Singapur Interbank Offered Rate (SIBOR)
Co to jest singapurska stopa oferowana przez banki mi臋dzybankowe (SIBOR)?
Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) to referencyjna stopa procentowa wyra偶ona w dolarach singapurskich dla po偶yczek mi臋dzy bankami na rynku azjatyckim. SIBOR to stopa referencyjna dla po偶yczkodawc贸w i po偶yczkobiorc贸w, kt贸rzy bezpo艣rednio lub po艣rednio uczestnicz膮 w gospodarce azjatyckiej.
Zrozumienie singapurskiej stopy procentowej mi臋dzybankowej (SIBOR)
Bran偶a bankowa wykorzystuje rynek mi臋dzybankowy do transferu 艣rodk贸w i walut oraz do zarz膮dzania p艂ynno艣ci膮. Je艣li bank regionalny znajduje si臋 w pobli偶u punktu, w kt贸rym wyp艂aty s膮 bliskie wyczerpania kr贸tkoterminowych rezerw got贸wkowych, bank ten wejdzie na singapurski rynek mi臋dzybankowy i po偶yczy pieni膮dze po stawce Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR). Warunki po偶yczek wahaj膮 si臋 od jednego dnia do jednego roku.
Ze wzgl臋du na swoje po艂o偶enie, stabilno艣膰 polityczn膮, surowe otoczenie prawne i regulacyjne, a tak偶e wielko艣膰 biznesu podejmowanego w Singapurze, miasto-pa艅stwo jest uwa偶ane za g艂贸wne centrum azjatyckich finans贸w. Zazwyczaj bardzo du偶e po偶yczki dla przedsi臋biorstw z tego obszaru oraz swapy st贸p procentowych z udzia艂em przedsi臋biorstw uczestnicz膮cych w gospodarce azjatyckiej s膮 kwotowane lub denominowane wed艂ug SIBOR plus pewna liczba punkt贸w bazowych.
SIBOR jest ustalany codziennie przez Stowarzyszenie Bank贸w w Singapurze (ABS). Thomson Reuters pe艂ni rol臋 agenta kalkulacyjnego, kt贸ry codziennie przed godzin膮 11:00 czasu singapurskiego zestawia stawk臋 SIBOR z 20 bank贸w cz艂onkowskich. Je偶eli minimum 12 bank贸w nie zaraportuje stawek w danym dniu, na ten dzie艅 nie ma SIBOR. Je艣li raportuje wi臋cej ni偶 12, g贸rny i dolny kwartyl s膮 odrzucane i obliczana jest 艣rednia.
Podstawow膮 funkcj膮 SIBOR jest s艂u偶enie jako referencyjna stopa referencyjna na azjatyckich rynkach instrument贸w d艂u偶nych. Ta funkcja obs艂uguje obligacje rz膮dowe i korporacyjne,. kredyty hipoteczne i instrumenty pochodne (takie jak swapy walutowe i stopy procentowe), a tak偶e wiele innych produkt贸w finansowych. Na przyk艂ad swap stopy procentowej obejmuj膮cy dw贸ch kontrahent贸w o dobrych ratingach kredytowych, z kt贸rych obaj maj膮 obligacje wyemitowane w dolarach singapurskich, b臋dzie prawdopodobnie kwotowany w systemie SIBOR powi臋kszonym o okre艣lony procent.
Inny przyk艂ad to obligacja denominowana w dolarach singapurskich (FRN) o zmiennym oprocentowaniu (ang. floater), kt贸ra p艂aci kupony oparte na SIBOR powi臋kszone o mar偶臋 35 punkt贸w bazowych (0,35%) rocznie. Co roku oprocentowanie kuponu jest zmieniane w celu dopasowania do aktualnej jednorocznej stopy SIBOR w dolarach singapurskich powi臋kszonej o wcze艣niej ustalony spread. Je艣li np. roczna stopa SIBOR na pocz膮tku roku wyniesie 4%, na koniec roku obligacja zwr贸ci 4,35% warto艣ci nominalnej. Spread zwykle wzrasta lub maleje w zale偶no艣ci od zdolno艣ci kredytowej instytucji emituj膮cej d艂ug.
Przysz艂o艣膰 singapurskiej mi臋dzybankowej stopy procentowej (SIBOR)
Od czasu azjatyckiego kryzysu walutowego w 1997 r. obawy o zmienno艣膰 , a nawet p艂ynno艣膰 wzros艂y do punktu, w kt贸rym kwestionowana jest warto艣膰 niekt贸rych benchmark贸w st贸p procentowych, zw艂aszcza HIBOR na rynku w Hongkongu. Nawet LIBOR, kt贸ry jest globalnym benchmarkiem, jest pod ostrza艂em, zw艂aszcza od afery zwi膮zanej z fixingiem LIBOR w 2012 roku. W Europie do 2021 r. stopa stawki Sterling Overnight Interbank Average (SONIA) zast膮pi LIBOR jako punkt odniesienia. LIBOR mo偶e podlega膰 manipulacji, je艣li wnosz膮ce wk艂ad banki chc膮 ukry膰 lub wzmocni膰 swoj膮 pozycj臋 kapita艂ow膮.
Popyt na wymian臋 skupia si臋 na LIBOR, poniewa偶 jest to powszechnie uznawany standard. Ameryka艅ska Rezerwa Federalna wprowadzi艂a Secured Overnight Financing Rate (SOFR), now膮 stop臋 referencyjn膮 stworzon膮 we wsp贸艂pracy z Biurem Bada艅 Finansowych Departamentu Skarbu USA .
Wraz z zast膮pieniem LIBOR podobne stawki, w tym SIBOR, r贸wnie偶 s膮 zagro偶one. Rezerwa Federalna i brytyjskie organy nadzoru wzywaj膮 banki do zawierania kontrakt贸w przy u偶yciu LIBOR. W komunikacie regulator贸w Fed i Wielkiej Brytanii z listopada 2020 r. stwierdzono, 偶e banki powinny przesta膰 pisa膰 kontrakty z wykorzystaniem LIBOR do ko艅ca 2021 r. Po 2021 r. stawka nie b臋dzie ju偶 publikowana. Ponadto kontrakty z wykorzystaniem LIBOR powinny zosta膰 zamkni臋te do 30 czerwca 2023 r .
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Ze wzgl臋du na swoje po艂o偶enie, stabilno艣膰 polityczn膮, surowe otoczenie prawne i regulacyjne, a tak偶e wielko艣膰 biznesu podejmowanego w Singapurze, miasto-pa艅stwo jest uwa偶ane za g艂贸wne centrum azjatyckich finans贸w.
Bran偶a bankowa wykorzystuje rynek mi臋dzybankowy do transferu 艣rodk贸w i waluty oraz do zarz膮dzania p艂ynno艣ci膮.
Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) to referencyjna stopa procentowa wyra偶ona w dolarach singapurskich dla po偶yczek mi臋dzy bankami na rynku azjatyckim.
