Betala tsaren

Vad var löntsaren?

"Pay czar" var smeknamnet som gavs till Special Master for Executive Compensation Kenneth Feinberg. Rollen för Special Master for Executive Compensation var att övervaka ersättning som betalas ut till chefer i företag som fick medel under US Troubled Asset Relief Program (TARP),. som räddade flera företag, inklusive banker, under finanskrisen 2008.

Förstå löne-tsaren

Det amerikanska finanssystemet led av en stor kreditkris till följd av finanskrisen 2008. Många banker spärrade av bolån när husägare misslyckades med sina betalningar. Som ett resultat kämpade finansinstitutioner för att överleva. Aktiemarknaden, tillsammans med ekonomin, gick in i fritt fall, och i slutet av 2008 var paniken utbredd.

Troubled Asset Relief Program (TARP) skapades av det amerikanska finansdepartementet under finanskrisen. TARP antogs av president George W. Bush den 3 oktober 2008, som en del av Emergency Economic Stabilization Act. Över 400 miljarder dollar anslogs för att stabilisera banker, kreditmarknader och vissa företag. TARP utformades också för att stödja finansmarknaderna, uppmuntra utlåning och förhindra att finansinstitutioner misslyckas. Utan att regeringen betalat skattebetalarnas pengar till dessa företag som blev insolventa under krisen hade många varit tvungna att stänga. Regeringen var rädd för de ekonomiska effekterna om stora företag stängde sina dörrar och ansåg att dessa företag var " för stora för att misslyckas ".

Eftersom företagen hade hamnat i problem och nu fick skattebetalarnas pengar, utsågs en löne-tsar för att granska den ersättning som betalats ut till chefer i dessa företag för att hindra dem från att dra fördel av skattebetalarna. Termen "pay czar" tillämpades på Kenneth Feinberg efter hans utnämning av det amerikanska finansdepartementet att övervaka dessa ersättningsutdelningar till chefer för TARP-mottagare.

Även om löne-tsaren gav rekommendationer om löner för chefer, var dessa icke-bindande och rådgivande, vilket innebar att löne-tsaren inte hade någon laglig befogenhet att fatta ett bindande beslut om chefsersättning.

Betalningstsarens roll

Efter utbetalningen av TARP-medel till några av landets största finansiella institutioner och företag, blev många i media och allmänhet arga över de orimliga bonusar som ges till cheferna för dessa räddade institutioner. Därefter skapades tjänsten Special Master for Executive Compensation för att reglera sådana utmärkelser.

Lönetsarens primära ansvar var att avgöra om vissa anställda hos en TARP-mottagare hade fått exceptionellt ekonomiskt stöd. Företag som fick TARP-hjälp inkluderar:

• General Motors Co. (GM)

• Ally Financial (tidigare GMAC) (ALLY)

• Chrysler och Chrysler Financial

• AIG eller American International Group Inc. (AIG)

• Bank of America Corporation (BAC)

• Citigroup Inc. (C )

Kenneth Feinberg var skyldig att fastställa ersättningen för de 25 bästa cheferna för företag som var TARP-mottagare. Även om Feinberg inte styrde över individuella betalningar för varje chef, var han tvungen att fastställa ersättningsstrukturerna för ytterligare 75 anställda tillsammans med de 25 bästa cheferna. Lönetsaren var tvungen att balansera behovet av att skydda det allmänna intresset samtidigt som det tillåts företag att kompensera sina anställda på ett lämpligt sätt .

The Pay Czar's Compensation Standards

Vid fastställandet av om ersättningen uppfyllde den offentliga standarden fokuserade lönetzaren på följande områden:

Risk

Ersättningsstrukturen på ett företag kan inte ha incitament som uppmuntrar anställda och chefer att ta överdrivna risker som kan hota företagets stabilitet. Detta inkluderade eventuella kortsiktiga ökningar av prestationsbaserad lön som kan tilldelas genom kompensation som kan undergräva företagets långsiktiga tillväxt och hälsa .

Skattebetalare

Ersättningen bör återspegla företagets behov av att förbli konkurrenskraftigt och rekrytera begåvade medarbetare så att företaget eller TARP-mottagaren kan betala tillbaka sina ekonomiska förpliktelser till regeringen .

Lämplig tilldelning

Ersättningsstrukturen måste fördelas på ett sätt som fokuserade på både kortsiktiga och långsiktiga prestationsincitament. Dessa incitament omfattade bidrag till pensioner och kontantincitament. Det prestationsbaserade incitamentet måste också vara relevant och uppnåeligt så att medarbetaren hade ett incitament att nå sitt mål. Prestationen måste också vara knuten till företagets eller divisionens resultat

Jämförbar ersättning

Ersättningsstrukturen behövde vara konsekvent och inte överdriven jämfört med andra företag eller liknande befattningar eller roller inom andra företag .

Ersättning till anställda kontra TARP-värde

Lönen för varje anställd måste återspegla den anställdes bidrag till företagets värde, vilket kan innefatta inkomstgenerering, riskhantering och företagsledarskap. Företagets policyer och regler måste också beaktas och om den anställde bidrog på ett sådant sätt som var värdefullt för företaget, vilket i slutändan hjälpte TARP-mottagaren att betala tillbaka skattebetalaren .

Inkomstriktlinjer

Lönetsaren rynkade på näsan åt garanterade bonusar och begränsade ersättningen till $500 000 per år och eventuell återstående ersättning var bunden till prestation. Incitamentslönen skulle levereras i en blandning av aktier (eller eget kapital ) och kontanter men innehöll också en clawback- bestämmelse som gjorde det möjligt att dra tillbaka inkomsten om den bedömdes vara felaktig. Betydande lönebelopp skulle inte heller tilldelas chefer som inte var prestationsbaserade och som var svåra för aktieägare att avgöra deras värde, inklusive incitament inom pensionsplaner för chefer .

Höjdpunkter

• Special Master for Executive Compensation skulle övervaka ersättningen till chefer för företag som fick skattebetalarnas pengar via TARP.

– "Pay czar" var smeknamnet som gavs till Special Master for Executive Compensation Kenneth Feinberg under finanskrisen 2008.

• Kenneth Feinberg utsågs att granska ersättningen för de 25 bästa cheferna samt 75 andra anställda hos TARP-mottagarna .