Derin Para
Derin Para Nedir?
Bir opsiyon, kullanım fiyatı, dayanak varlığın cari fiyatının önemli ölçüde üzerinde (bir çağrı için) veya önemli ölçüde altında (bir satış için) ise , paranın çok dışında kabul edilir. Tipik olarak bu, opsiyonun kullanım fiyatının, opsiyon zincirinde dayanak varlığın fiyatından birkaç grevden fazla olması gerektiği anlamına gelir .
Paranın Derinliklerini Anlamak
Bir alım opsiyonunun vade sonunda veya vade sonunda değer kazanması için dayanak varlığın fiyatının opsiyonun kullanım fiyatının üzerinde olması gerekir. Bir satım opsiyonu için dayanak varlığın fiyatı, opsiyonun kullanım fiyatının altında olmalıdır. İkisi de doğru değilse, seçeneğin süresi geçersiz olacaktır. Bu nedenle, seçeneğin parası ne kadar derinse, vadesinin değersiz hale gelmesi o kadar olasıdır.
Para dışı seçeneklerin içsel bir değeri yoktur ve zaman değeri üzerinden işlem görürler. Seçenek paradan ne kadar derine inerse, bu o kadar abartılı olur. Tersine, parada seçenekler hem içsel değere hem de zaman değerine sahiptir.
Örneğin, altta yatan hisse senedinin cari fiyatı 60$ ise, kullanım fiyatı 45$ olan bir satım opsiyonu paranın çok dışında kabul edilir. 40$'lık bir greve sahip bir satım opsiyonu, paradan daha da derine inecektir.
Ticaret Stratejisi
Para seçeneğinin derinliği değersiz görünse de, türev hala bir miktar değere sahiptir. Paranın içindeki ve dışındaki tüm seçenekler zaman değeri içerir. Zaman değeri, en azından dayanak varlığın fiyatının istenen greve doğru hareket etme şansı ile vadeye kalan süreye sahip bir opsiyona sahip olmanın faydasını ölçer.
Bu nedenle, para arama veya satma işleminin gerçek bir değeri olmasa da,. bazı yatırımcılar kalan zaman değeri için küçük bir miktar ödemeye isteklidir. Ancak opsiyonun vadesine yaklaştıkça bu süre değeri düşmektedir.
Derin para opsiyonlarının bariz özelliği, kullanım fiyatlarının dayanak fiyatına daha yakın olduğu karşılaştırılabilir seçeneklere kıyasla çok düşük maliyetlerinin olmasıdır. Seçeneklerin değersiz hale gelme riski büyüktür, ancak seçeneğin vadesinden önce parada hareket etmesi durumunda ödülün potansiyel boyutu da öyledir. İkincisi doğru olursa, getiri yüzdesi çok büyük olabilir. Opsiyon için ödenen küçük miktar, birçok kez katlanarak artabilir. Yüzde yüz kazançlar aslında olasılıkların düşük tarafındadır.
Genel bir portföy kazancı yaratmak için yalnızca birkaçının başarılı olması gerektiğinden, aynı anda birçok varlık üzerindeki para seçeneklerinden derinden satın almak caziptir. Bununla birlikte, komisyonlar maliyetleri birleştirir ve bazı uzmanlar, bu tür seçeneklerin olası getirisi yüksek, ancak başarı şansı çok düşük olan kumar olduğunu düşünür.
Öne Çıkanlar
Bir opsiyonun kullanım fiyatı, dayanak varlığın cari fiyatının önemli ölçüde üzerinde (call) veya altında (put) ise, paranın çok dışındadır.
Para dışı seçeneklerin özünde bir değeri yoktur ve zaman değeri üzerinden işlem görürler.
Para seçeneklerinin derinlerinde, muazzam bir ödeme yapma potansiyeli vardır, ancak bunun olasılıkları düşüktür.
