Szerokość uderzenia

Co to jest szerokość uderzenia?

Szerokość wykonania to regularna odległość pomiędzy cenami wykonania opcji notowanych na różnych papierach wartościowych. Na przykład opcje mogą być wystawione na akcje z szerokością wykonania 2,50 USD między kursami, podczas gdy inne mogą mieć szerokość wykonania 1,00 USD, a inne 10,00 USD (na przykład w przypadku dużego indeksu giełdowego).

Szerokość uderzenia jest najczęściej kojarzona ze strategiami opcyjnymi, które obejmują spready, takie jak spready kredytowe,. motyle lub żelazne kondory.

Jak działa szerokość uderzenia

Szerokość uderzenia ma znaczenie w strategiach handlu opcjami,. które opierają się na spreadzie, takim jak spready kredytowe lub żelazne kondory. Im większa szerokość strajku, tym większe ryzyko, które podejmuje sprzedawca opcji. Jednak dla kupującego istnieje możliwość uzyskania większych zysków przy większej szerokości strajku w porównaniu z tą o mniejszej szerokości strajku. Zwiększenie szerokości uderzenia może poprawić potencjał wzrostu inwestora, chociaż ogólnie oznacza to, że spread jest bardziej kosztowny z góry.

Cena opcji zależy od kilku czynników, w tym ceny aktywów bazowych,. domniemanej zmienności opcji, czasu do wygaśnięcia oraz stóp procentowych. Cena wykonania opcji reprezentuje cenę, po której można zrealizować opcję sprzedaży lub kupna. Inwestorzy sprzedający opcje chcą mieć pewność, że wybrana przez nich cena wykonania zmaksymalizuje ich prawdopodobieństwo osiągnięcia zysku.

Przykład szerokości uderzenia

Załóżmy, że inwestor chce sprzedać spread call w MSFT, którego cena wynosi 100 USD. Trader decyduje się na sprzedaż 1 wezwania do wykonania strajku MSFT 100 marca i kupienia 1 wezwania do wykonania strajku w ramach MSFT 110 marca. Szerokość wykonania wynosi 10, co jest obliczane jako 110 - 100. W przypadku tej transakcji inwestor otrzyma kredyt, ponieważ sprzedane połączenie ma wartość pieniężną i dlatego ma większą wartość niż opcja out-of-the-money (OTM) kupowane.

Zastanów się teraz, czy trader sprzedał 100 call i kupił 130 call. Szerokość wykonania wynosi 30. Zakładając, że w obrocie jest taka sama liczba opcji (jak w scenariuszu pierwszym), otrzymany kredyt znacznie wzrośnie, ponieważ kupiona opcja kupna jest jeszcze bardziej odległa od pieniędzy i kosztuje mniej niż opcja wykonania 110. W drugim scenariuszu ryzyko transakcji również znacznie wzrosło dla sprzedającego. Maksymalne ryzyko w obu scenariuszach to szerokość spreadu minus otrzymany kredyt.

W drugim scenariuszu otrzymana premia jest większa, więc potencjalny zysk jest większy niż pierwszy, ale ryzyko jest większe, jeśli kurs akcji będzie wyższy. Pierwszy scenariusz ma mniejszą otrzymaną premię niż drugi, ale ryzyko jest mniejsze, jeśli transakcja się nie powiedzie.

Podczas handlu spreadami opcji inwestorzy muszą znaleźć równowagę między otrzymanym kredytem a ryzykiem, które podejmują.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Szerokość wykonania będzie często zależała od wartości bazowego papieru wartościowego, przy czym droższe instrumenty bazowe odpowiadają szerszym szerokościom wykonania.

• Szerokość wykonania odnosi się do interwału ustalonego między cenami wykonania na notowanych seriach opcji.

• Spready opcji i związane z nimi profile ryzyka będą się różnić w zależności od ich szerokości wykonania.

##FAQ

W jaki sposób wykorzystywana jest szerokość strajku w spreadach opcji?

Kilka rodzajów rozłożonych opcji, takich jak motyle i kondory, będzie miało z natury równą szerokość uderzenia. W przypadku spreadu pionowego, takiego jak spread call byka, szerokość strajku będzie również regulować koszt spreadu, a także jego potencjalny zysk lub stratę. Im szersze strajki, tym będą droższe, ale będą też miały wyższy potencjalny zysk.

Dlaczego ostrzeżenia mają standardowe szerokości?

Notowane kontrakty na opcje są ustandaryzowane pod kątem różnych wskaźników. Obejmują one między innymi wielkość kontraktu (np. opcje na akcje reprezentują 100 akcji), warunki wykonania (np. daty) i szerokość wykonania. Standaryzacja ułatwia notowanie opcji na giełdach, zwiększając płynność i efektywność rynku.

Jaka jest najwęższa szerokość uderzenia?

Ogólnie rzecz biorąc, uderzenia w odstępie 1,00 USD są najbardziej ciasne dostępne na większości akcji. Ze względu na podziały akcji lub inne wydarzenia możesz mieć strajki, które kończą się kwotą 0,50 USD lub mniejszą.