Payer le tsar
Qu'est-ce que le Pay Czar ?
"Pay czar" était le surnom donné au Special Master for Executive Compensation Kenneth Feinberg. Le rôle du Special Master for Executive Compensation était de surveiller les rémunérations versées aux dirigeants des entreprises qui ont reçu des fonds dans le cadre du Troubled Asset Relief Program (TARP) américain,. qui a renfloué plusieurs entreprises, dont des banques, pendant la crise financière de 2008.
Comprendre le Pay Czar
Le système financier américain a souffert d'une grave crise du crédit à la suite de la crise financière de 2008. De nombreuses banques ont saisi des hypothèques lorsque les propriétaires n'ont pas honoré leurs paiements. En conséquence, les institutions financières luttaient pour survivre. Le marché boursier, ainsi que l'économie, sont entrés en chute libre et, à la fin de 2008, la panique était endémique.
Le Troubled Asset Relief Program (TARP) a été créé par le Département du Trésor américain pendant la crise financière. Le TARP a été promulgué par le président George W. Bush le 3 octobre 2008, dans le cadre de la loi de stabilisation économique d'urgence. Plus de 400 milliards de dollars ont été alloués pour stabiliser les banques, les marchés du crédit et certaines entreprises. Le TARP a également été conçu pour soutenir les marchés financiers, encourager les prêts et empêcher les institutions financières de faire faillite. Si le gouvernement n'avait pas versé l'argent des contribuables à ces entreprises devenues insolvables pendant la crise, beaucoup auraient dû fermer. Le gouvernement avait peur des effets économiques si de grandes entreprises fermaient leurs portes et jugeaient ces entreprises « trop grosses pour faire faillite ».
Étant donné que les entreprises avaient eu des ennuis et recevaient maintenant l'argent des contribuables, un tsar de la paie a été nommé pour examiner les indemnités versées aux dirigeants de ces entreprises afin de les empêcher de profiter des contribuables. Le terme «pay tsar» a été appliqué à Kenneth Feinberg suite à sa nomination par le département du Trésor américain pour surveiller ces attributions de rémunération aux dirigeants des bénéficiaires du TARP.
Bien que le tsar de la rémunération ait formulé des recommandations sur la rémunération des dirigeants, celles-ci étaient non contraignantes et consultatives, ce qui signifie que le tsar de la rémunération n'avait aucune autorité légale pour rendre une décision contraignante sur la rémunération des dirigeants.
Rôle du tsar des salaires
Suite au versement des fonds TARP à certaines des plus grandes institutions financières et entreprises du pays, de nombreux médias et le grand public se sont fâchés contre les primes exorbitantes accordées aux dirigeants de ces institutions renflouées. Par la suite, le poste de maître spécial pour la rémunération des cadres a été créé pour réglementer ces attributions.
Les principales responsabilités du tsar de la paie étaient de déterminer si certains employés d'un bénéficiaire du TARP avaient reçu une aide financière exceptionnelle. Les entreprises qui ont reçu l'aide du TARP comprenaient :
General Motors Co. (GM)
Ally Financial (anciennement GMAC) (ALLY)
Chrysler et Chrysler Financial
AIG ou American International Group Inc. (AIG)
Bank of America Corporation (BAC)
Citigroup Inc. (C )
Kenneth Feinberg devait déterminer la rémunération des 25 principaux dirigeants d'entreprises bénéficiaires du TARP. Bien que Feinberg n'ait pas statué sur les paiements individuels pour chaque dirigeant, il était tenu de déterminer les structures de rémunération de 75 employés supplémentaires ainsi que les 25 principaux dirigeants. Le tsar de la rémunération devait équilibrer la nécessité de protéger l'intérêt public tout en permettant aux entreprises de rémunérer leurs employés de manière appropriée .
Les normes de rémunération du tsar des salaires
Pour déterminer si la rémunération répondait à la norme publique, le tsar de la rémunération s'est concentré sur les domaines suivants :
Risque
La structure de rémunération d'une entreprise ne peut pas avoir d'incitations qui encouragent les employés et les dirigeants à prendre des risques excessifs qui pourraient menacer la stabilité de l'entreprise. Cela comprenait toute augmentation à court terme de la rémunération basée sur la performance qui pourrait être accordée par le biais d'une rémunération susceptible de nuire à la croissance et à la santé à long terme de l'entreprise .
Déclaration du contribuable
La compensation doit refléter la nécessité pour l'entreprise de rester compétitive et de recruter des employés talentueux afin que l'entreprise ou le bénéficiaire du TARP puisse rembourser ses obligations financières envers le gouvernement .
Allocation appropriée
La structure de rémunération devait être répartie de manière à mettre l'accent sur les incitations à la performance à court et à long terme. Ces incitations comprenaient des contributions aux pensions et des incitations en espèces. L'incitatif basé sur la performance devait également être pertinent et réalisable afin que l'employé soit incité à atteindre son objectif. La performance devait également être liée à la performance de l'entreprise ou de la division .
Rémunération comparable
La structure de rémunération devait être cohérente et non excessive par rapport à d'autres entreprises ou à des postes ou rôles similaires au sein d'autres entreprises .
Rémunération des employés par rapport à la valeur TARP
Le salaire de chaque employé devait refléter les contributions de cet employé à la valeur de l'entreprise, ce qui pouvait inclure la génération de revenus, la gestion des risques et la direction de l'entreprise. Les politiques et réglementations de l'entreprise devaient également être prises en compte et déterminer si l'employé contribuait d'une manière qui était précieuse pour l'entreprise, ce qui a finalement aidé le bénéficiaire du TARP à rembourser le contribuable .
Lignes directrices sur les revenus
Le tsar des salaires désapprouvait les bonus garantis et limitait la rémunération à 500 000 $ par an et toute rémunération restante était liée à la performance. La rémunération incitative devait être versée sous la forme d'un mélange d'actions (ou de capitaux propres ) et d'espèces, mais contenait également une disposition de récupération permettant de retirer le revenu s'il était jugé inexact. De plus, des montants importants de rémunération ne devaient pas être attribués aux dirigeants qui n'étaient pas basés sur la performance et il était difficile pour les actionnaires de déterminer leur valeur, y compris les incitations dans le cadre des régimes de retraite des dirigeants .
Points forts
Le Special Master for Executive Compensation devait contrôler la rémunération des dirigeants des entreprises qui recevaient l'argent des contribuables via le TARP.
"Pay czar" était le surnom donné au Special Master for Executive Compensation Kenneth Feinberg lors de la crise financière de 2008.
Kenneth Feinberg a été nommé pour examiner la rémunération des 25 principaux dirigeants ainsi que des 75 autres employés des bénéficiaires du TARP .
