Slagsbreidd
Hvað er verkfallsbreidd?
Verkfallsbreidd er regluleg fjarlægð á milli verkfallsverðs valrétta sem skráðir eru á ýmsum verðbréfum. Til dæmis geta valréttir verið skráðir á hlutabréf með 2,50 $ verkfallsbreidd á milli verkfalla, á meðan annar getur haft verkfallsbreidd $1,00 og aðrir $10,00 (til dæmis ef um er að ræða stóra hlutabréfavísitölu).
Slagsbreidd er oftast tengd við valréttaráætlanir sem innihalda álag, svo sem útlánaálag,. fiðrildi eða járnkondora.
Hvernig verkfallsbreidd virkar
Breidd verkfalls skiptir máli í viðskiptaaðferðum sem byggjast á álagi, svo sem lánsfjárálagi eða járnkondora. Því stærri sem verkfallsbreiddin er, því meiri hætta er á að kaupréttarsali tekur á sig. Fyrir kaupanda er möguleiki á meiri hagnaði til staðar með stærri verkfallsbreidd samanborið við einn með minni verkfallsbreidd. Með því að auka verkfallsbreiddina getur það bætt möguleika fjárfestis á hinu góða, þó almennt þýðir þetta að það er meiri fyrirframkostnaður við álagið.
Verð valréttar fer eftir nokkrum þáttum, þar á meðal verði undirliggjandi eignar,. óbeint flökt valréttarins, lengd tíma þar til rennur út og vextir. Verkfallsverð valréttarins táknar það verð sem hægt er að nýta sölu- eða kauprétt á. Fjárfestar sem selja valkosti vilja tryggja að verkfallsverðið sem þeir velja hámarki líkur þeirra á hagnaði.
Strike Width Dæmi
Segjum að fjárfestir vilji selja símtalsálag í MSFT, sem er á $100. Kaupmaðurinn ákveður að selja 1 MSFT mars 100 verkfallsboð og kaupa 1 MSFT mars 110 verkfallskall. Slagsbreiddin er 10, sem er reiknuð sem 110 - 100. Fyrir þessi viðskipti mun fjárfestirinn fá inneign þar sem símtalið sem er selt er á peningunum og hefur því meira virði en út-af-peningurinn (OTM) valmöguleikinn verið að kaupa.
Nú skaltu íhuga hvort kaupmaðurinn hafi selt 100 kallinn og kaupir 130 kallinn. Verkfallsbreiddin er 30. Miðað við að sama fjöldi valrétta sé seldur (eins og í atburðarás 1), mun lánsféð sem fæst aukast verulega, þar sem keypt símtal er enn lengra út úr peningunum og kostar minna en 110 verkfallsvalkosturinn. Áhættan á viðskiptum hefur einnig aukist verulega fyrir seljanda í annarri atburðarásinni. Hámarksáhætta í báðum tilfellum er breidd álagsins að frádregnu lánsfé sem fékkst.
Í annarri atburðarásinni er iðgjaldið sem fæst hærra, þannig að hugsanlegur hagnaður er meiri en sú fyrri, en áhættan er meiri ef hlutabréfin halda áfram að hækka. Fyrsta atburðarásin hefur lægra iðgjald sem fæst en sú seinni, en áhættan er minni ef viðskiptin ganga ekki upp.
Þegar viðskiptavalkostir dreifast þurfa kaupmenn að finna jafnvægi á milli lánsfjár sem þeir fá og áhættu sem þeir taka á sig.
Hápunktar
Breidd verkfalls mun oft ráðast af verðmæti undirliggjandi verðbréfa, með hærra verðlagi undirliggjandi samsvarandi breiddar breiðari verkfallsbreiddum.
Verkfallsbreidd vísar til bilsins sem stillt er á milli verkfallsverðs á skráðum valréttarflokkum.
Valkostabil og tengd áhættusnið þeirra eru mismunandi eftir verkfallsbreidd þeirra.
Algengar spurningar
Hvernig er verkfallsbreidd notuð í valréttarábreiðslum?
Nokkrar tegundir valkosta sem dreifast, eins og fiðrildi og kondórar, munu hafa jafnfjarlæga breidd í eðli sínu. Fyrir lóðrétta dreifingu eins og nautakallsdreifingu mun breiddin einnig stjórna kostnaði við dreifingu sem og hugsanlegan hagnað eða tap þess. Því víðtækari sem verkföllin verða, þeim mun dýrari verða þau, en mun einnig hafa meiri mögulega arðsemi.
Hvers vegna hafa strikin staðlaða breidd?
Skráðir valréttarsamningar eru staðlaðir yfir margs konar mælikvarða. Þetta felur í sér samningsstærð (td hlutabréfaréttur táknar 100 hlutabréf), nýtingarskilmála (td dagsetningar) og verkfallsbreidd, meðal annarra vídda. Stöðlun gerir valmöguleika auðveldara að skrá í kauphöllum, eykur lausafjárstöðu og skilvirkni markaðarins.
Hver er þéttasta höggbreiddin?
Yfirleitt eru 1,00 dollara verkföll á milli þeirra þröngustu sem völ er á á flestum hlutabréfum. Vegna hlutabréfaskipta eða annarra atburða gætir þú fengið verkföll sem leiða til $0,50 eða hærra.
