Akaun Niaga Hadapan Terurus
Apakah Akaun Niaga Hadapan Terurus?
Akaun niaga hadapan terurus ialah sejenis kenderaan pelaburan alternatif. Strukturnya serupa dengan dana bersama,. kecuali ia memfokuskan pada kontrak niaga hadapan dan produk derivatif.
Di Amerika Syarikat, penyedia akaun niaga hadapan terurus dikawal oleh Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) serta Persatuan Niaga Hadapan Nasional ( NFA ).
Memahami Akaun Niaga Hadapan Terurus
niaga hadapan terurus ialah kenderaan pelaburan yang memegang kedudukan dalam derivatif, seperti niaga hadapan komoditi, opsyen saham dan swap kadar faedah. Tidak seperti lebih banyak dana pelaburan arus perdana, akaun niaga hadapan terurus dibenarkan untuk menggunakan leverage dalam urus niaga mereka dan juga boleh mengambil kedua-dua kedudukan panjang dan pendek dalam sekuriti yang mereka niagakan.
Oleh kerana tahap kerumitan tambahan ini, akaun niaga hadapan terurus diurus oleh pengurus pelaburan khusus yang dipanggil Penasihat Dagangan Komoditi (CTA). Profesional ini memegang jawatan khas yang memberi kuasa kepada mereka untuk berdagang dalam sekuriti derivatif. Walaupun CTA biasanya berdagang bagi pihak pelanggan individu, pengurus pelaburan lain— dikenali sebagai Operator Kolam Komoditi (MSM)—melabur dalam derivatif bagi pihak kumpulan besar, atau "kumpulan", pelabur.
Penyokong akaun niaga hadapan terurus berpendapat bahawa mereka boleh mengurangkan turun naik portfolio dan menawarkan kecekapan modal yang lebih besar disebabkan oleh leverage yang mereka benarkan. Selain itu, kerana akaun niaga hadapan terurus boleh menggunakan kedua-dua kedudukan panjang dan pendek, ia boleh membolehkan pelabur menjana keuntungan dalam kedua-dua pasaran kenaikkan dan menanggung. Akhir sekali, pelaburan derivatif boleh menyediakan tahap kepelbagaian yang tinggi melalui pendedahan kepada sektor pasaran, seperti komoditi, mata wang dan instrumen kewangan lain.
Pengkritik, sebaliknya, menyatakan kekurangan relatif data prestasi jangka panjang pada akaun niaga hadapan terurus dan yuran yang agak tinggi yang sering dikenakan oleh akaun ini.
1949
Tarikh dana niaga hadapan diuruskan secara terbuka pertama, Futures, Inc., dimulakan.
Kelebihan dan Kelemahan Akaun Niaga Hadapan Terurus
Akaun niaga hadapan terurus sering digunakan oleh institusi besar untuk mempelbagaikan, mengurangkan profil risiko dan turun naik portfolio mereka. Mereka mempunyai korelasi yang rendah dengan aset yang lebih tradisional, bermakna akaun niaga hadapan terurus tidak mungkin terjejas oleh kemerosotan dalam pasaran ekuiti atau bon.
Di samping itu, dana niaga hadapan terurus boleh mengambil kedua-dua kedudukan panjang dan pendek, membolehkan mereka membuat keuntungan sama ada pasaran meningkat atau menurun.
Walau bagaimanapun, terdapat beberapa kelemahan. Akaun niaga hadapan terurus adalah lebih spekulatif, bermakna ia mempunyai risiko yang lebih besar daripada melabur dalam dana bersama biasa. Oleh kerana prestasi dilaporkan sendiri, nombor yang diterbitkan untuk dana terurus mungkin berat sebelah. Mereka juga cenderung mempunyai yuran yang lebih tinggi, sama dengan struktur yuran untuk industri dana lindung nilai.
TTT
Yuran Berkaitan Dengan Akaun Niaga Hadapan Terurus
Akaun niaga hadapan terurus mempunyai yuran yang lebih tinggi daripada dana runcit. Terdapat dua bayaran yang perlu diingat. Yang pertama ialah yuran pengurusan, biasanya berjulat sehingga kira-kira 3% daripada jumlah aset akaun. Yang kedua ialah "yuran prestasi," di mana CTA menyimpan bahagian keuntungan keuntungan. Ini serupa dengan struktur yuran " 2 dan 20 " industri dana lindung nilai .
