akbaba yayılımı
Condor Yayılımı Nedir?
volatiliteden kar elde etmeye çalışırken hem kazançları hem de kayıpları sınırlayan, yönsüz bir opsiyon stratejisidir . İki tür kondor yayılımı vardır. Uzun bir akbaba, düşük volatiliteden ve temel alınan varlıkta çok az veya hiç hareket olmamasından kâr elde etmeye çalışır . Kısa bir akbaba, yüksek oynaklıktan ve dayanak varlıkta her iki yönde de büyük bir hareketten kâr elde etmeye çalışır.
Condor Spreadlerini Anlamak
Bir kondor stratejisinin amacı riski azaltmaktır, ancak bu, azalan kar potansiyeli ve birkaç opsiyon ayağı ticareti ile ilişkili maliyetler ile birlikte gelir. Condor spreadleri , temel varlıkta aynı koşullardan yararlandıkları için kelebek spreadlere benzer. En büyük fark, bir akbaba için maksimum kâr bölgesi veya tatlı noktadır, takas daha düşük bir kâr potansiyeli olmasına rağmen, bir kelebeğinkinden çok daha geniştir. Her iki strateji de ya tüm çağrılar ya da tüm putlar olmak üzere dört seçenek kullanır .
Bir kombinasyon stratejisi olarak, bir akbaba, aynı son kullanma tarihlerine sahip,. aynı anda satın alınan ve/veya satılan birden çok seçeneği içerir. Örneğin, aramaları kullanan uzun bir akbaba, hem para karşılığı uzun arama veya boğa araması yayılması hem de parasız kısa arama veya ayı araması yayılması ile aynıdır. Uzun bir kelebek yayılımından farklı olarak,. iki alt stratejinin üç yerine dört kullanım fiyatı vardır. Maksimum kâr, kısa arama spread'inin süresi değersiz hale geldiğinde elde edilirken, dayanak varlık, uzun arama spreadinde daha yüksek kullanım fiyatında veya üzerinde kapanır.
Condor Spread Çeşitleri
1. Çağrılarla Uzun Akbaba
Bu hesap için net bir BORÇ ile sonuçlanır.
Kullanım fiyatı A (en düşük grev) ile bir arama satın alın :
Kullanım fiyatı B (en düşük ikinci fiyat) ile bir arama yapın:
Kullanım fiyatı C olan bir çağrı sat (en yüksek ikinci)
Kullanım fiyatı D (en yüksek grev) ile bir çağrı satın alın
Başlangıçta, dayanak varlık B ve C grevinin ortasına yakın olmalıdır. Ortada değilse, strateji hafif yükseliş veya düşüş eğilimi gösterir. Uzun bir kelebek için B ve C grevlerinin aynı olacağına dikkat edin.
2. Uzun Akbaba İpli
Bu hesap için net bir BORÇ ile sonuçlanır.
Kullanım fiyatı A olan bir satış satın alın
Kullanım fiyatı B ile bir satış sat
Kullanım fiyatı C ile bir satış sat
Kullanım fiyatı D olan bir satım satın alın
Kâr eğrisi, çağrıları olan uzun akbaba ile aynıdır.
3. Çağrılarla Kısa Condor
Bu hesap için net bir KREDİ ile sonuçlanır.
Kullanım fiyatı A ile bir çağrı sat (en düşük grev)
Kullanım fiyatı B olan bir arama satın alın (ikinci en düşük)
Kullanım fiyatı C olan bir arama satın alın (en yüksek ikinci)
Kullanım fiyatı D (en yüksek grev) ile bir çağrı sat
4. Kıvrımlı Kısa Akbaba
Bu hesap için net bir KREDİ ile sonuçlanır.
Kullanım fiyatı A olan bir satım satmak (en düşük grev)
Kullanım fiyatı B olan bir satım satın alın (ikinci en düşük)
Kullanım fiyatı C olan bir satım satın alın (en yüksek ikinci)
Kullanım fiyatı D (en yüksek grev) ile satma
Kar eğrisi, çağrıları olan kısa akbaba ile aynıdır.
Çağrılarla Yayılan Uzun Akbaba Örneği
Amaç, dayanak varlıkta öngörülen düşük oynaklık ve nötr fiyat hareketinden kar elde etmektir. Maksimum kâr, dayanak varlığın fiyatı, vade sonu eksi strateji ve komisyonları uygulama maliyetindeki iki orta grev arasında düştüğünde gerçekleşir. Maksimum risk, stratejiyi uygulama maliyetidir, bu durumda net BORÇ artı komisyonlar. İki başabaş noktası (BEP): Uygulama maliyetinin en düşük kullanım fiyatına eklendiği BEP1 ve uygulama maliyetinin en yüksek kullanım fiyatından çıkarıldığı BEP2.
Saat 6,00'da 1 ABC 45 araması satın alın ve sonuçta 6,00 ABD Doları tutarında BORÇ elde edin
2,50'den 1 ABC 50 araması yapın, bu da 2,50 ABD Doları'lık KREDİ ile sonuçlanır
1,50'den 1 ABC 55 araması satarak 1,50$ KREDİ kazanın
0,45'ten 1 ABC 60 araması satın alın ve 0,45 ABD Doları tutarında BORÇ elde edin
Net BORÇ = (2,45 $)
Maksimum Kar = 5$ - 2,45$ = 2,55$ daha az komisyon.
Maksimum Risk = 2,45$ artı komisyonlar.
Putlarla Kısa Condor Yayılımı Örneği
Amaç, öngörülen yüksek oynaklıktan ve dayanak varlığın fiyatının en yüksek veya en düşük grevlerin ötesine geçmesinden kar elde etmektir. Maksimum kâr, stratejinin uygulanmasından elde edilen net KREDİ eksi herhangi bir komisyondur. Maksimum risk, vade sonundaki orta grev fiyatları ile uygulama maliyeti, bu durumda net KREDİ ve komisyonlar arasındaki farktır. İki başabaş noktası (BEP) - Uygulama maliyetinin en düşük kullanım fiyatına eklendiği BEP1 ve uygulama maliyetinin en yüksek kullanım fiyatından çıkarıldığı BEP2.
6,00'da 1 ABC 60 satarak 6,00 ABD Doları tutarında KREDİ elde edin
2,50'ye koyarak 1 ABC 55 satın alarak 2,50 ABD Doları tutarında BORÇ elde edin
1,50'ye koyarak 1 ABC 50 satın alarak 1,50 ABD Doları tutarında BORÇ elde edin
0,45'te 1 ABC 45'i satarak 0,45 ABD doları tutarında KREDİ elde edin
Net KREDİ = 2,45$
Maksimum Kar = 2,45$ daha az komisyon.
Maksimum Risk = 5$ - 2,45$ = 2,55$ artı komisyonlar.
Öne Çıkanlar
Condor spread, düşük veya yüksek volatiliteden kar elde etmeye çalışırken hem kazançları hem de kayıpları sınırlayan, yönsüz bir opsiyon stratejisidir.
Condor spread, aynı anda satın alınan ve/veya satılan birden fazla seçeneği içeren bir kombinasyon stratejisidir.
Uzun akbaba, düşük oynaklıktan ve dayanak varlıkta çok az hareketten veya hiç hareket olmamasından yararlanmaya çalışırken, kısa akbaba, yüksek oynaklıktan ve dayanak varlıkta her iki yönde büyük bir hareketten kâr elde etmeye çalışır.
