Parada (ATM)
Parada (ATM) Ne Var?
temel alınan menkul kıymetin mevcut piyasa fiyatıyla aynı olduğu bir durumdur . Bir ATM opsiyonunun deltası ±0.50, bir çağrı ise pozitif, bir satım için negatiftir.
Hem alım hem satım opsiyonları aynı anda ATM olabilir. Örneğin, XYZ hissesi 75$'dan işlem görüyorsa, XYZ 75 alım opsiyonu ATM'dir ve XYZ 75 satım opsiyonu da öyledir . ATM seçeneklerinin içsel bir değeri yoktur, ancak yine de sona ermeden önce dışsal veya zaman değeri olacaktır ve paralı (ITM) veya parasız (OTM) seçeneklerle karşılaştırılabilir.
Parayı Anlamak (ATM)
Bazen "para üzerinde" olarak adlandırılan parada (ATM), bir seçeneğin kullanım fiyatı ile altta yatan menkul kıymetin fiyatı arasındaki ilişkiyi tanımlamak için kullanılan üç terimden biridir ve seçeneğin paralılığı olarak da adlandırılır.
Seçenekler parada (ITM), parada (OTM) veya ATM'de olabilir. ITM, seçeneğin gerçek değeri olduğu ve OTM olmadığı anlamına gelir. Basitçe söylemek gerekirse, ATM seçenekleri kullanıldığında kâr edecek bir konumda değildir, ancak yine de değeri vardır - sona ermelerine daha zaman vardır, dolayısıyla ITM'ye dönüşebilirler.
Bir alım opsiyonunun gerçek değeri,. temel alınan menkul kıymetin cari fiyatından kullanım fiyatının çıkarılmasıyla hesaplanır. Bir satım opsiyonunun gerçek değeri ise dayanak varlığın mevcut fiyatının kullanım fiyatından çıkarılmasıyla hesaplanır.
Alım opsiyonu, opsiyonun kullanım fiyatı, temel alınan menkul kıymetin cari fiyatından düşük olduğunda ITM'dir. Tersine, opsiyonun kullanım fiyatı, temel alınan menkul kıymetin hisse senedi fiyatından daha yüksek olduğunda, bir satım opsiyonu ITM'dir. Bu arada, kullanım fiyatı mevcut dayanak menkul kıymetin fiyatından yüksek olduğunda bir alım opsiyonu OTM'dir ve kullanım fiyatı dayanak varlığın cari fiyatından düşük olduğunda bir satım opsiyonu OTM'dir.
Özel Hususlar
ATM olan seçenekler genellikle tüccarlar tarafından spreadler ve kombinasyonlar oluşturmak için kullanılır. Örneğin, çatallar,. tipik olarak hem bir ATM araması hem de satım satın almayı (veya satmayı) içerecektir.
Yunanlılar " olarak bilinen çeşitli risk faktörlerine karşı en hassas olanlardır . ATM seçenekleri ±0.50 delta'ya sahiptir, ancak en yüksek gama miktarına sahiptir, yani temel hareket ettikçe deltası ±0.50'dan hızla uzaklaşacaktır ve en hızlı şekilde sona erme zamanı yaklaştıkça.
Opsiyon ticareti, opsiyonlar ATM olduğunda yüksek olma eğilimindedir.
tetası ile temsil edildiği gibi , zaman azalmasına karşı en hassas olanlardır . Ayrıca, fiyatları, özellikle daha uzun vadeler için, oynaklıktaki değişikliklere en çok duyarlıdır ve bir opsiyonun vega ile ifade edilir. Son olarak, ATM seçenekleri de rho ile ölçüldüğü üzere faiz oranlarındaki değişikliklere karşı en hassas olanlardır .
Parada (ATM) ve Paranın Yanında
" Paraya yakın " terimi bazen ATM olmanın 50 senti içinde olan bir seçeneği tanımlamak için kullanılır. Örneğin, bir yatırımcının kullanım fiyatı 50.50$ olan bir alım opsiyonu satın aldığını ve temel hisse senedi fiyatının 50$'dan işlem gördüğünü varsayalım. Bu durumda call opsiyonunun paraya yakın olduğu söyleniyor.
Yukarıdaki örnekte, temel hisse senedi fiyatı yaklaşık 49.50$ ile 50.50$ arasında işlem görüyorsa, opsiyon paraya yakın olacaktır. Yatırımcılar büyük bir hareket beklediğinde paraya yakın ve ATM seçenekleri caziptir. Daha da ileri OTM olan seçenekler, bir salınım beklendiğinde de bir sıçrama görebilir.
Parayla (ATM) Seçeneklerinde Opsiyon Fiyatlandırması
Bir opsiyonun fiyatı, içsel ve dışsal değerden oluşur. Dışsal değere bazen zaman değeri denir, ancak opsiyon ticareti yaparken dikkate alınması gereken tek faktör zaman değildir. Zımni oynaklık da opsiyon fiyatlandırmasında önemli bir rol oynar.
OTM seçeneklerine benzer şekilde, ATM seçenekleri de içsel bir değere sahip olmadıkları için yalnızca dışsal değere sahiptir. Örneğin, bir yatırımcının, kullanım fiyatı 25$ olan bir ATM çağrı opsiyonunu 50 sentlik bir fiyat karşılığında satın aldığını varsayalım. Dış değer 50 sente eşittir ve büyük ölçüde zamanın geçişinden ve zımni oynaklıktaki değişikliklerden etkilenir.
Oynaklığın ve fiyatın sabit kaldığını varsayarsak, opsiyonun vadesi ne kadar yakınsa, sahip olduğu dışsal değeri o kadar az olur. Dayanak varlığın fiyatı, kullanım fiyatının 27$ üzerine çıkarsa, opsiyonun şimdi 2$'lık içsel değeri artı kalan dışsal değer ne olursa olsun vardır.
##Öne çıkanlar
Parada (ATM), kullanım fiyatı, temel alınan menkul kıymetin mevcut piyasa fiyatında veya buna çok yakın olan alımlar ve satımlardır.
ATM seçenekleri, zaman azalması ve zımni oynaklık veya faiz oranlarındaki değişiklikler dahil olmak üzere çeşitli risk faktörlerindeki değişikliklere karşı en hassastır.
Bir tüccar bir hisse senedinde büyük bir hareket beklediğinde ATM seçenekleri en caziptir.
