Sihirli Formül Yatırımı

Sihirli Formül Yatırımı Nedir?

değer yatırımı için nispeten basit ve anlaşılması kolay bir yöntem öğreten kurallara dayalı, disiplinli bir yatırım stratejisini ifade eder . Şirketlerin ve hisse senetlerinin nicel ekranlarına dayanır ve piyasa getirisini temsil etmek için S&P 500'ü kullanarak borsanın ortalama yıllık getirilerini geçmek üzere tasarlanmıştır. Basitçe söylemek gerekirse, hisse senetlerini fiyatlarına ve sermaye getirilerine göre sıralayarak çalışır.

Sihirli formül yatırımı, metodik ve duygusal olmayan bir bakış açısıyla değer yatırımına nasıl yaklaşacağınızı anlatır. Bir yatırımcı, riskten korunma fonu yöneticisi ve işletme profesörü olan Joel Greenblatt tarafından geliştirilen formül, büyük sermayeli hisse senetleri için geçerlidir, ancak küçük veya mikro sermayeli şirketleri içermez.

Sihirli Formül Yatırımını Anlama

Sihirli formül stratejisi ilk olarak 2005'in en çok satan kitabında Piyasayı Yeniyor ve 2010'un devamı olan Hala Pazarı Yen Küçük Kitap'ta yatırımcı Joel Greenblatt tarafından açıklanmıştır. Gotham Asset Management'ın kurucusu ve eski fon yöneticisi Greenblatt, Pennsylvania Üniversitesi'ndeki Wharton Okulu'ndan mezun oldu. Columbia Üniversitesi'nin işletme okulunda yardımcı profesördür.

Greenblatt kitabında, hisse senedi yatırımı için iki kriter özetliyor: Hisse senedi fiyatı ve sermayenin şirket maliyeti. Yatırımcılar, şirketlerin ve hisse senetlerinin temel analizini yapmak yerine, yatırım yapacakları en üst sıradaki 20 ila 30 şirketi seçmek için Greenblatt'ın çevrimiçi hisse senedi tarama aracını kullanır. Şirket sıralamaları şunlara dayanmaktadır:

Faiz ve vergi öncesi kazanç (EBIT) olarak hesaplanan hisse senedi kazançları .

Hisse başına kazancın (EPS) cari hisse senedi fiyatına bölünmesiyle hesaplanan getirileri.
Sermaye getirileri, varlıklarından ne kadar verimli kazanç elde ettiklerini ölçer.

Stratejiyi kullanan yatırımcılar, kaybettikleri hisse senetlerini , yatırımcıların kazançlarını dengelemek için zararlarını kullanmalarına izin veren gelir vergisi hükmünden yararlanmak için bir yıl boyunca elinde tutmadan satarlar. Kazanan hisse senetlerini, uzun vadeli sermaye kazançlarında indirimli gelir vergisi oranlarından yararlanmak için bir yıl sonra satarlar . Sonra süreci baştan başlatıyorlar.

Barron's ile 2006 yılında yaptığı bir röportajda belirttiği gibi , sihirli formül yatırımcılara “ortalama olarak iyi şirketleri ortalama olarak ucuz fiyatlarla satın almaları” konusunda yardımcı olmak için tasarlanmıştır. Bu basit, duygusal olmayan yaklaşımı kullanan yatırımcılar, değer yatırımı perspektifinden iyi potansiyele sahip şirketleri arar.

Yalnızca büyük sermayeli hisse senetlerine yatırım yapan sihirli formül, küçük sermayeli şirketleri içermez.

Sihirli Formül Yatırımı için Gereksinimler

Greenblatt'ın sihirli formülü yalnızca piyasa değeri 100 milyon dolardan fazla olan şirketler için geçerli olduğundan, küçük sermayeli hisse senetleri hariçtir. Geri kalanların tümü büyük şirketler olacak, ancak finans şirketleri, kamu hizmetleri şirketleri ve ABD dışındaki şirketler hariç tutulacak.

Aşağıdaki noktalar formülün nasıl çalıştığını özetlemektedir:

Portföy şirketleriniz için bir minimum piyasa değeri belirleyin. Bu genellikle 100 milyon dolardan yüksek olmalıdır.
Şirketlerinizi seçerken herhangi bir finansal veya kamu hizmeti stokunu hariç tuttuğunuzdan emin olun.
Americ ve Depo Makbuzlarını (ADR'ler) hariç tutun. Bunlar yabancı şirketlerin hisse senetleridir.
Her şirketin kazanç getirisini hesaplayın (FAVÖK ÷ Kurumsal Değer).
Her şirketin sermaye getirisini hesaplayın [FAVÖK ÷ (Net Duran Varlıklar + İşletme Sermayesi)].
Seçilen şirketleri en yüksek kazanç getirilerine ve en yüksek sermaye getirisine göre sıralayın.
Bir yıl boyunca her ay ilk 20 ila 30 şirkette iki ila üç pozisyon satın alın.
Her yıl, portföyü, yıl sonundan bir hafta önce kaybedenleri satarak yeniden dengeleyin. Yıl işaretinden bir hafta sonra kazananları satmak.
İşlemi her yıl en az beş ila 10 yıl veya daha uzun süre tekrarlayın.

