Piyasa Zamanlaması

Piyasa Zamanlaması Nedir?

tahmine dayalı yöntemlere dayalı olarak yatırım parasını bir finansal piyasanın içine veya dışına taşıma veya varlık sınıfları arasında fon değiştirme eylemidir. Yatırımcılar, piyasanın ne zaman inip çıkacağını tahmin edebilirlerse, o piyasa hareketini kâra dönüştürmek için alım satım yapabilirler.

Piyasayı zamanlamak, genellikle aktif olarak yönetilen yatırım stratejilerinin önemli bir bileşenidir ve tüccarlar için neredeyse her zaman temel bir stratejidir. Piyasa zamanlaması kararlarına rehberlik etmek için tahmine dayalı yöntemler, temel, teknik, nicel veya ekonomik verileri içerebilir.

Birçok yatırımcı, akademisyen ve finans uzmanı, piyasayı zamanlamanın imkansız olduğuna inanıyor. Diğer yatırımcılar, özellikle aktif tüccarlar, piyasa zamanlamasına güçlü bir şekilde inanırlar. Başarılı bir piyasa zamanlamasının mümkün olup olmadığı tartışma konusudur, ancak neredeyse tüm piyasa profesyonelleri bunu önemli bir süre için yapmanın zor bir görev olduğu konusunda hemfikirdir.

Pazar Zamanlamasını Anlama

Piyasa zamanlamasını yapmak imkansız değildir. Kısa vadeli ticaret stratejileri, menkul kıymet alıp satmak için en uygun zamanlara karar vermek için grafik analizi, ekonomik tahminler ve hatta içgüdüsel hisler kullanan profesyonel günlük tüccarlar,. portföy yöneticileri ve tam zamanlı yatırımcılar için başarılı olmuştur. Bununla birlikte, çok az yatırımcı, satın al ve tut yatırımcısına göre önemli bir avantaj elde edecek kadar tutarlı bir şekilde piyasa değişimlerini tahmin edebilmiştir.

Piyasa zamanlaması bazen uzun vadeli bir satın al ve tut yatırım stratejisinin tersi olarak kabul edilir. Bununla birlikte, bir satın al ve tut yaklaşımı bile, yatırımcıların değişen ihtiyaç veya tutumlarının bir sonucu olarak bir dereceye kadar piyasa zamanlamasına tabidir. Temel fark, yatırımcının piyasa zamanlamasının stratejilerinin önceden tanımlanmış bir parçası olmasını bekleyip beklemediğidir.

Piyasa Zamanlamasının Avantajları ve Dezavantajları

Piyasayı günlük olarak veya bazı durumlarda saatlik olarak izlemek için zamanı veya arzusu olmayan ortalama bir yatırımcı için, piyasa zamanlamasından kaçınmak ve uzun vadede yatırım yapmaya odaklanmak için iyi nedenler vardır. Aktif yatırımcılar, uzun vadeli yatırımcıların , piyasa zamanlı çıkışlar yoluyla getirileri kilitlemek yerine oynaklığı ortadan kaldırarak kazançları kaçırdığını iddia edeceklerdir . Bununla birlikte, borsanın gelecekteki yönünü ölçmek son derece zor olduğu için, giriş ve çıkışları zamanlamaya çalışan yatırımcılar, genellikle yatırımı devam eden yatırımcılardan daha düşük performans gösterme eğilimindedir.

Stratejinin savunucuları, yöntemin, bir gerilemeden önce sektörlerden çıkarak daha büyük karlar elde etmelerine ve kayıpları en aza indirmelerine izin verdiğini söylüyor. Her zaman daha sakin yatırım suları arayarak, değişken hisse senetleri tutarken piyasa hareketlerinin oynaklığından kaçınırlar.

Ortalama bireysel yatırımcı için, piyasa zamanlamasının, satın al ve tut veya diğer pasif stratejilerden daha az etkili olması ve daha az getiri sağlaması muhtemeldir.

