Dybt ude af pengene

Hvad er deep out of the money?

En option betragtes som deep out of the money, hvis dens strike-kurs er væsentligt over (for et call) eller væsentligt under (for en put) den aktuelle pris på det underliggende aktiv. Typisk betyder dette, at strejkeprisen på optionen skal være mere end et par strejker i optionskæden væk fra prisen på det underliggende aktiv.

Forståelse dybt ud af pengene

For at en call-option skal have værdi ved udløb eller udløb, skal prisen på det underliggende aktiv være over optionens strike-kurs. For en put-option skal prisen på det underliggende være under optionens strike-kurs. Hvis ingen af dem er sande, vil muligheden udløbe værdiløs. Derfor, jo dybere ud af pengene muligheden er, jo mere sandsynligt er det, at det vil udløbe værdiløst.

Out of the money optioner har ingen iboende værdi og handler på deres tidsværdi. Jo dybere ud af pengene muligheden er, jo mere overdrevet bliver dette. Omvendt har pengemulighederne både egenværdi og tidsværdi.

For eksempel, hvis den aktuelle pris på den underliggende aktie er $60, vil en put-option med en strike-pris på $45 blive betragtet som dybt ude af pengene. En put-option med en strejke på $40 ville være endnu dybere ude af pengene.

Handelsstrategi

Mens en dyb ud af penge-optionen virker værdiløs, har derivatet stadig en vis værdi. Alle muligheder, både i og uden for pengene, indeholder tidsværdi. Tidsværdi måler fordelen ved at have en option med resterende tid indtil udløb med i det mindste en vis chance for, at prisen på det underliggende vil bevæge sig mod den ønskede strejke.

Derfor, mens et deep out of the money call eller put ikke har nogen iboende værdi,. er nogle investorer villige til at betale et lille beløb for den resterende tidsværdi. Denne tidsværdi falder dog, efterhånden som muligheden rykker tættere på dens udløbsdato.

Det åbenlyse træk ved deep out of the money-optionerne er deres meget lave omkostninger sammenlignet med sammenlignelige optioner med strike-priser tættere på prisen på det underliggende. Risikoen for, at optionerne udløber værdiløse, er stor, men det er også den potentielle størrelse af belønningen, hvis optionen flytter ind i pengene inden udløbet. Hvis det sidste bliver sandt, kan den procentvise udbytte være enorm. Det lille beløb, der betales for optionen, kan mangedobles. Hundrede procents gevinster er faktisk på den lave side af muligheder.

Det er fristende at købe dybt ud af pengemulighederne på mange aktiver på én gang, fordi kun få skal have succes for at skabe en samlet porteføljegevinst. Dog forværrer provisioner omkostningerne, og nogle eksperter anser disse typer muligheder for at være gambling med en høj mulig gevinst, men med meget lave odds for succes.

Højdepunkter

• En option er dybt ude af pengene, hvis dens strike-kurs er væsentligt over (call) eller under (put) den aktuelle pris på det underliggende aktiv.

• Deep out of the money optioner har ingen iboende værdi og handler på deres tidsværdi.

• Deep out of the money muligheder har potentiale til at generere enorm udbetaling, men sandsynligheden for dette er lav.