄn,. och hypoteksbolag, som gör lÄn för att finansiera bostÀder.
Fannie Mae och Freddie Mac köper bolÄn frÄn lÄngivare och hÄller bolÄnen i sina portföljer eller paketerar lÄnen till vÀrdepapper med sÀkerhet i hypotekslÄn som senare kan sÀljas. LÄngivare anvÀnder pengarna som samlas in genom att sÀlja bolÄn för att engagera sig i ytterligare utlÄning. Organisationernas köp bidrar till att personer som köper bostÀder och investerare som köper flerbostadshus eller andra flerfamiljshus har en kontinuerlig tillgÄng pÄ bolÄnepengar.
Höjdpunkter
â GenomslagsrĂ€ntan kan fluktuera beroende pĂ„ om rĂ€ntorna pĂ„ de underliggande bolĂ„nen Ă€r fast eller rörlig.
Ofta kallad nettorÀntan Àr genomslagsrÀntan alltid lÀgre Àn den rÀnta som anges pÄ det enskilda vÀrdepapperet nÀr det erbjuds av emittenten.
De största emittenterna av vÀrdepapperiserade tillgÄngar Àr Sallie Mae, Fannie Mae och Freddie Mac.
â De avgifter som dras av frĂ„n rĂ€ntan för att komma fram till genomslagsrĂ€ntan kan antingen vara som en procentandel av den totala rĂ€ntan som genereras frĂ„n de underliggande bolĂ„nen eller som en schablonrĂ€nta.
- GenomströmningsrÀntan Àr den rÀnta som en investerare fÄr pÄ en vÀrdepapperiserad tillgÄng nÀr emittenten drar av olika avgifter.
