Conto Futures gestito
Che cos'è un conto futures gestito?
Un conto future gestiti è un tipo di veicolo di investimento alternativo. È simile nella struttura a un fondo comune di investimento,. tranne per il fatto che si concentra su contratti future e prodotti derivati.
Negli Stati Uniti, i fornitori di conti future gestiti sono regolamentati dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e dalla National Futures Association (NFA).
Capire i conti future gestiti
Managed futures sono veicoli di investimento che detengono posizioni in derivati, come futures su materie prime, stock option e swap su tassi di interesse. A differenza dei fondi di investimento più tradizionali, i conti future gestiti possono utilizzare la leva nelle loro transazioni e possono anche assumere posizioni lunghe e corte sui titoli che negoziano.
A causa di questo ulteriore livello di complessità, i conti future gestiti sono gestiti da gestori di investimenti specializzati chiamati Commodity Trading Advisors (CTA). Questi professionisti sono titolari di designazioni speciali che li autorizzano a negoziare in titoli derivati. Sebbene i CTA operino in genere per conto di singoli clienti, altri gestori di investimenti, noti come Commodity Pool Operators (CPO), investono in derivati per conto di un grande gruppo, o "pool", di investitori.
I sostenitori dei conti a termine gestiti sostengono che possono ridurre la volatilità del portafoglio e offrire una maggiore efficienza del capitale grazie alla leva che consentono. Inoltre, poiché i conti future gestiti possono adottare posizioni sia lunghe che corte, possono consentire agli investitori di generare profitti sia nei mercati rialzisti che ribassisti. Infine, gli investimenti in derivati possono fornire elevati livelli di diversificazione attraverso l'esposizione a settori di mercato, come materie prime, valute e altri strumenti finanziari.
I detrattori, d'altra parte, citano la relativa mancanza di dati sulla performance a lungo termine sui conti a termine gestiti e le commissioni relativamente elevate che questi conti spesso comportano.
1949
La data di inizio del primo fondo a termine gestito pubblicamente, Futures, Inc..
Vantaggi e svantaggi dei conti Futures gestiti
I conti Managed futures sono spesso utilizzati dalle grandi istituzioni per diversificare, riducendo il profilo di rischio e la volatilità dei loro portafogli. Hanno una bassa correlazione con gli asset più tradizionali, il che significa che è improbabile che un conto future gestiti sia influenzato da una flessione dei mercati azionari o obbligazionari.
Inoltre, un fondo di future gestiti può assumere posizioni sia lunghe che corte, consentendo loro di realizzare profitti indipendentemente dal fatto che il mercato sia in aumento o in calo.
Tuttavia, ci sono alcuni inconvenienti. I conti a termine gestiti sono più speculativi, il che significa che presentano rischi maggiori rispetto all'investimento in un comune fondo comune di investimento. Poiché la performance è autodichiarata, i numeri pubblicati per i fondi gestiti potrebbero essere distorti. Tendono anche ad avere commissioni più elevate, simili alla struttura delle commissioni per il settore degli hedge fund.
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Commissioni associate ai conti Futures gestiti
I conti a termine gestiti hanno commissioni più elevate rispetto ai fondi al dettaglio. Ci sono due tariffe da tenere a mente. Il primo è la commissione di gestione, che in genere varia fino a circa il 3% del patrimonio totale di un account. La seconda è la "commissione di performance", in cui la CTA mantiene una quota dei guadagni di profitto. Questo è simile alla struttura delle commissioni " 2 e 20 " del settore degli hedge fund .
Come investire in un conto futures gestito
Sebbene i conti future gestiti siano principalmente rivolti agli investitori istituzionali, è possibile accedervi anche da parte degli investitori ordinari. Il percorso più semplice per gli investitori al dettaglio è attraverso un fondo comune di investimento o ETF che investe in conti future gestiti.
Questi sono simili ad altri tipi di fondi che investono in un paniere di titoli. Ciò consente agli investitori ordinari di ottenere una raccolta diversificata di conti diversi senza troppe difficoltà. Come con altri fondi comuni di investimento, è importante confrontare i loro rapporti di spesa e la cronologia delle prestazioni per assicurarti di investire i tuoi soldi con saggezza.
La struttura delle commissioni per un tipico conto a termine gestito è significativamente più alta rispetto alla maggior parte dei veicoli di investimento orientati al dettaglio.
Considerazioni speciali
Sia i CTA che i CPO devono registrarsi presso la CFTC prima di accettare i fondi dei clienti. Inoltre, devono superare ampi controlli dei precedenti dell'FBI e archiviare documenti di divulgazione in corso, nonché rendiconti finanziari annuali sottoposti a revisione. Queste informazioni finanziarie vengono quindi esaminate dalla NFA, l' organizzazione nazionale di autoregolamentazione (SRO) dell'industria dei derivati statunitense.
I conti a termine gestiti hanno visto un maggiore utilizzo istituzionale negli ultimi anni. Secondo i dati pubblicati da Barclay Hedge Fund, nel primo trimestre del 2021, i fondi totali gestiti dall'industria CTA sono stati pari a 340 miliardi di dollari.
A livello globale, è difficile sopravvalutare quanto siano diventati grandi i mercati dei derivati. Secondo i dati della Banca dei regolamenti internazionali (BRI), il valore nozionale totale dei contratti derivati in tutto il mondo è di oltre 582 trilioni di dollari, ovvero oltre sei volte il prodotto interno lordo (PIL) mondiale.
Con questo in mente, non sorprende che un numero crescente di investitori stia perseguendo opportunità di investimento nel mercato dei derivati.
Mette in risalto
I conti a termine gestiti hanno una bassa correlazione con gli asset più tradizionali, il che li rende interessanti fonti di diversificazione.
Tali conti sono regolati dalla CFTC e dalla NFA e i loro gestori degli investimenti sono soggetti a un'ulteriore supervisione.
I conti future gestiti sono rivolti a investitori istituzionali, ma gli investitori al dettaglio possono investire in essi tramite fondi comuni di investimento.
La domanda di conti future gestiti è cresciuta negli ultimi anni, con asset under management (AUM) che si avvicinano a 340 miliardi di dollari a partire dal 2021.
Un conto future gestiti è un tipo di fondo di investimento che detiene future, opzioni e derivati.
FAQ
Qual è la differenza tra Managed Futures e Hedge Fund?
Gli hedge fund negoziano un'ampia varietà di titoli, che vanno da azioni e obbligazioni a immobili e derivati. Un conto futures gestito negozia solo in futures, opzioni e mercati a termine compensati in borsa.
Che cos'è il finanziamento fittizio?
Il finanziamento nozionale è un mezzo per sfruttare il valore di un conto futures gestito. Se un CTA richiede un investimento minimo di $ 100.000 per un conto future gestito, un investitore con solo $ 50.000 può sfruttare la propria liquidità per soddisfare il minimo. Ciò aumenta il rischio dell'investitore, ma aumenta anche i potenziali rendimenti.
Quali sono le strategie future gestite comuni?
Alcuni CTA cercano di adottare una strategia neutrale rispetto al mercato, con posizioni lunghe e corte corrispondenti all'interno di un particolare settore. Questa strategia può generare rendimenti sia dai mercati in rialzo che in quelli in ribasso. Un'altra strategia è il trend trading, che utilizza diversi segnali e indicatori di mercato per prevedere lo slancio generale del mercato dei futures.
