Yönetilen Vadeli İşlemler Hesabı
Yönetilen Vadeli İşlem Hesabı Nedir?
Yönetilen vadeli işlem hesabı, bir tür alternatif yatırım aracıdır. Vadeli işlem sözleşmelerine ve türev ürünlere odaklanması dışında, yapı olarak bir yatırım fonuna benzer.
Amerika Birleşik Devletleri'nde, yönetilen vadeli işlem hesaplarının sağlayıcıları, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) ve Ulusal Vadeli İşlemler Birliği ( NFA ) tarafından düzenlenir.
Yönetilen Vadeli İşlem Hesaplarını Anlama
Yönetilen vadeli hesaplar, emtia vadeli işlemleri, hisse senedi opsiyonları ve faiz oranı takasları gibi türevlerde pozisyon tutan yatırım araçlarıdır. Daha yaygın yatırım fonlarından farklı olarak, yönetilen vadeli işlem hesaplarının işlemlerinde kaldıraç kullanmasına izin verilir ve ayrıca ticaret yaptıkları menkul kıymetlerde hem uzun hem de kısa pozisyon alabilirler.
Bu ek karmaşıklık düzeyi nedeniyle, yönetilen vadeli işlem hesapları, Emtia Ticaret Danışmanları (CTA'lar) olarak adlandırılan uzman yatırım yöneticileri tarafından yönetilir. Bu profesyoneller, türev menkul kıymetlerde ticaret yapmalarına izin veren özel atamalara sahiptir. CTA'lar tipik olarak bireysel müşteriler adına ticaret yapsa da, Emtia Havuzu Operatörleri (CPO'lar) olarak bilinen diğer yatırım yöneticileri, büyük bir grup veya yatırımcıların "havuzu" adına türevlere yatırım yapar.
Yönetilen vadeli işlem hesaplarının savunucuları, izin verdikleri kaldıraç nedeniyle portföy oynaklığını azaltabileceklerini ve daha fazla sermaye verimliliği sunabileceklerini savunuyorlar. Ayrıca, yönetilen vadeli hesaplar hem uzun hem de kısa pozisyonları benimseyebildiğinden, yatırımcıların hem boğa hem de ayı piyasalarında kar elde etmelerini sağlayabilir. Son olarak, türev yatırımlar, emtialar, para birimleri ve diğer finansal araçlar gibi piyasa sektörlerine maruz kalarak yüksek düzeyde çeşitlendirme sağlayabilir.
Öte yandan, kötüleyenler, yönetilen vadeli işlem hesaplarına ilişkin uzun vadeli performans verilerinin görece eksikliğini ve bu hesapların genellikle gerektirdiği nispeten yüksek ücretleri belirtiyor.
1949
Halka açık ilk vadeli işlem fonu Futures, Inc.'in başlatıldığı tarih.
Yönetilen Vadeli İşlem Hesaplarının Avantajları ve Dezavantajları
Yönetilen vadeli hesaplar, büyük kurumlar tarafından portföylerinin risk profilini ve oynaklığını azaltarak çeşitlendirmek için sıklıkla kullanılır. Daha geleneksel varlıklarla düşük bir korelasyona sahiptirler, yani yönetilen bir vadeli işlem hesabının hisse senedi veya tahvil piyasalarındaki bir gerilemeden etkilenmesi pek olası değildir.
Buna ek olarak, yönetilen bir vadeli işlem fonu hem uzun hem de kısa pozisyon alabilir, bu da piyasanın yükselip düşmemesine bakılmaksızın kar etmelerini sağlar.
Ancak bazı dezavantajlar var. Yönetilen vadeli hesaplar daha spekülatiftir, yani sıradan bir yatırım fonuna yatırım yapmaktan daha büyük riskleri vardır. Performans kendi kendine raporlandığından, yönetilen fonlar için yayınlanan rakamlar yanlı olabilir. Ayrıca, riskten korunma fonu endüstrisinin ücret yapısına benzer şekilde daha yüksek ücretlere sahip olma eğilimindedirler.
TTT
Yönetilen Vadeli İşlem Hesaplarıyla İlişkili Ücretler
Yönetilen vadeli işlem hesapları, perakende fonlarından daha yüksek ücretlere sahiptir. Akılda tutulması gereken iki ücret vardır. İlki, tipik olarak bir hesabın toplam varlıklarının yaklaşık %3'üne kadar değişen yönetim ücretidir. İkincisi, CTA'nın kar kazançlarından pay aldığı "performans ücreti" dir. Bu, hedge fon endüstrisinin " 2 ve 20 " ücret yapısına benzer.
