Taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR)

Qu'est-ce que le taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR) ?

Le Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) est le taux d'intérêt de référence, exprimé en dollars de Singapour,. pour les prêts entre banques sur le marché asiatique. Le SIBOR est un taux de référence pour les prêteurs et les emprunteurs qui participent directement ou indirectement à l'économie asiatique.

Comprendre le taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR)

Le secteur bancaire utilise un marché interbancaire pour transférer des fonds et des devises et pour gérer les liquidités. Si une banque régionale est proche du point où les retraits sont sur le point d'épuiser les réserves de liquidités à court terme, cette banque ira sur le marché interbancaire de Singapour et empruntera de l'argent au taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR). Les conditions des prêts varient d'un jour à un an.

En raison de sa situation géographique, de sa stabilité politique, de son environnement juridique et réglementaire strict, ainsi que du volume des affaires réalisées à Singapour, la cité-État est considérée comme une plaque tournante majeure de la finance asiatique. Généralement, les prêts très importants aux entreprises de la région et les swaps de taux d'intérêt impliquant des entreprises participant à l'économie asiatique sont cotés ou libellés en SIBOR, plus un certain nombre de points de base.

Le SIBOR est fixé quotidiennement par l'Association des banques de Singapour (ABS). Thomson Reuters agit en tant qu'agent de calcul pour rassembler le taux SIBOR de 20 banques membres, chaque jour, avant 11 heures, heure de Singapour. Si un minimum de 12 banques ne communiquent pas les taux un jour donné, il n'y a pas de SIBOR pour ce jour. S'il y en a plus de 12, les quartiles supérieur et inférieur sont ignorés et une moyenne est calculée.

La fonction principale du SIBOR est de servir de taux de référence de référence sur les marchés asiatiques des titres de créance. Cette fonction assiste les obligations d'État et d'entreprise,. les hypothèques et les produits dérivés (tels que les swaps de devises et de taux d'intérêt), parmi de nombreux autres produits financiers. Par exemple, un swap de taux d'intérêt impliquant deux contreparties ayant de bonnes cotes de crédit, qui ont toutes deux des obligations émises en dollars de Singapour, sera probablement coté en SIBOR plus un pourcentage donné.

Dans un autre exemple, un billet à taux variable (FRN) libellé en dollar de Singapour, ou flotteur, qui paie des coupons basés sur le SIBOR plus une marge de 35 points de base (0,35%) par an. Chaque année, le taux du coupon est réinitialisé pour correspondre au SIBOR à un an en dollars de Singapour, plus l'écart prédéterminé. Si, par exemple, le SIBOR à un an est de 4 % en début d'année, l'obligation restituera 4,35 % de sa valeur nominale en fin d'année. L'écart augmente ou diminue généralement en fonction de la solvabilité de l'institution émettrice de la dette.

L'avenir du taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR)

Depuis la crise monétaire asiatique de 1997, les inquiétudes concernant la volatilité et même la liquidité ont augmenté à un point tel que la valeur de certains taux d'intérêt de référence, en particulier HIBOR sur le marché de Hong Kong, est remise en question. Même le LIBOR, qui est une référence mondiale, est sous le feu des critiques, surtout depuis le scandale de fixation du LIBOR de 2012. En Europe, le taux moyen interbancaire au jour le jour de la livre sterling (SONIA) remplacera le LIBOR comme référence d'ici 2021. Le SONIA est basé sur les offres et les offres réelles des banques contributrices et non sur les niveaux indiqués. Le LIBOR peut faire l'objet de manipulations si les banques contributrices veulent cacher ou améliorer leur position en capital.

La pression pour un remplacement se concentre sur le LIBOR puisqu'il s'agit de la norme mondialement reconnue. La Réserve fédérale américaine a introduit le Secured Overnight Financing Rate (SOFR), un nouveau taux de référence créé en coopération avec l' Office of Financial Research du département du Trésor américain .

Avec le remplacement du LIBOR, des taux similaires, y compris le SIBOR, sont également menacés. La Réserve fédérale et les régulateurs britanniques exhortent les banques à conclure des contrats en utilisant le LIBOR. Une annonce de la Fed et des régulateurs britanniques en novembre 2020 a déclaré que les banques devraient cesser d'écrire des contrats utilisant le LIBOR d'ici la fin de 2021. Après 2021, le taux ne sera plus publié. De plus, les contrats utilisant le LIBOR devraient se conclure d'ici le 30 juin 2023 .

Points forts

• En raison de sa situation géographique, de sa stabilité politique, de son environnement juridique et réglementaire strict, ainsi que du volume des affaires réalisées à Singapour, la cité-État est considérée comme un pôle majeur de la finance asiatique.

• Le secteur bancaire utilise un marché interbancaire pour le transfert de fonds et de devises et pour la gestion des liquidités.

• Le Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) est le taux d'intérêt de référence, exprimé en dollars de Singapour, pour les prêts entre banques au sein du marché asiatique.