Jauh Daripada Wang

Apa Yang Jauh Daripada Wang?

Pilihan dianggap jauh daripada wang jika harga mogoknya jauh di atas (untuk panggilan) atau jauh di bawah (untuk meletakkan) harga semasa aset pendasar. Biasanya, ini bermakna harga mogok pilihan mestilah lebih daripada beberapa serangan dalam rantaian pilihan daripada harga aset pendasar.

Memahami Jauh Daripada Wang

Agar opsyen panggilan mempunyai nilai pada tempoh matang atau tamat tempoh, harga aset pendasar mestilah melebihi harga mogok opsyen. Untuk opsyen jual, harga pendasar mestilah di bawah harga mogok opsyen. Jika kedua-duanya tidak benar, maka pilihan itu akan tamat tempoh tidak bernilai. Oleh itu, lebih dalam daripada wang pilihan itu, lebih besar kemungkinan ia akan tamat tempoh tidak bernilai.

Daripada pilihan wang tidak mempunyai nilai intrinsik dan berdagang pada nilai masanya. Lebih dalam daripada wang pilihan, lebih dibesar-besarkan ini menjadi. Sebaliknya, dalam pilihan wang mempunyai nilai intrinsik dan nilai masa.

Sebagai contoh, jika harga semasa saham pendasar ialah $60, opsyen jual dengan harga mogok $45 akan dianggap jauh daripada wang itu. Pilihan letak dengan bantahan $40 akan menjadi lebih mendalam daripada wang itu.

Strategi Perdagangan

Walaupun sebahagian besar daripada pilihan wang kelihatan tidak bernilai, derivatif itu masih memegang beberapa nilai. Semua pilihan, dalam dan luar wang, mengandungi nilai masa. Nilai masa mengukur faedah mempunyai pilihan dengan baki masa sehingga matang dengan sekurang-kurangnya sedikit peluang bahawa harga pendasar akan bergerak ke arah mogok yang diingini.

Oleh itu, walaupun keluar daripada panggilan atau letak wang tidak mempunyai nilai intrinsik,. sesetengah pelabur sanggup membayar sejumlah kecil untuk baki nilai masa. Walau bagaimanapun, nilai masa ini berkurangan apabila pilihan bergerak lebih dekat dengan tarikh luputnya.

Ciri yang jelas bagi pilihan keluar wang adalah kosnya yang sangat rendah berbanding dengan pilihan setanding dengan harga mogok yang lebih hampir dengan harga asas. Risiko bahawa pilihan akan tamat tempoh tidak bernilai adalah besar tetapi begitu juga saiz potensi ganjaran, sekiranya opsyen bergerak dalam wang sebelum tamat tempoh. Jika yang terakhir menjadi benar, peratusan hasil boleh menjadi besar. Jumlah kecil yang dibayar untuk pilihan boleh berlipat kali ganda. Keuntungan seratus peratus sebenarnya berada pada sisi rendah kemungkinan.

Sangat menggoda untuk membeli secara mendalam daripada pilihan wang pada banyak aset pada satu masa kerana hanya beberapa yang perlu berjaya untuk mencipta keuntungan portfolio keseluruhan. Walau bagaimanapun, komisen mengkompaun kos dan sesetengah pakar menganggap jenis pilihan ini sebagai perjudian dengan kemungkinan hasil yang tinggi tetapi dengan kemungkinan kejayaan yang sangat rendah.

Sorotan

• Pilihan adalah jauh daripada wang jika harga mogoknya jauh melebihi (panggilan) atau di bawah (meletakkan) harga semasa aset pendasar.

• Jauh daripada pilihan wang tidak mempunyai nilai intrinsik dan berdagang pada nilai masanya.

• Jauh daripada pilihan wang mempunyai potensi untuk menjana pembayaran yang besar, tetapi kebarangkalian ini adalah rendah.