Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)

Hva er Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)?

Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) er referanserenten, oppgitt i Singapore - dollar,. for utlån mellom banker innenfor det asiatiske markedet. SIBOR er en referanserente for långivere og låntakere som deltar direkte eller indirekte i den asiatiske økonomien.

Forstå Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)

Banknæringen bruker et interbankmarked for å overføre midler og valuta, og for å håndtere likviditet. Hvis en regional bank er nær punktet der uttak er nær å tømme kortsiktige kontantreserver, vil den banken gå inn i Singapores interbankmarked og låne penger til Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR). Lånebetingelsene varierer fra over natten til ett år.

På grunn av sin beliggenhet, politiske stabilitet, strenge juridiske og regulatoriske miljø, samt volumet av virksomheten i Singapore, blir bystaten sett på som et viktig knutepunkt for asiatisk finans. Vanligvis er svært store lån til virksomheter i området og rentebytteavtaler som involverer virksomheter som deltar i den asiatiske økonomien notert eller denominert i SIBOR, pluss en rekke basispunkter.

SIBOR fastsettes daglig av Association of Banks in Singapore (ABS). Thomson Reuters fungerer som beregningsagent for å samle SIBOR-renten fra 20 medlemsbanker, hver dag, før kl. 11.00 Singapore-tid. Hvis minimum 12 banker ikke rapporterer kursene på en gitt dag, er det ingen SIBOR for den dagen. Hvis mer enn 12 rapporterer, forkastes de øverste og nederste kvartilene og et gjennomsnitt beregnes.

SIBORs primære funksjon er å tjene som referanserenten i de asiatiske markedene for gjeldsinstrumenter. Denne funksjonen hjelper stats- og selskapsobligasjoner,. boliglån og derivater (som valuta- og rentebytteavtaler), blant mange andre finansielle produkter. For eksempel vil en rentebytte som involverer to motparter med god kredittvurdering, som begge har obligasjoner utstedt i Singapore-dollar, sannsynligvis noteres i SIBOR pluss en gitt prosentandel.

I et annet eksempel, en Singapore-dollar-denominert flytende renteseddel (FRN), eller flytende rente, som betaler kuponger basert på SIBOR pluss en margin på 35 basispunkter (0,35%) årlig. Hvert år tilbakestilles kupongrenten for å matche gjeldende ettårs SIBOR i Singapore-dollar, pluss den forhåndsbestemte spredningen. Hvis for eksempel ettårige SIBOR er 4 % ved årets begynnelse, vil obligasjonen returnere 4,35 % av pålydende ved årets slutt. Spreaden øker eller reduseres vanligvis avhengig av kredittverdigheten til institusjonen som utsteder gjelden.

The Future of the Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)

Siden den asiatiske valutakrisen i 1997 har bekymringen for volalititet og til og med likviditet vokst til et punkt hvor verdien av noen rentereferanser, spesielt HIBOR i Hong Kong-markedet, blir stilt spørsmål ved. Til og med LIBOR, som er en global målestokk, er under ild, spesielt siden LIBOR-fikseskandalen i 2012. I Europa vil Sterling Overnight Interbank Average (SONIA) erstatte LIBOR som referanseindeks innen 2021. SONIA er basert på faktiske bud og tilbud fra de medvirkende bankene og ikke angitte nivåer. LIBOR kan bli gjenstand for manipulasjon dersom de medvirkende bankene ønsker å skjule eller styrke sin kapitalposisjon.

Presset for en erstatning sentrerer seg om LIBOR siden det er den globalt anerkjente standarden. Den amerikanske sentralbanken introduserte Secured Overnight Financing Rate (SOFR), en ny referanserente opprettet i samarbeid med det amerikanske finansdepartementets kontor for finansforskning.

Når LIBOR erstattes, er lignende rater, inkludert SIBOR, også i fare. Federal Reserve og britiske regulatorer oppfordrer bankene til å avslutte kontrakter med LIBOR. En kunngjøring fra Fed og britiske regulatorer i november 2020 uttalte at bankene skulle slutte å skrive kontrakter ved bruk av LIBOR innen utgangen av 2021. Etter 2021 vil kursen ikke lenger bli publisert. I tillegg bør kontrakter som bruker LIBOR avsluttes innen 30. juni 2023 .

Høydepunkter

• På grunn av sin beliggenhet, politiske stabilitet, strenge juridiske og regulatoriske miljø, samt volumet av virksomheten i Singapore, blir bystaten sett på som et viktig knutepunkt for asiatisk finans.

– Banknæringen bruker et interbankmarked for å overføre midler og valuta, og for å håndtere likviditet.

• Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) er referanserenten, oppgitt i Singapore-dollar, for utlån mellom banker innenfor det asiatiske markedet.