Syvällä rahasta
Mikä on rahat lopussa?
Optio katsotaan rahattomaksi, jos sen lunastushinta on merkittävästi korkeampi (ostossa) tai huomattavasti alle (myyntihinnan) kohde-etuuden nykyisen hinnan. Tyypillisesti tämä tarkoittaa, että option lunastushinnan on oltava enemmän kuin muutaman merkinnän päässä optioketjussa kohde-etuuden hinnasta.
Rahan loppumisen ymmärtäminen
Jotta osto-optiolla olisi arvoa eräpäivänä tai erääntyessä, kohde-etuuden hinnan on oltava option toteutushintaa korkeampi. Myyntioption kohde-etuuden hinnan on oltava alle option toteutushinnan. Jos kumpikaan ei pidä paikkaansa, vaihtoehto raukeaa arvottomana. Siksi mitä syvemmällä rahassa vaihtoehto on, sitä todennäköisemmin se vanhenee arvottomaksi.
Rahan ulkopuolella olevilla optioilla ei ole luontaista arvoa ja käydään kauppaa niiden aika-arvolla. Mitä syvemmällä rahassa on vaihtoehto, sitä liioiteltummaksi tästä tulee. Toisaalta rahassa optioilla on sekä sisäinen arvo että aika-arvo.
Esimerkiksi, jos kohde-etuutena olevan osakkeen nykyinen hinta on 60 dollaria, myyntioptio,. jonka toteutushinta on 45 dollaria, katsotaan rahan ulkopuolelle. Myyntioptio 40 dollarin lakolla olisi vieläkin syvemmällä rahassa.
Kaupankäyntistrategia
Vaikka rahavaihtoehdon syvälle jääminen näyttää arvottomalta, johdannaisella on silti jonkin verran arvoa. Kaikki vaihtoehdot, sekä rahassa että rahassa, sisältävät aika-arvon. Aika-arvo mittaa sitä etua, että optiolla on aikaa jäljellä eräpäivään asti ja on ainakin jonkin verran todennäköisyyttä, että kohde-etuuden hinta liikkuu kohti haluttua lakkoa.
Siksi, vaikka rahan ulkopuolella tehdyllä puhelulla tai ostolla ei ole luontaista arvoa,. jotkut sijoittajat ovat valmiita maksamaan pienen summan jäljellä olevasta aika-arvosta. Tämä aika-arvo kuitenkin pienenee, kun optio siirtyy lähemmäs voimassaolopäivää.
Deep out of the money -optioiden ilmeinen piirre on niiden erittäin alhaiset kustannukset verrattuna vastaaviin optioihin, joiden lakkohinnat ovat lähempänä kohde-etuuden hintaa. Riski, että optiot vanhenevat arvottomiksi, on suuri, mutta niin on myös palkkion mahdollinen koko, jos optio liikkuu rahassa ennen voimassaolon päättymistä. Jos jälkimmäinen toteutuu, prosenttiosuus voi olla valtava. Optiosta maksettu pieni summa voi moninkertaistua. Sataprosenttiset hyödyt ovat itse asiassa mahdollisuuksien alhaalla.
On houkuttelevaa ostaa syvällä raha-optioista useille omaisuuserille kerralla, koska vain muutaman tarvitsee onnistua saavuttaakseen kokonaisvoiton. Provisiot kuitenkin lisäävät kustannuksia, ja jotkut asiantuntijat pitävät tämäntyyppisiä vaihtoehtoja uhkapelaamisena, jolla on korkea mahdollinen voitto, mutta erittäin alhainen onnistumistodennäköisyys.
Kohokohdat
Optio on hyvin poissa rahasta, jos sen toteutushinta on merkittävästi yli (osto) tai alle (put) kohde-etuuden nykyisen hinnan.
Syvällä rahan ulkopuolella olevilla vaihtoehdoilla ei ole sisäistä arvoa ja käydään kauppaa niiden aika-arvolla.
Syvällä rahan ulkopuolella olevilla vaihtoehdoilla on mahdollisuus tuottaa valtavia voittoja, mutta tämän todennäköisyys on pieni.
