sertleştirme
Sertleştirme Nedir?
oynaklığın azaldığı ticaret koşullarına bir referanstır . Bir piyasanın sertleştiği değerlendirmesi çeşitli bağlamlarda uygulanabilse de, en yaygın olarak emtia vadeli işlemleri piyasasına atıfta bulunulurken kullanılır.
Sertleştirme terimi, sigorta ve bankacılık sektörlerinde daha katı yüklenim veya borç verme standartlarının olduğu bir döneme atıfta bulunmak için de kullanılabilir.
Sertleştirme Nasıl Çalışır?
Emtia ticaretinde, oynaklığın nispeten düşük olduğu bir zamanda fiyatları istikrarlı bir şekilde yükseliyorsa, bir piyasanın “sertleştiği” söylenir. Pek çok tüccar için, sertleşen bir piyasa, böyle zamanlarda piyasanın görünüşte sakin ve öngörülebilir doğası nedeniyle alım satım için ideal koşullar sunar.
Elbette, emtia fiyatlarındaki büyük hareketler hakkında spekülasyon yapmak isteyen tüccarlar için, oynaklıkta ortaya çıkan düşüş, bu büyük hareketlerin gerçekleşmesini daha az olası hale getirebileceğinden, sertleşen bir piyasa olumsuz bir işaret olabilir. Bu, özellikle, dayanak varlıklarının oynaklığı azaldığında değeri genellikle düşen emtialara karşı düzenlenen opsiyon sözleşmelerinin sahipleri için zarar verici olabilir .
Sertleşme en çok emtia vadeli işlem piyasalarının ticaret koşullarına atıfta bulunularak belirtilirken, aynı zamanda sigorta ve bankacılık sektörlerinde katı yüklenim veya borç verme standartları dönemlerine atıfta bulunmak için de kullanılır.
Spekülatörler Oynaklığı Nasıl Etkiler?
Yaygın bir inanç, spekülatörlerin emtia vadeli işlem piyasalarına girmesinin, vadeli işlem sözleşmelerinde fiyat oynaklığında bir artışa yol açtığıdır. Aksine, bazı araştırmacılar vadeli işlem tüccarlarının akışının ve piyasaya getirdikleri likiditenin vadeli işlem fiyatları üzerinde dengeleyici veya sertleştirici bir etkiye sahip olduğu sonucuna varmışlardır.
Bu araştırmacılar, vadeli işlem piyasalarının fiyat dalgalanmaları nedeniyle değil, vadeli işlem tüccarlarına sunulan büyük miktarda kaldıraç nedeniyle oynak olarak kabul edildiğini öne sürüyorlar. Örnek vermek gerekirse, öz sermaye marjı gereksinimleri genellikle %50 civarındayken, vadeli işlem sözleşmeleri için %5 ila %10 kadar düşük marjlar yaygındır. Bu koşullar altında, fiyattaki küçük dalgalanmalar bile, yüksek kaldıraçlı bir vadeli işlem pozisyonunun sahibi üzerinde muazzam bir etkiye sahip olabilir.
Özel Hususlar
Sertleşme terimi sigortacılık ve bankacılık sektörlerinde uygulandığında farklı bir anlam ifade etmektedir. Bu endüstrilerde, sertleştirme yaygın olarak daha katı yüklenim veya borç verme standartlarının olduğu dönemleri ifade etmek için kullanılır. Bu dönemler genellikle 2007-2008 mali krizi sırasında meydana gelen kredi sıkışıklığı gibi bir mali şokun ardından ortaya çıkar .
, 2007-2008 mali krizinden önce Amerikan bankalarının ve sigorta şirketlerinin imzaladığı iyimser türev sözleşmeleri ve yüksek faizli kredi anlaşmaları gibi ilgili finans kurumlarının riskli kararlarına yanıt olarak daha katı yüklenim veya borç verme uygulamaları uygulanmaktadır . Bu finansal krizin ardından, finansal firmalar borç verme ve sigortalama standartlarını daha muhafazakar bir temelde sıfırlamaya daha istekliydiler.
kredibilitesi olan karşı tarafların kredi veya sigorta güvence altına almasını da zorlaştırabilir . Bu mali “sertleşme” dönemlerinde, tüketiciler ve piyasa katılımcıları genellikle onay kriterlerinin gereksiz yere külfetli hale geldiğinden şikayet edeceklerdir.
Öne Çıkanlar
Bankacılık ve sigorta sektörlerinde, finansal kurumların risklerini kontrol etmeye ve azaltmaya daha istekli oldukları finansal krizlerin ardından sertleşme sıklıkla görülmektedir.
Sertleştirme terimi, daha katı yüklenim veya kredi uygulamalarının uygulandığı zaman dönemlerini ifade ettiği sigorta ve kredi sektörlerinde de yaygındır.
Finans sektöründe, "sertleşme" terimi, genellikle, özellikle emtia ticareti endüstrisinde, fiyatların yükseldiği ve oynaklığın azaldığı bir dönemi belirtmek için kullanılır.
