beklenen getiri

Beklenen Getiri Nedir?

Beklenen getiri, bir yatırımcının tarihsel getiri oranlarını (RoR) bilen bir yatırımdan beklediği kar veya zarardır. Potansiyel sonuçların meydana gelme şanslarıyla çarpılması ve ardından bu sonuçların toplanmasıyla hesaplanır.

Beklenen Getiriyi Anlama

modern portföy teorisinin (MPT) veya Black-Scholes opsiyon fiyatlandırma modelinin iyi bilinen modelleri de dahil olmak üzere, hem ticari operasyonların hem de finansal teorinin önemli bir parçasıdır . Örneğin, bir yatırımın %50 %20 kazanma şansı ve %50 %10 kaybetme şansı varsa, beklenen getiri %5 = (%50 x %20 + %50 x -%10 = 5 olacaktır) %).

Beklenen getiri, bir yatırımın ortalama net sonucunun pozitif mi yoksa negatif mi olduğunu belirlemek için kullanılan bir araçtır. Toplam, aşağıdaki formülle gösterildiği gibi, farklı senaryolarda potansiyel getirileri verilen bir yatırımın beklenen değeri (EV) olarak hesaplanır:

Beklenen Getiri = Σ (Dönüş_i x Olasılık_i)

burada "i", bilinen her bir getiriyi ve serideki ilgili olasılığını gösterir.

beklenen getiri genellikle geçmiş verilere dayanır ve bu nedenle geleceğe yönelik garanti edilmez; ancak, genellikle makul beklentiler belirler. Bu nedenle, beklenen getiri rakamı, uzun vadeli ağırlıklı bir tarihsel getiri ortalaması olarak düşünülebilir .

Örneğin yukarıdaki formülasyonda, yatırımın doğası gereği sistematik ve sistematik olmayan risklere tabi olması nedeniyle, %5 beklenen getiri gelecekte hiçbir zaman gerçekleşmeyebilir. Sistematik risk, bir piyasa sektörü veya tüm piyasa için tehlike iken, sistematik olmayan risk belirli bir şirket veya sektör için geçerlidir.

Bireysel yatırımlar veya portföyler düşünüldüğünde, bir finansal yatırımın beklenen getirisi için daha resmi bir denklem şu şekildedir:

nerede:

r_a = beklenen getiri;
r_f ^^= risksiz getiri oranı ;
β = yatırımın betası ; ve
r_m =beklenen piyasa getirisi

Özünde, bu formül, risksiz getiri oranını aşan beklenen getiri, yatırımın betasına veya daha geniş piyasaya kıyasla göreceli oynaklığa bağlı olduğunu belirtir.

Beklenen getiri ve standart sapma,. bir portföyü analiz etmek için kullanılabilecek iki istatistiksel ölçüdür. Bir portföyün beklenen getirisi, bir portföyün üretebileceği beklenen getiri miktarıdır, bu da onu portföyün olası getiri dağılımının ortalaması (ortalaması) yapar. Portföyün standart sapması ise getirilerin ortalamasından saptığı miktarı ölçerek portföyün riskini temsil eder.

Beklenen getiri mutlak değildir, çünkü bir projeksiyondur ve gerçekleşen bir getiri değildir.

Beklenen Getiri Sınırlamaları

Sadece beklenen getiri hesaplamalarına göre yatırım kararları vermek oldukça saf ve tehlikeli olabilir. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce , yatırımların portföy hedefleriyle uyumlu olup olmadığını belirlemek için yatırım fırsatlarının risk özelliklerini her zaman gözden geçirmelisiniz.

Örneğin, iki varsayımsal yatırım olduğunu varsayalım. Son beş yıldaki yıllık performans sonuçları şunlardır:

Yatırım A: %12, %2, %25, -%9 ve %10
Yatırım B: %7, %6, %9, %12 ve %6

Bu yatırımların her ikisi de tam olarak %8'lik bir getiri beklentisine sahiptir. Ancak, standart sapma ile tanımlandığı gibi her birinin riskini analiz ederken, A yatırımı, B yatırımından yaklaşık beş kat daha risklidir. Yani, A yatırımının standart sapması %11,26 ve yatırım B'nin standart sapması %2,28'dir. Standart sapma, analistler tarafından bir yatırımın tarihsel oynaklığını veya riskini ölçmek için kullanılan yaygın bir istatistiksel ölçümdür.