Greenblatt'a göre, sihirli formüllü yatırım stratejisi yıllık %30 getiri sağladı. Stratejiden getiri hesaplamalarında farklılık gösterseler de, bir dizi bağımsız araştırmacı, sihirli formül yatırımı yaklaşımının, S&P 500'e kıyasla geriye dönük test edildiğinde iyi sonuçlar verdiğini keşfetti.

Magic Formula Yatırımının Avantajları ve Dezavantajları

Sihirli formül yönteminin ana avantajı basitliğidir: Etkili bir şekilde yatırım yapmak için eğitimli bir yatırım uzmanı veya Wall Street dahisi olmanıza gerek yoktur. Bir dizi güvenilir yatırım bulmak için birkaç basit kural yeterlidir. Aynı zamanda duygusal veya mantıksız karar vermeyi de azaltır.

Ancak, adının aksine, sihirli formülde sihirli hiçbir şey yoktur ve her zaman en iyi strateji olmayabilir. Formülün bazı piyasa testleri, muhtemelen değişen piyasa dinamikleri veya Greenblatt'ın yöntemini izleyen artan yatırımcı sayısı nedeniyle beklenenden daha düşük getiriler buldu. Ek olarak, bazı analistler, borç/öz sermaye oranları veya temettü getirileri gibi ek değişkenler ekleyerek yöntemi iyileştirdiklerini iddia ediyorlar.

TTT

Magic Formula Yatırım SSS'leri

Sihirli Formül Ne Anlama Geliyor?

Sihirli formül yatırımı, sıradan insanların düşük değerli veya daha iyi performans gösteren şirketleri belirlemesine izin veren kurallara dayalı bir yatırım stratejisine atıfta bulunur. İlk olarak Joel Greenblatt tarafından 2005 yılında Pazarı Yen Küçük Kitap'ta tanımlanmıştır.

Sihirli Formül Yatırımını Nasıl Kullanırsınız?

Sihirli formül yatırımı, belirli şirketleri ortadan kaldırmak için bir dizi nicel ekran kullanır ve kalanları en yüksek getiri ve getiri sırasına göre sıralar. Portföyü her yıl yavaş yavaş inşa ederek ve yeniden dengeleyerek, oldukça yüksek getiriler elde etmek mümkündür.

Sihirli Formülü Nasıl Hesaplarsınız?

Sihirli formül yöntemiyle yatırım yapmanın temel ölçütleri, kazanç getirisi ve sermaye getirisidir. Kazanç getirisi, her bir şirketin faiz ve vergi öncesi kazançlarının,. işletmenin toplam değerine bölünmesiyle belirlenir. Sermaye getirisi, şirketin FAVÖK'ünün net sabit kıymetleri ve işletme sermayesi toplamına bölünmesiyle belirlenir.

Sihirli Formül Yatırımı Çalışır mı?

Sihirli formül artık %30 bileşik yıllık büyüme oranının getirileriyle övünemez,. ancak yine de bazı araştırmalar olumlu sonuçlar veriyor. 2003 ve 2015 yılları arasındaki piyasa performansının geriye dönük bir testi, sihirli formül stratejisinin, S&P500'den elde edilen %8,7'ye kıyasla %11,4'lük yıllık getiriye sahip olduğunu buldu. Backtest'in yazarı, "Bu, açıkça kıyaslamanın bir üstün performansıdır," diye yazdı, "ancak hiçbir yerde Little Book'un iddia ettiği kadar yakın değil."

Alt çizgi

Sihirli formül, ortalama yatırımcıya yüksek getiri sağlamak için tasarlanmış basit, kurallara dayalı bir sistemdir. Sihirli formül, basit, algoritmik bir yaklaşımı izleyerek, yatırımcıların, duygularının veya içgüdülerinin kararlarını gölgelemesine izin vermeden, üstün performans gösteren veya düşük değerli şirketleri kolayca belirlemelerine olanak tanır. Getiriler artık sihirli formülün ilk yayınlandığı zamandan çok daha düşük olsa da, yöntem özellikle birkaç değişiklikle hala piyasayı yenebilir.

Öne Çıkanlar

Değer bazlı strateji, yatırımcı ve hedge fon yöneticisi Joel Greenblatt tarafından geliştirildi ve 2005 yılında Piyasayı Yen Küçük Kitap'ta yayınlandı. 2010 yılında Hala Olan Küçük Kitap olarak güncellendi. Piyasayı yener.
Orijinal yayında Greenblatt, %30'un üzerinde yıllık getiri talep etti.
Strateji, belirli kriterlere uyan şirketleri taramaya odaklanır ve portföyü zaman içinde yönetmek için metodik, duygusal olmayan bir süreç kullanır.
Sihirli formül, küçük bir piyasa değerine sahip şirketler, yabancı şirketler, finans şirketleri ve kamu hizmetleri gibi belirli şirket türlerini hariç tutar.
Sihirli formül yatırımı, piyasadan daha iyi performans gösterme şansınızı artırabilecek, başarıyla geriye dönük test edilmiş bir stratejidir.