Cara Melabur dalam Akaun Niaga Hadapan Terurus
Walaupun akaun niaga hadapan terurus terutamanya ditujukan kepada pelabur institusi, pelabur biasa juga boleh mengaksesnya. Laluan paling mudah untuk pelabur runcit adalah melalui dana bersama atau ETF yang melabur dalam akaun niaga hadapan terurus.
Ini adalah serupa dengan jenis dana lain yang melabur dalam sekumpulan sekuriti. Ini membolehkan pelabur biasa mendapatkan koleksi terpelbagai akaun yang berbeza tanpa banyak kesukaran. Seperti dana bersama lain, adalah penting untuk membandingkan nisbah perbelanjaan dan sejarah prestasi mereka untuk memastikan anda melabur wang anda dengan bijak.
Struktur yuran untuk akaun niaga hadapan terurus biasa adalah jauh lebih tinggi daripada kebanyakan kenderaan pelaburan berorientasikan runcit.
Pertimbangan Khas
Kedua-dua CTA dan CPO dikehendaki mendaftar dengan CFTC sebelum menerima dana pelanggan. Selain itu, mereka mesti lulus pemeriksaan latar belakang FBI yang meluas dan memfailkan dokumen pendedahan berterusan serta penyata kewangan tahunan yang diaudit. Pendedahan kewangan ini kemudiannya disemak oleh NFA, organisasi kawal selia kendiri negara (SRO) bagi industri derivatif AS.
Akaun niaga hadapan terurus telah menyaksikan peningkatan penggunaan institusi dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Pada suku pertama 2021, jumlah dana yang diuruskan oleh industri CTA dilaporkan pada $340 bilion, menurut angka yang diterbitkan oleh Barclay Hedge Fund.
Di peringkat global, adalah sukar untuk melebih-lebihkan betapa besarnya pasaran derivatif telah menjadi. Menurut data daripada Bank for International Settlements (BIS), jumlah nilai nosional kontrak derivatif di seluruh dunia adalah melebihi $582 trilion, atau lebih enam kali ganda keluaran dalam negara kasar (KDNK) seluruh dunia.
Dengan itu, tidaklah menghairankan bahawa semakin ramai pelabur mengejar peluang pelaburan dalam pasaran derivatif.
Sorotan
Akaun niaga hadapan terurus mempunyai korelasi yang rendah dengan aset yang lebih tradisional, menjadikannya sumber kepelbagaian yang menarik.
Akaun sedemikian dikawal oleh CFTC dan NFA, dan pengurus pelaburan mereka menghadapi pengawasan tambahan.
Akaun niaga hadapan terurus ditujukan kepada pelabur institusi, tetapi pelabur runcit boleh melabur di dalamnya melalui dana bersama.
Permintaan untuk akaun niaga hadapan terurus telah meningkat dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan aset di bawah pengurusan (AUM) menghampiri $340 bilion pada 2021.
Akaun niaga hadapan terurus ialah sejenis dana pelaburan yang memegang niaga hadapan, opsyen dan derivatif.
Soalan Lazim
Apakah Perbezaan Antara Niaga Hadapan Terurus dan Dana Lindung Nilai?
Dana lindung nilai berdagang dalam pelbagai jenis sekuriti, daripada saham dan bon kepada hartanah dan derivatif. Akaun niaga hadapan terurus hanya berdagang dalam pasaran niaga hadapan, opsyen dan pasaran hadapan yang dibersihkan oleh pertukaran.
Apakah Pembiayaan Nosional?
Pembiayaan nosional ialah cara untuk memanfaatkan nilai akaun niaga hadapan terurus. Jika CTA memerlukan pelaburan minimum $100,000 untuk akaun niaga hadapan terurus, pelabur dengan hanya $50,000 boleh memanfaatkan tunai mereka untuk memenuhi minimum. Ini meningkatkan risiko pelabur, tetapi juga meningkatkan potensi pulangan mereka.
Apakah Strategi Niaga Hadapan Terurus Biasa?
Sesetengah CTA berusaha untuk mengambil strategi neutral pasaran, dengan memadankan kedudukan panjang dan pendek dalam industri tertentu. Strategi ini boleh menjana pulangan daripada kedua-dua pasaran meningkat dan jatuh. Strategi lain ialah dagangan arah aliran, menggunakan isyarat dan penunjuk pasaran yang berbeza untuk meramalkan momentum keseluruhan pasaran hadapan.
