Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)

Vad är Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)?

Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) är referensräntan, angiven i Singapore -dollar,. för utlåning mellan banker på den asiatiska marknaden. SIBOR är en referensränta för långivare och låntagare som direkt eller indirekt deltar i den asiatiska ekonomin.

Förstå Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)

Bankbranschen använder en interbankmarknad för att överföra pengar och valuta och för att hantera likviditet. Om en regional bank är nära den punkt där uttag är nära att tömma kortsiktiga kassareserver, kommer den banken att gå in på Singapores interbankmarknad och låna pengar till Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR). Lånen varierar från över natten till ett år.

På grund av dess läge, politiska stabilitet, strikta juridiska och regulatoriska miljö, samt volymen av affärer som bedrivs i Singapore, betraktas stadsstaten som ett viktigt nav för asiatisk finans. Vanligtvis är mycket stora lån till företag i området och ränteswappar som involverar företag som deltar i den asiatiska ekonomin noterade eller denominerade i SIBOR, plus ett antal räntepunkter.

SIBOR fastställs dagligen av Association of Banks in Singapore (ABS). Thomson Reuters fungerar som beräkningsagent för att sammanställa SIBOR-räntan från 20 medlemsbanker, varje dag, före kl. 11.00 Singapore-tid. Om minst 12 banker misslyckas med att rapportera kurserna en viss dag, finns det ingen SIBOR för den dagen. Om fler än 12 rapporterar kasseras de övre och nedre kvartilerna och ett medelvärde beräknas.

SIBORs primära funktion är att fungera som referensräntan på de asiatiska marknaderna för skuldinstrument. Denna funktion hjälper stats- och företagsobligationer,. bolån och derivat (som valuta- och ränteswappar), bland många andra finansiella produkter. Till exempel kommer en ränteswap som involverar två motparter med god kreditvärdighet, som båda har obligationer utgivna i Singapore-dollar, sannolikt att noteras i SIBOR plus en given procentsats.

I ett annat exempel, en Singapore-dollar-denominerad rörlig ränta (FRN), eller flytande ränta, som betalar kuponger baserat på SIBOR plus en marginal på 35 räntepunkter (0,35%) årligen. Varje år nollställs kupongräntan för att matcha den aktuella ettåriga SIBOR-singapor-dollarn plus den förutbestämda spreaden. Om den ettåriga SIBOR till exempel är 4 % i början av året, kommer obligationen att återbetala 4,35 % av sitt nominella värde vid årets slut. Spreaden ökar eller minskar vanligtvis beroende på kreditvärdigheten hos det institut som emitterar skulden.

Framtiden för Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR)

Sedan den asiatiska valutakrisen 1997 har oron över volatilitet och till och med likviditet vuxit till en punkt där värdet av vissa ränteriktmärken, särskilt HIBOR på Hongkongmarknaden, ifrågasätts. Till och med LIBOR, som är ett globalt riktmärke, är under eld, särskilt efter LIBOR-fixningsskandalen 2012. I Europa kommer Sterling Overnight Interbank Average (SONIA) att ersätta LIBOR som riktmärke till 2021. SONIA baseras på faktiska bud och erbjudanden från de bidragande bankerna och inte angivna nivåer. LIBOR kan bli föremål för manipulation om de bidragande bankerna vill dölja eller förbättra sin kapitalposition.

Strävan efter en ersättare fokuserar på LIBOR eftersom det är den globalt erkända standarden. US Federal Reserve införde Secured Overnight Financing Rate (SOFR), en ny referensränta som skapats i samarbete med det amerikanska finansdepartementets kontor för finansforskning.

När LIBOR byts ut hotas också liknande räntor, inklusive SIBOR. Federal Reserve och brittiska tillsynsmyndigheter uppmanar bankerna att avsluta kontrakt med hjälp av LIBOR. Ett tillkännagivande från Fed och Storbritanniens tillsynsmyndigheter i november 2020 angav att banker borde sluta skriva kontrakt med LIBOR i slutet av 2021. Efter 2021 kommer kursen inte längre att publiceras. Dessutom bör kontrakt som använder LIBOR avslutas senast den 30 juni 2023 .

##Höjdpunkter

• På grund av dess läge, politiska stabilitet, strikta rättsliga och regulatoriska miljö, såväl som volymen av affärer som bedrivs i Singapore, betraktas stadsstaten som ett viktigt nav för asiatisk finans.

– Bankbranschen använder en interbankmarknad för att överföra pengar och valuta, och för att hantera likviditet.

• Singapore Interbank Offered Rate (SIBOR) är referensräntan, angiven i Singapore-dollar, för utlåning mellan banker på den asiatiska marknaden.