Bununla birlikte, birçok yatırımcı için gerçek maliyetler, neredeyse her zaman piyasaya girip çıkmanın potansiyel faydasından daha fazladır.

Boston araştırma şirketi Dalbar'dan satın alınabilecek bir rapor olan "Yatırımcı Davranışının Kantitatif Analizi", 1995 ile 2014 yılları arasında Standard & Poor's (S&P) 500 Endeksine tamamen yatırım yapmaya devam eden bir yatırımcının yıllık %9,85 getiri elde edeceğini gösteriyor. Ancak, piyasadaki en iyi günlerden sadece 10'unu kaçırsalardı, getiri %5,1 olacaktı. Piyasadaki en büyük yükselişlerden bazıları, birçok yatırımcının piyasadan kaçtığı dalgalı bir dönemde meydana gelir.

fonu yatırımcıları, özellikle masraflı fonlara yatırım yaparken, işlem maliyetleri ve komisyonlar nedeniyle, endekslerden %3'e kadar daha düşük performans gösteriyor. %1'in üzerindeki oranlar .

Düşükten satın almak ve yüksekten satmak, başarılı bir şekilde yapılırsa, kârlar üzerinde vergi sonuçları doğurur. Yatırımın bir yıldan az tutulması durumunda, kâr, kısa vadeli sermaye kazançları oranında veya uzun vadeli sermaye kazançları oranından daha yüksek olan yatırımcının olağan gelir vergisi oranında vergilendirilir.

TTT

Piyasa Zamanlamasının Eleştirisi

William Sharpe tarafından Financial Analyst Journal'da yayınlanan "Piyasa Zamanlamasından Olası Kazançlar" adlı çığır açan bir çalışma, bir piyasa zamanlayıcısının pasif bir endeks kadar ne sıklıkla doğru performans göstermesi gerektiğini bulmaya çalıştı. bir kıyaslama izleme fonu . Sharpe, bir piyasa zamanlama stratejisi uygulayan bir yatırımcının, benzer risklere sahip kıyaslama portföyünü yıllık olarak geçmek için zamanın %74'ünde doğru olması gerektiği sonucuna vardı.

Ve profesyoneller bile doğru anlamıyor. Boston College'daki Emeklilik Araştırmaları Merkezi'nin 2017 yılında yaptığı bir araştırma, piyasa zamanlamasını deneyen hedef tarihli fonların diğer fonlardan 0,14 yüzde puanı kadar düşük performans gösterdiğini buldu - 30 yılda %3,8'lik bir fark.

Morningstar'ın araştırmasına göre, aktif olarak yönetilen fonlar , özellikle daha uzun zaman dilimlerinde, genellikle ayakta kalamadı ve kıyaslamalarını geçemedi . Aslında, Haziran 2019'da sona eren 10 yıllık dönemde tüm aktif fonların sadece %23'ü pasif rakiplerinin ortalamasını aştı. Yabancı hisse senedi fonları ve tahvil fonları için uzun vadeli başarı oranları genellikle daha yüksekti. Başarı oranları, ABD büyük sermayeli fonlar arasında en düşük olanıydı.

##Piyasa Zamanlaması SSS'leri

Etkin Piyasa Hipotezi Nedir?

Etkin piyasa hipotezi (EMH),. varlık fiyatlarının mevcut tüm bilgileri yansıttığını belirtir. EMH'ye göre, piyasa fiyatlarının yalnızca yeni bilgilere tepki vermesi gerektiğinden, riske göre ayarlanmış bir temelde sürekli olarak "piyasayı yenmek" imkansızdır.

Piyasa Zamanlamasının Bazı Dezavantajları Nelerdir?

Piyasa zamanlamasının birçok faydası olsa da, bu yaklaşımı benimserken akılda tutulması gereken bazı dezavantajlar vardır. Piyasa zamanlamasında başarılı olmak için menkul kıymetlerin, fonların ve varlık sınıflarının hareketini sürekli olarak kontrol etmek gerekir. Piyasalara verilen bu günlük ilgi sıkıcı, zaman alıcı ve yorucu olabilir.

