Singapur Interbank Offered Rate (SIBOR)
Co to jest singapurska stopa oferowana przez banki międzybankowe (SIBOR)?
Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) to referencyjna stopa procentowa wyrażona w dolarach singapurskich dla pożyczek między bankami na rynku azjatyckim. SIBOR to stopa referencyjna dla pożyczkodawców i pożyczkobiorców, którzy bezpośrednio lub pośrednio uczestniczą w gospodarce azjatyckiej.
Zrozumienie singapurskiej stopy procentowej międzybankowej (SIBOR)
Branża bankowa wykorzystuje rynek międzybankowy do transferu środków i walut oraz do zarządzania płynnością. Jeśli bank regionalny znajduje się w pobliżu punktu, w którym wypłaty są bliskie wyczerpania krótkoterminowych rezerw gotówkowych, bank ten wejdzie na singapurski rynek międzybankowy i pożyczy pieniądze po stawce Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR). Warunki pożyczek wahają się od jednego dnia do jednego roku.
Ze względu na swoje położenie, stabilność polityczną, surowe otoczenie prawne i regulacyjne, a także wielkość biznesu podejmowanego w Singapurze, miasto-państwo jest uważane za główne centrum azjatyckich finansów. Zazwyczaj bardzo duże pożyczki dla przedsiębiorstw z tego obszaru oraz swapy stóp procentowych z udziałem przedsiębiorstw uczestniczących w gospodarce azjatyckiej są kwotowane lub denominowane według SIBOR plus pewna liczba punktów bazowych.
SIBOR jest ustalany codziennie przez Stowarzyszenie Banków w Singapurze (ABS). Thomson Reuters pełni rolę agenta kalkulacyjnego, który codziennie przed godziną 11:00 czasu singapurskiego zestawia stawkę SIBOR z 20 banków członkowskich. Jeżeli minimum 12 banków nie zaraportuje stawek w danym dniu, na ten dzień nie ma SIBOR. Jeśli raportuje więcej niż 12, górny i dolny kwartyl są odrzucane i obliczana jest średnia.
Podstawową funkcją SIBOR jest służenie jako referencyjna stopa referencyjna na azjatyckich rynkach instrumentów dłużnych. Ta funkcja obsługuje obligacje rządowe i korporacyjne,. kredyty hipoteczne i instrumenty pochodne (takie jak swapy walutowe i stopy procentowe), a także wiele innych produktów finansowych. Na przykład swap stopy procentowej obejmujący dwóch kontrahentów o dobrych ratingach kredytowych, z których obaj mają obligacje wyemitowane w dolarach singapurskich, będzie prawdopodobnie kwotowany w systemie SIBOR powiększonym o określony procent.
Inny przykład to obligacja denominowana w dolarach singapurskich (FRN) o zmiennym oprocentowaniu (ang. floater), która płaci kupony oparte na SIBOR powiększone o marżę 35 punktów bazowych (0,35%) rocznie. Co roku oprocentowanie kuponu jest zmieniane w celu dopasowania do aktualnej jednorocznej stopy SIBOR w dolarach singapurskich powiększonej o wcześniej ustalony spread. Jeśli np. roczna stopa SIBOR na początku roku wyniesie 4%, na koniec roku obligacja zwróci 4,35% wartości nominalnej. Spread zwykle wzrasta lub maleje w zależności od zdolności kredytowej instytucji emitującej dług.
Przyszłość singapurskiej międzybankowej stopy procentowej (SIBOR)
Od czasu azjatyckiego kryzysu walutowego w 1997 r. obawy o zmienność , a nawet płynność wzrosły do punktu, w którym kwestionowana jest wartość niektórych benchmarków stóp procentowych, zwłaszcza HIBOR na rynku w Hongkongu. Nawet LIBOR, który jest globalnym benchmarkiem, jest pod ostrzałem, zwłaszcza od afery związanej z fixingiem LIBOR w 2012 roku. W Europie do 2021 r. stopa stawki Sterling Overnight Interbank Average (SONIA) zastąpi LIBOR jako punkt odniesienia. LIBOR może podlegać manipulacji, jeśli wnoszące wkład banki chcą ukryć lub wzmocnić swoją pozycję kapitałową.
Popyt na wymianę skupia się na LIBOR, ponieważ jest to powszechnie uznawany standard. Amerykańska Rezerwa Federalna wprowadziła Secured Overnight Financing Rate (SOFR), nową stopę referencyjną stworzoną we współpracy z Biurem Badań Finansowych Departamentu Skarbu USA .
Wraz z zastąpieniem LIBOR podobne stawki, w tym SIBOR, również są zagrożone. Rezerwa Federalna i brytyjskie organy nadzoru wzywają banki do zawierania kontraktów przy użyciu LIBOR. W komunikacie regulatorów Fed i Wielkiej Brytanii z listopada 2020 r. stwierdzono, że banki powinny przestać pisać kontrakty z wykorzystaniem LIBOR do końca 2021 r. Po 2021 r. stawka nie będzie już publikowana. Ponadto kontrakty z wykorzystaniem LIBOR powinny zostać zamknięte do 30 czerwca 2023 r .
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ze względu na swoje położenie, stabilność polityczną, surowe otoczenie prawne i regulacyjne, a także wielkość biznesu podejmowanego w Singapurze, miasto-państwo jest uważane za główne centrum azjatyckich finansów.
Branża bankowa wykorzystuje rynek międzybankowy do transferu środków i waluty oraz do zarządzania płynnością.
Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) to referencyjna stopa procentowa wyrażona w dolarach singapurskich dla pożyczek między bankami na rynku azjatyckim.
