罢工宽度

什么是罢工宽度？

宽度是各种证券上市期权的行权价格之间的常规距离。例如，期权可能在一个行使价之间的行使价为 2.50 美元的股票上上市，而另一种股票的行使价可能为 1.00 美元，而其他股票的行使价可能为 10.00 美元（例如，在大型股票指数的情况下）。

行权宽度最常与包含点差的期权策略相关联，例如信用点差、蝴蝶或铁秃鹰。

罢工宽度的工作原理

行权宽度在依赖点差的期权交易策略中很重要，例如信用点差或铁秃鹰。行权宽度越大，期权卖方承担的风险就越大。然而，对于买方而言，与具有较小行权宽度的行权宽度相比，更大的行权宽度存在获得更大利润的潜力。增加行权宽度可以提高投资者的上行潜力，但一般来说，这意味着价差有更多的前期成本。

期权的价格取决于几个因素，包括标的资产的价格、期权的隐含波动率、到期前的时间长度以及利率。期权的行使价代表可以行使看跌或看涨期权的价格。卖出期权的投资者希望确保他们选择的执行价格能够最大化他们获利的可能性。

罢工宽度示例

假设投资者想要卖出 MSFT 的看涨期权价差，交易价格为 100 美元。交易者决定卖出 1 个 MSFT 3 月 100 罢工电话并买入 1 个 MSFT 3 月 110 罢工电话。行权宽度为 10，计算为 110 - 100。对于此交易，投资者将获得信用，因为卖出的看涨期权是价差，因此比价外(OTM) 期权更有价值被买。

现在，考虑交易者是否卖出 100 看涨期权并买入 130 看涨期权。行权宽度为 30。假设交易相同数量的期权（如方案一），获得的信用将大幅增加，因为买入的看涨期权甚至更不值钱且成本低于 110 行权期权。在第二种情况下，卖方的交易风险也大大增加。两种情况下的最大风险是利差的宽度减去收到的信用。

在第二种情况下，收到的溢价更大，因此潜在利润比第一种更大，但如果股票继续走高，风险更大。第一种情况收到的溢价比第二种情况要小，但如果交易不成功，风险会更低。

当交易期权价差时，交易者需要在获得的信用和他们承担的风险之间找到一个平衡点。

＃＃强调

行权宽度通常取决于标的证券的价值，价格越高的标的物对应的行权宽度越宽。
行权宽度是指在列出的期权系列上设置的行权价格之间的间隔。
期权价差及其相关风险状况将根据其行使宽度而有所不同。

＃＃常问问题

期权价差如何使用行使宽度？

几种类型的期权传播，例如蝴蝶和秃鹰，本质上将具有等距的行权宽度。对于像牛市价差这样的垂直价差，行权宽度也将调节价差的成本以及潜在的利润或损失。罢工范围越广，成本越高，但潜在盈利能力也越高。

为什么罢工有标准宽度？

列出的期权合约在各种指标上都是标准化的。其中包括合同规模（例如，股票期权代表 100 股股票）、行使条款（例如，日期）和行使宽度，以及其他方面。标准化使期权更容易在交易所上市，增加市场的流动性和效率。

最紧的打击宽度是多少？

一般来说，1.00 美元的行权价是大多数股票中最紧的。由于股票拆分或其他事件，您的罢工可能会导致 0.50 美元或更紧。