Piyasaya her girdiğinizde veya çıktığınızda işlem maliyetleri ve komisyon giderleri vardır. Piyasa zamanlama stratejilerini kullanan yatırımcılar ve tüccarlar, yüksek işlem ve komisyon maliyetlerine sahip olacaklardır.

Hisse senetleri bir yıl içinde alınıp satıldığında, kazanılan kar olağan gelir vergisi oranına veya kısa vadeli sermaye kazancı oranına göre vergilendirildiğinden, piyasa zamanlaması daha yüksek bir vergi oranıyla da sonuçlanabilir. Son olarak, piyasa zamanlaması karmaşık bir iştir. Pazar ve trendleri sürekli değiştiği için doğru giriş ve çıkış noktasını belirlemek zor olabilir.

Kim Dedi, "Piyasada Zaman, Piyasanın Zamanlaması Değil?"

Bank of America Başkan Yardımcısı Keith Banks, Mart 2020'de CNBC'nin "Squawk Box" programında "Gerçek şu ki, piyasa zamanı değil, piyasa zamanı" dedi.

Piyasayı Zamanlamak Gerçekten İmkansız mı?

Piyasayı zamanlamak, beklenen fiyat değişikliklerine dayalı olarak hisse senedi alıp satmayı içeren bir stratejidir. Hakim bilgelik, piyasanın zamanlamasının işe yaramadığını söylüyor; Çoğu zaman, yatırımcıların alım satım emirlerini fiyatlar yükselmeden hemen önce doğru zamanlayarak büyük karlar elde etmeleri çok zordur.

Yatırımcılar genellikle duygulara dayalı olarak yatırım kararları verirler. Bir hisse senedi fiyatı çok yüksek olduğunda, yalnızca başkaları satın aldığı için satın alabilirler. Alternatif olarak, tek bir kötü haberle satış yapabilirler. Bu nedenlerle, piyasayı zamanlamaya çalışan çoğu yatırımcı, geniş piyasanın altında performans gösterir.

Piyasa Zamanlamasının En Büyük Riski Nedir?

Piyasa zamanlamasının en büyük riski, genellikle kritik zamanlarda piyasada bulunmamak olarak kabul edilir. Piyasayı zamanlamaya çalışan yatırımcılar, istisnai getiri dönemlerini kaçırma riskini taşırlar.

Yatırımcılar için, bir piyasanın en yüksek veya en düşük noktasını, daha önce meydana gelene kadar doğru bir şekilde saptamak çok zordur. Bu nedenle, bir yatırımcı bir piyasa düşüşü sırasında parasını hisse senetlerinden çıkarırsa, bir yükselişten elde edilen kazançlardan yararlanmak için parasını zamanında geri almama riskini alır.

##Öne çıkanlar

Tüccarlar, portföy yöneticileri ve diğer finans uzmanları için uygun olsa da, ortalama bireysel yatırımcı için piyasa zamanlaması zor olabilir.
Piyasayı günlük olarak veya bazı durumlarda saatlik olarak izlemek için zamanı veya arzusu olmayan ortalama bir yatırımcı için, piyasa zamanlamasından kaçınmak ve uzun vadede yatırım yapmaya odaklanmak için iyi nedenler vardır.
Yatırımcılar, piyasanın ne zaman inip çıkacağını tahmin edebilirlerse, o piyasa hareketini kâra dönüştürmek için işlem yapabilirler.
Piyasa zamanlaması, tahmine dayalı yöntemlere dayalı olarak yatırım parasını bir finansal piyasanın içine veya dışına taşıma veya varlık sınıfları arasında fon değiştirme eylemidir.
Piyasa zamanlaması, yatırımcıların menkul kıymetleri satın aldığı ve piyasa oynaklığından bağımsız olarak uzun bir süre elinde tuttuğu al ve tut stratejisinin tam tersidir.