Sektör Analizi
Sektör Analizi Nedir?
Sektör analizi, belirli bir ekonomi sektörünün ekonomik ve finansal durumunun ve beklentilerinin bir değerlendirmesidir. Sektör analizi, yatırımcıya sektördeki şirketlerin ne kadar iyi performans göstermesi beklendiği konusunda bir yargıda bulunmaya hizmet eder. Sektör analizi, genellikle belirli bir sektörde uzmanlaşan veya yatırım yapmak için yukarıdan aşağıya veya sektör rotasyonu yaklaşımı kullanan yatırımcılar tarafından kullanılır.
Yukarıdan aşağıya yaklaşımda, önce en umut verici sektörler belirlenir ve ardından yatırımcı, hangilerinin nihai olarak satın alınacağını belirlemek için o sektördeki hisse senetlerini inceler. Belirli hisse senetlerine yatırım yaparak veya sektöre dayalı borsa yatırım fonları (ETF'ler) kullanarak bir sektör rotasyon stratejisi uygulanabilir.
Sektör Analizi Nasıl Çalışır?
iş döngüsünün farklı aşamalarında daha iyi performans gösterdiği varsayımına dayanmaktadır . İş döngüsü, zaman içinde bir ekonomide meydana gelen ekonomik aktivitedeki yukarı ve aşağı değişiklikleri ifade eder. İş çevrimi, ekonomik büyüme dönemleri olan genişlemeler ve ekonomik gerileme dönemleri olan daralmalardan oluşur.
Örneğin, genişleme aşamasında iş döngüsünün başlarında, faiz oranları düşüktür ve büyüme hızlanmaya başlar. Bu aşamada, sektör analizi yapan yatırımcılar veya analistler, araştırmalarını düşük faiz oranlarından ve artan borçlanmadan yararlanan şirketlere odaklayacaktır. Bu şirketler genellikle ekonomik büyüme dönemlerinde iyi performans gösterirler. Bunlar, finansal ve tüketici takdirine bağlı sektörlerdeki şirketleri içerir.
Bir ekonomik döngünün sonlarında, ekonomi büzülür ve büyüme yavaşlar. Yatırımcılar ve analistler dikkatlerini kamu hizmetleri ve telekomünikasyon hizmetleri gibi savunma sektörlerini araştırmaya çevirecekler. Bu sektörler genellikle ekonomik gerileme dönemlerinde daha iyi performans gösterir.
Sektör Analizi Türleri
Sektör analizine yönelik iki yaygın yaklaşım, yukarıdan aşağıya ve sektör rotasyonu yaklaşımlarıdır.
Yukarıdan Aşağıya Yaklaşım
yukarıdan aşağıya bir yaklaşım benimseyen yatırımcılar , daha iyi performans gösterme potansiyeline sahip şirket arayışlarında ilk olarak makroekonomik koşullara odaklanırlar. İşsizlik oranları, ekonomik çıktılar ve enflasyon gibi nüfusun ve ekonominin en büyük kısmı üzerinde en büyük etkiye sahip olan makroekonomik faktörlere bakarak başlarlar .
Daha sonra, mevcut ekonomik koşullar sırasında en iyi performansı gösteren sektörleri bulmak için detaya inerler. Son olarak, gelecekteki karlar için en iyi potansiyeli sunan hisse senetlerini belirlemek için bu sektörlerdeki şirketlerin temellerini analiz ederler .
Sektör Rotasyon Yaklaşımı
Yatırımcılar ve portföy yöneticileri, yatırımlarını ekonominin çeşitli sektörleri içinde ve dışında döndürmek için bir sektör rotasyonu yaklaşımı kullanır. Bazı sektörlerin diğerlerine göre karlılığını etkileyen piyasa döngülerine ve trendlere bağlı olarak alım satım yaparlar.
, artan tüketici satışlarından yararlanan hisse senetlerinden yararlanmak için yıl sonu tatil telaşından önce perakende sektörüne yatırım yapmak gibi mevsimsel olabilir . Yatırımcı , ekonominin iş döngüsünün neresine gittiğine bağlı olarak döngüsel hisse senetleri ve savunma hisse senetleri içinde ve dışında dönebilir .
Sektör Taksonomisi
Sektör rotasyon stratejilerinde yatırımcılar sektörleri çeşitli şekillerde tanımlayabilirler. Ancak yaygın olarak kullanılan bir sınıflandırma, Morgan Stanley Capital International (MSCI) ve Standard & Poor's tarafından geliştirilen Standartlara İlişkin Küresel Endüstri Sınıflandırmasıdır (GICS).
GICS, 24 sanayi grubuna, 68 sanayiye ve 157 alt sanayiye bölünmüş 11 sektörden oluşmaktadır. Örneğin , temel tüketici ürünleri sektörü üç endüstri grubundan oluşur: 1) gıda ve temel gıda perakendeciliği, 2) gıda, içecek ve tütün ve 3) ev ve kişisel ürünler.
Bu endüstri grupları daha da endüstrilere ayrılmıştır. Örneğin yiyecek, içecek ve tütün, daha sonra alt sektörlere ayrılan bu üçünden oluşur. Örneğin içecek endüstrisi üç alt sektörden oluşur: bira üreticileri, damıtıcılar ve şarap üreticileri ve alkolsüz içecekler. Sektör döndürücüler kendilerini mutlaka sektörlerle sınırlamazlar. Endüstri gruplarını, endüstrileri veya alt endüstrileri vurgulamayı seçebilirler.
Öne Çıkanlar
Yatırımcılar, ekonominin bir sektörünün ekonomik ve finansal beklentilerini değerlendirmek için sektör analizini kullanır.
Yukarıdan aşağıya yaklaşım, öncelikle bir ekonomiyi etkileyen işsizlik ve enflasyon gibi makroekonomik faktörlere odaklanan bir tür sektör analizidir.
Sektör analizini kullanan yatırımcılar, ekonominin belirli sektörlerinin iş döngüsünün farklı aşamalarında daha iyi performans gösterdiğine ve bu sektörleri tanımlamanın karlı yatırımlar bulmalarına yardımcı olabileceğine inanmaktadır.
Sektör rotasyonu yaklaşımını kullanan yatırımcılar, çeşitli sektörlerin potansiyel karlılığını etkileyen piyasa döngülerine ve trendlere bağlı olarak yatırımlarını aktif olarak bir sektörden diğerine kaydırır.
