Ширина удара

Что такое ширина удара?

Ширина страйка — это обычное расстояние между ценами исполнения опционов, котирующихся на различных ценных бумагах. Например, опционы могут быть зарегистрированы на акцию с шириной страйка 2,50 доллара между страйками, в то время как ширина страйка другой акции может составлять 1 доллар, а третьей — 10 долларов (например, в случае крупного фондового индекса).

Ширина страйка чаще всего ассоциируется со стратегиями опционов, которые включают спреды, такие как кредитные спреды,. бабочки или железные кондоры.

Как работает ширина удара

Ширина страйка имеет значение в стратегиях торговли опционами,. основанных на спреде, таких как кредитные спреды или железные кондоры. Чем больше ширина страйка, тем больший риск берет на себя продавец опциона. Однако для покупателя потенциал для большей прибыли существует при большей ширине страйка по сравнению с страйком с меньшей шириной. Увеличение ширины страйка может улучшить потенциал роста инвестора, хотя, как правило, это означает, что спред требует больших первоначальных затрат.

Цена опциона зависит от нескольких факторов, включая цену базового актива,. подразумеваемую волатильность опциона, время до истечения срока действия и процентные ставки. Цена исполнения опциона представляет собой цену, по которой может быть исполнен опцион пут или колл . Инвесторы, продающие опционы, хотят быть уверены, что выбранная ими цена исполнения максимизирует их вероятность получения прибыли.

Пример ширины удара

Допустим, инвестор хочет продать спред колл в MSFT, который торгуется по цене 100 долларов. Трейдер решает продать 1 страйк - колл MSFT 100 марта и купить 1 страйк-колл MSFT 110 марта. Ширина страйка равна 10, что рассчитывается как 110 - 100. Для этой сделки инвестор получит кредит, поскольку продаваемый колл находится в деньгах и, следовательно, имеет большую ценность, чем опцион вне денег (OTM). покупают.

Теперь рассмотрим, продал ли трейдер колл 100 и купил колл 130. Ширина страйка равна 30. Если предположить, что торгуется такое же количество опционов (как в первом сценарии), полученный кредит существенно возрастет, поскольку купленный колл находится еще дальше вне денег и стоит меньше, чем опцион со страйком 110. Риск сделки также существенно увеличился для продавца во втором сценарии. Максимальный риск в обоих сценариях равен ширине спреда за вычетом полученного кредита.

Во втором сценарии полученная премия больше, поэтому потенциальная прибыль больше, чем в первом, но и риск больше, если акции продолжают двигаться вверх. В первом сценарии получена меньшая премия, чем во втором, но риск ниже, если сделка не сработает.

При торговле опционными спредами трейдерам необходимо найти баланс между полученным кредитом и риском, который они берут на себя.

Особенности

• Ширина страйка часто будет зависеть от стоимости базовой ценной бумаги, при этом более дорогие базовые активы соответствуют ширине более широкой ширины страйка.

• Ширина страйка относится к интервалу, установленному между ценами страйков в указанной серии опционов.

• Спреды опционов и связанные с ними профили риска будут варьироваться в зависимости от ширины их страйка.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как ширина страйка используется в опционных спредах?

Некоторые типы спреда опционов, такие как бабочки и кондоры, по своей природе имеют равноудаленную ширину страйка. Для вертикального спреда, такого как спред бычьего колла, ширина страйка также будет регулировать стоимость спреда, а также его потенциальную прибыль или убыток. Чем шире страйки, тем дороже это будет, но и выше потенциальная доходность.

Почему страйки имеют стандартную ширину?

Перечисленные опционные контракты стандартизированы по целому ряду показателей. К ним относятся, среди прочего, размер контракта (например, опционы на акции представляют собой 100 акций), условия исполнения (например, даты) и ширина исполнения. Стандартизация упрощает листинг опционов на биржах, повышая ликвидность и эффективность рынка.

Какова самая узкая ширина удара?

Как правило, страйки с разницей в 1 доллар являются самыми узкими из доступных для большинства акций. Из-за дробления акций или других событий у вас могут быть страйки, которые принесут 0,50 доллара или меньше.