Beklenen getirilere ek olarak, yatırımcılar bu getiri olasılığını da göz önünde bulundurmalıdır. Sonuçta, bu getiriyi gerçekleştirme şansı çok düşük olmasına rağmen, belirli piyangoların olumlu bir beklenen getiri sunduğu durumlar bulunabilir .

TTT

Beklenen Getiri Örneği

Beklenen getiri sadece tek bir menkul kıymet veya varlığa uygulanmaz. Birçok yatırımı içeren bir portföyü analiz etmek için de genişletilebilir. Her bir yatırımın beklenen getirisi biliniyorsa, portföyün genel beklenen getirisi, bileşenlerinin beklenen getirilerinin ağırlıklı ortalamasıdır.

Örneğin, teknoloji sektörüyle ilgilenen bir yatırımcımız olduğunu varsayalım. Portföyleri aşağıdaki hisse senetlerini içerir:

Alphabet Inc., (GOOG): 500.000$ yatırım yapıldı ve %15'lik bir beklenen getiri
Apple Inc. (AAPL): 200.000$ yatırım yapıldı ve %6'lık bir beklenen getiri
Amazon.com Inc. (AMZN): 300.000 $ yatırım yapıldı ve %9 beklenen getiri

Toplam portföy değeri 1 milyon dolar olan Alphabet, Apple ve Amazon'un portföydeki ağırlıkları sırasıyla %50, %20 ve %30'dur.

Böylece, toplam portföyün beklenen getirisi:

(%50 x %15) + (%20 x %6) + (%30 x %9) = %11.4

##Öne çıkanlar

Beklenen getiri, bir yatırımcının bir yatırımdan elde etmeyi bekleyebileceği kar veya zarar miktarıdır.
Beklenen getiri, potansiyel sonuçların gerçekleşme olasılıklarıyla çarpılması ve ardından bu sonuçların toplanmasıyla hesaplanır.
Birden fazla yatırım içeren bir portföyün beklenen getirisi, her bir yatırımın beklenen getirisinin ağırlıklı ortalamasıdır.
Beklenen getiri garanti edilemez.

##SSS

Beklenen Getiri Standart Sapmadan Nasıl Farklı?

Beklenen getiri ve standart sapma, bir portföyü analiz etmek için kullanılabilecek iki istatistiksel ölçüdür. Bir portföyün beklenen getirisi, bir portföyün üretebileceği beklenen getiri miktarıdır ve bu onu portföyün olası getiri dağılımının ortalaması (ortalaması) yapar. Portföyün standart sapması ise getirilerin ortalamasından saptığı miktarı ölçerek portföyün riskinin bir temsilcisidir.

Finansta Beklenen Getiri Nasıl Kullanılır?

Beklenen getiri hesaplamaları, modern portföy teorisinin (MPT) iyi bilinen modelleri veya Black-Scholes opsiyon fiyatlandırma modeli de dahil olmak üzere, hem ticari operasyonların hem de finansal teorinin önemli bir parçasıdır. Bir yatırımın pozitif veya negatif ortalama net sonucu olup olmadığını belirlemek için kullanılan bir araçtır. Hesaplama genellikle geçmiş verilere dayanır ve bu nedenle gelecekteki sonuçlar için garanti edilemez, ancak makul beklentiler belirleyebilir.

Tarihsel Getiriler Nelerdir?

Geçmiş getiriler, S&P 500 gibi bir menkul kıymetin veya endeksin geçmiş performansıdır. Analistler, gelecekteki getirileri tahmin etmeye çalışırken veya bir menkul kıymetin tüketici harcamalarındaki düşüş gibi belirli bir ekonomik duruma nasıl tepki verebileceğini tahmin etmeye çalışırken geçmiş getiri verilerini gözden geçirir. . Tarihsel getiriler, gelecekteki veri noktalarının standart sapmalar açısından nereye düşebileceğini tahmin ederken de faydalı olabilir.