Profondément hors de l'argent
Qu'est-ce qui est au plus bas de l'argent ?
Une option est considérée comme profondément hors de la monnaie si son prix d'exercice est nettement supérieur (pour un appel) ou nettement inférieur (pour un put) au prix actuel de l'actif sous-jacent. En règle générale, cela signifie que le prix d'exercice de l'option doit être à plus de quelques prix d'exercice dans la chaîne d'options du prix de l'actif sous-jacent.
Comprendre au plus profond de l'argent
Pour qu'une option d'achat ait une valeur à l' échéance ou à l'expiration, le prix de l'actif sous-jacent doit être supérieur au prix d'exercice de l'option. Pour une option de vente, le prix du sous-jacent doit être inférieur au prix d'exercice de l'option. Si ni l'un ni l'autre n'est vrai, l'option expirera sans valeur. Par conséquent, plus l'option est hors de l'argent, plus il est probable qu'elle expirera sans valeur.
Les options hors de la monnaie n'ont pas de valeur intrinsèque et se négocient sur leur valeur temps. Plus l'option est hors de l'argent, plus cela devient exagéré. Inversement, les options dans la monnaie ont à la fois une valeur intrinsèque et une valeur temps.
Par exemple, si le prix actuel de l'action sous-jacente est de 60 $, une option de vente avec un prix d'exercice de 45 $ serait considérée comme profondément hors de la monnaie. Une option de vente avec une grève de 40 $ serait encore plus hors de l'argent.
Stratégie de négociation
Alors qu'une option hors de l'argent semble sans valeur, le dérivé a toujours une certaine valeur. Toutes les options, à la fois dans et hors de la monnaie, contiennent une valeur temps. La valeur temps mesure l'avantage d'avoir une option avec le temps restant jusqu'à l'échéance avec au moins une chance que le prix du sous-jacent se rapproche du prix d'exercice souhaité.
Par conséquent, alors qu'un call ou un put hors de la monnaie n'a aucune valeur intrinsèque,. certains investisseurs sont prêts à payer un petit montant pour la valeur temps restante. Cependant, cette valeur temps diminue à mesure que l'option se rapproche de sa date d'expiration.
La caractéristique évidente des options en dehors de la monnaie est leur coût très faible par rapport à des options comparables avec des prix d'exercice plus proches du prix du sous-jacent. Le risque que les options expirent sans valeur est grand, mais il en va de même pour la taille potentielle de la récompense, si l'option se déplace dans l'argent avant l' expiration. Si ce dernier devient vrai, le gain en pourcentage peut être énorme. Le petit montant payé pour l'option pourrait se multiplier plusieurs fois. Les gains à 100% sont en fait sur le côté bas des possibilités.
Il est tentant d'acheter en dehors de la monnaie des options sur de nombreux actifs à la fois, car seuls quelques-uns doivent réussir à créer un gain global pour le portefeuille. Cependant, les commissions aggravent les coûts et certains experts considèrent que ces types d'options sont des paris avec un gain possible élevé mais avec de très faibles chances de succès.
Points forts
Une option est profondément hors de la monnaie si son prix d'exercice est nettement supérieur (call) ou inférieur (put) au prix actuel de l'actif sous-jacent.
Les options profondément hors de l'argent n'ont pas de valeur intrinsèque et se négocient sur leur valeur temps.
Les options profondément en dehors de l'argent ont le potentiel de générer d'immenses gains, mais les probabilités que cela soit faible.
