Dypt ute av pengene
Hva er dypt ute av pengene?
En opsjon betraktes som dypt ute av pengene hvis innløsningsprisen er betydelig over (for en samtale) eller betydelig under (for en put) gjeldende pris på den underliggende eiendelen. Vanligvis betyr dette at innløsningsprisen på opsjonen må være mer enn noen få streik i opsjonskjeden unna prisen på den underliggende eiendelen.
Forstå dypt ut av pengene
For at en kjøpsopsjon skal ha verdi ved forfall eller utløp, må prisen på den underliggende eiendelen være over opsjonens innløsningskurs. For en salgsopsjon må prisen på det underliggende være under opsjonens innløsningskurs. Hvis ingen av disse er sanne, vil alternativet utløpe verdiløst. Derfor, jo dypere ut av pengene alternativet er, jo mer sannsynlig er det at det vil utløpe verdiløst.
Out of the money alternativer har ingen egenverdi og handler på tidsverdien deres. Jo dypere ut av pengene alternativet er, jo mer overdrevet blir dette. Motsatt har pengealternativer både egenverdi og tidsverdi.
For eksempel, hvis den nåværende prisen på den underliggende aksjen er $60, vil en salgsopsjon med en innløsningspris på $45 bli ansett som langt utenfor pengene. En salgsopsjon med en streik på $40 ville være enda dypere ut av pengene.
Handelsstrategi
Selv om en dyp av pengene-opsjonen virker verdiløs, har derivatet fortsatt en viss verdi. Alle alternativer, både inn og ut av pengene, inneholder tidsverdi. Tidsverdi måler fordelen ved å ha en opsjon med tid igjen til forfall med minst en viss sjanse for at prisen på det underliggende vil bevege seg mot ønsket streik.
Derfor, mens en dyp ut av pengene call eller put ikke har noen egenverdi,. er noen investorer villige til å betale et lite beløp for den gjenværende tidsverdien. Denne tidsverdien synker imidlertid etter hvert som alternativet nærmer seg utløpsdatoen.
Den åpenbare egenskapen til deep out of the money-opsjonene er deres svært lave kostnader sammenlignet med sammenlignbare opsjoner med innløsningspriser nærmere prisen på det underliggende. Risikoen for at opsjonene vil utløpe verdiløse er stor, men det samme er den potensielle størrelsen på belønningen, dersom opsjonen flytter inn pengene før utløpet. Hvis det siste blir sant, kan den prosentvise utbetalingen bli enorm. Det lille beløpet som betales for opsjonen kan mangedobles. Hundre prosent gevinster er faktisk på den lave siden av mulighetene.
Det er fristende å kjøpe dypt ut av pengeopsjonene på mange eiendeler på en gang fordi bare noen få trenger å lykkes for å skape en samlet porteføljegevinst. Provisjoner forsterker imidlertid kostnadene, og noen eksperter anser denne typen alternativer for å være gambling med høy mulig utbetaling, men med svært lave sjanser for suksess.
Høydepunkter
En opsjon er dypt ute av pengene hvis innløsningsprisen er betydelig over (call) eller under (put) gjeldende pris på den underliggende eiendelen.
Deep out of the money alternativer har ingen egenverdi og handler på sin tidsverdi.
Deep out of the money alternativer har potensial til å generere enorme utbetalinger, men sannsynligheten for dette er lav.
