Tief aus dem Geld

Was ist aus dem Geld?

Eine Option gilt als weit aus dem Geld, wenn ihr Ausübungspreis deutlich über (bei einem Call) oder deutlich unter (bei einem Put) dem aktuellen Kurs des Basiswerts liegt. Typischerweise bedeutet dies, dass der Ausübungspreis der Option mehr als ein paar Ausübungspreise in der Optionskette vom Preis des Basiswerts entfernt sein muss.

Tief aus dem Geld verstehen

Damit eine Kaufoption bei Fälligkeit oder Ablauf einen Wert hat, muss der Preis des Basiswerts über dem Ausübungspreis der Option liegen. Bei einer Put-Option muss der Kurs des Basiswerts unter dem Ausübungspreis der Option liegen. Wenn beides nicht zutrifft, verfällt die Option wertlos. Je tiefer also die Option aus dem Geld ist, desto wahrscheinlicher verfällt sie wertlos.

Out-of-the-Money-Optionen haben keinen inneren Wert und werden zu ihrem Zeitwert gehandelt. Je tiefer die Option aus dem Geld ist, desto übertriebener wird dies. Umgekehrt haben In-the-Money -Optionen sowohl inneren Wert als auch Zeitwert.

Wenn beispielsweise der aktuelle Kurs der zugrunde liegenden Aktie 60 US-Dollar beträgt, würde eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 45 US-Dollar als weit aus dem Geld betrachtet. Eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 40 $ wäre noch tiefer aus dem Geld.

Handelsstrategie

Während eine Deep-of-the-Money-Option wertlos erscheint, hat das Derivat immer noch einen gewissen Wert. Alle Optionen, sowohl innerhalb als auch außerhalb des Geldes, enthalten Zeitwert. Der Zeitwert misst den Vorteil, eine Option mit verbleibender Zeit bis zur Fälligkeit zu haben, mit zumindest einer gewissen Chance, dass sich der Kurs des Basiswerts in Richtung des gewünschten Ausübungspreises bewegt.

Obwohl ein Call oder Put , der weit aus dem Geld ist, keinen inneren Wert hat, sind einige Anleger bereit, einen kleinen Betrag für den verbleibenden Zeitwert zu zahlen. Dieser Zeitwert nimmt jedoch ab, je näher die Option ihrem Ablaufdatum kommt.

Das offensichtliche Merkmal von Deep-out-of-the-Money-Optionen sind ihre sehr niedrigen Kosten im Vergleich zu vergleichbaren Optionen mit Ausübungspreisen, die näher am Preis des Basiswerts liegen. Das Risiko, dass die Optionen wertlos verfallen, ist groß, aber auch die potenzielle Höhe der Belohnung, sollte sich die Option vor dem Verfall ins Geld bewegen. Wenn letzteres zutrifft, kann die prozentuale Auszahlung enorm sein. Der kleine Betrag, der für die Option bezahlt wird, könnte sich vervielfachen. Hundertprozentige Gewinne sind eigentlich auf der niedrigen Seite der Möglichkeiten.

Es ist verlockend, Optionen auf viele Vermögenswerte gleichzeitig tief aus dem Geld zu kaufen, da nur wenige erfolgreich sein müssen, um einen Gesamtportfoliogewinn zu erzielen. Provisionen erhöhen jedoch die Kosten, und einige Experten betrachten diese Art von Optionen als Glücksspiel mit einer hohen möglichen Auszahlung, aber mit sehr geringen Erfolgschancen.

Höhepunkte

Eine Option ist weit aus dem Geld, wenn ihr Ausübungspreis deutlich über (Call) oder unter (Put) dem aktuellen Kurs des Basiswerts liegt.
Deep-out-of-the-Money-Optionen haben keinen inneren Wert und werden mit ihrem Zeitwert gehandelt.
Deep-out-of-the-Money-Optionen haben das Potenzial, immense Auszahlungen zu generieren, aber die Wahrscheinlichkeit dafür ist gering.