Bästa försök

Vilka är de bästa ansträngningarna?

Termen bästa ansträngningar hänvisar till ett avtal som gjorts av en tjänsteleverantör om att göra vad som krävs för att uppfylla kraven i ett kontrakt. Inom finans, gör en försäkringsgivare sitt bästa eller i goda tro löfte till emittenten att sälja så mycket av sitt värdepapperserbjudande som möjligt. Medan de två parterna kommer överens om försäljning av vissa värdepapper, garanterar inte garantigivaren att sälja dem alla.

Förstå bästa ansträngningar

När ett företag bestämmer sig för att sälja värdepapper tar det hjälp av en investeringsbank för att genomföra försäljningen. Detta är vanligt vid börsintroduktioner (IPOs). Båda parter upprättar ett bästa ansträngningsavtal som beskriver den minsta mängden värdepapper som är involverade. Att ha ett avtal låter värdepappersutgivare veta exakt hur mycket pengar de kommer att samla in när erbjudandet är stängt. I de flesta fall används bästa möjliga avtal under mindre än idealiska marknadsförhållanden eller när det finns större risker inblandade, vilket är fallet med ett opåverkat erbjudande.

Investeringsbanker har möjlighet att köpa tillräckligt med aktier för att möta kundernas efterfrågan enligt ett bästa ansträngningsavtal. Banken kan också agera som försäkringsgivare eller agent för att arrangera emissionen till allmänheten och sälja aktieemissionen till allmänheten. I det här fallet går försäkringsgivaren med på att sälja ett visst antal aktier till investerare och få bästa möjliga pris för emittenten. Vissa banker väljer att samarbeta med andra och bilda ett syndikat för att underlätta erbjudandet.

Bästa ansträngningar-erbjudanden innehåller ibland villkor, som allt-eller-ingen och del-eller-ingen. Allt-eller-ingen-erbjudanden kräver att hela erbjudandet säljs för att affären ska slutföras. Med ett del-eller-inget-erbjudande kvalificerar endast ett visst antal värdepapper för att avsluta affären.

Ett ansträngningsavtal begränsar både försäkringsgivarens risk och deras potential för vinst eftersom de i allmänhet får en fast avgift för sina tjänster. Enligt Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) SEA-regel 10b-9 måste investerarmedel returneras omgående om oförutsedda erbjudanden inte realiseras.

Enligt FINRA-reglerna måste investerarmedel returneras omgående om oförutsedda erbjudanden inte realiseras.

Bästa ansträngningar vs. Starkt engagemang

Underwriters och emittenter kan hantera offentliga erbjudanden på olika sätt. I motsats till ett avtal om bästa ansträngningar kräver en köpt affär,. även känd som ett fast åtagande, att försäkringsgivaren köper hela erbjudandet av aktier. Garanterarens vinst baseras på hur många aktier eller obligationer den säljer, och på skillnaden mellan deras diskonterade köpeskilling och priset till vilket de sålde aktierna.

Exempel på bästa ansträngningar

I september 2015 lämnade Aperion Biologics ett erbjudandemeddelande på Form 1-A till Securities and Exchange Commission (SEC) för att sälja 20 miljoner dollar i en börsintroduktion. Agenten, WR Hambrecht+ Co., använde sitt bästa för att sälja Aperion-aktierna.

Enligt definitionen i Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS), är Aperion ett litet företag som kvalificerar sig som ett växande företag. För räkenskapsåret som slutar sept. 30, 2015, var intäkterna $34 000. Med tanke på Aperions ringa storlek valde WR Hambrecht att garantera ett erbjudande om bästa ansträngningar för att minimera risken genom att inte sälja aktierna.

Anmälan från januari 2016 registrerade 3,1 miljoner Aperion-aktier och det föreslagna prisintervallet på $7 till $9, med aktierna som erbjuds på allt-eller-inget-basis.

##Höjdpunkter

– Motsatsen är ett fast åtagande eller en köpt affär, där garantigivaren köper alla aktier eller skulder och måste sälja allt för att tjäna pengar.

– Best Effort är en term för ett åtagande från en försäkringsgivare att göra sitt bästa för att sälja så mycket som möjligt av ett värdepapperserbjudande.

– Det är också en allmän tjänsteavtalsterm som används i stället för ett fast leveransåtagande.