Yönetilen Vadeli İşlem Hesabına Nasıl Yatırım Yapılır
Yönetilen vadeli işlem hesapları esas olarak kurumsal yatırımcılara yönelik olsa da, sıradan yatırımcıların bunlara erişmesi de mümkündür. Perakende yatırımcılar için en kolay yol, yönetilen vadeli işlem hesaplarına yatırım yapan bir yatırım fonu veya ETF'dir.
Bunlar, bir menkul kıymet sepetine yatırım yapan diğer fon türlerine benzer. Bu, sıradan yatırımcıların çok fazla zorluk çekmeden farklı hesaplardan oluşan çeşitlendirilmiş bir koleksiyon elde etmelerini sağlar. Diğer yatırım fonlarında olduğu gibi, paranızı akıllıca yatırdığınızdan emin olmak için gider oranlarını ve performans geçmişini karşılaştırmak önemlidir.
Tipik bir yönetilen vadeli işlem hesabının ücret yapısı, perakende odaklı çoğu yatırım aracından önemli ölçüde yüksektir.
Özel Hususlar
Hem CTA'ların hem de CPO'ların, müşterilerin fonlarını kabul etmeden önce CFTC'ye kaydolmaları gerekmektedir. Ek olarak, kapsamlı FBI geçmiş kontrollerini geçmeleri ve devam eden ifşa belgelerinin yanı sıra yıllık denetlenmiş mali tabloları dosyalamaları gerekir. Bu mali açıklamalar daha sonra ABD türev endüstrisinin ulusal özdenetim kuruluşu (SRO) olan NFA tarafından gözden geçirilir.
Yönetilen vadeli işlem hesapları, son yıllarda kurumsal kullanımda artış gördü. Barclay Hedge Fund tarafından yayınlanan rakamlara göre, 2021'in ilk çeyreğinde CTA endüstrisi tarafından yönetilen toplam fonların 340 milyar dolar olduğu bildirildi.
Küresel olarak, türev piyasaların ne kadar büyüdüğünü abartmak zor. Uluslararası Ödemeler Bankası'ndan (BIS) alınan verilere göre, dünya çapında türev sözleşmelerinin toplam kavramsal değeri 582 trilyon doların üzerinde veya tüm dünyanın gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYİH) altı katından fazladır.
Bunu akılda tutarak, artan sayıda yatırımcının türev piyasasında yatırım fırsatlarını takip etmesi şaşırtıcı değildir.
Öne Çıkanlar
Yönetilen vadeli işlem hesapları, daha geleneksel varlıklarla düşük bir korelasyona sahiptir ve bu da onları cazip çeşitlendirme kaynakları haline getirir.
Bu tür hesaplar CFTC ve NFA tarafından düzenlenir ve yatırım yöneticileri ek gözetimle karşı karşıyadır.
Yönetilen vadeli hesaplar kurumsal yatırımcılara yöneliktir, ancak bireysel yatırımcılar yatırım fonları aracılığıyla bunlara yatırım yapabilir.
Yönetilen vadeli işlem hesaplarına olan talep son yıllarda arttı ve yönetilen varlıklar (AUM) 2021 itibariyle 340 milyar dolara yaklaştı.
Yönetilen vadeli işlem hesabı, vadeli işlemleri, opsiyonları ve türevleri tutan bir tür yatırım fonudur.
SSS
Yönetilen Vadeli İşlemler ve Serbest Fonlar Arasındaki Fark Nedir?
Hedge fonlar, hisse senedi ve tahvillerden gayrimenkul ve türev ürünlere kadar çok çeşitli menkul kıymetlerde işlem görür. Yönetilen bir vadeli işlem hesabı yalnızca takaslı vadeli işlemler, opsiyonlar ve vadeli piyasalarda işlem görür.
Kavramsal Finansman Nedir?
Kavramsal finansman, yönetilen bir vadeli işlem hesabının değerinden yararlanmanın bir yoludur. Bir CTA, yönetilen bir vadeli işlem hesabı için minimum 100.000 ABD Doları tutarında bir yatırım gerektiriyorsa, yalnızca 50.000 ABD Doları olan bir yatırımcı, minimum tutarı karşılamak için nakitlerini kaldırabilir. Bu, yatırımcının riskini artırır, ancak aynı zamanda potansiyel getirilerini de artırır.
Ortak Yönetilen Vadeli İşlem Stratejileri Nelerdir?
Bazı CTA'lar, belirli bir sektördeki uzun ve kısa pozisyonları eşleştirerek, piyasadan bağımsız bir strateji benimsemeye çalışır. Bu strateji hem yükselen hem de düşen piyasalardan getiri sağlayabilir. Diğer bir strateji, vadeli işlem piyasasının genel momentumunu tahmin etmek için farklı piyasa sinyallerini ve göstergelerini kullanan trend ticaretidir.
