sektoranalys
Vad Àr sektoranalys?
Sektoranalys Àr en bedömning av det ekonomiska och finansiella tillstÄndet och utsikterna för en viss sektor av ekonomin. Sektoranalys tjÀnar till att ge en investerare en bedömning om hur vÀl företag i branschen förvÀntas prestera. Sektoranalys anvÀnds vanligtvis av investerare som Àr specialiserade pÄ en viss sektor, eller som anvÀnder en top-down- eller sektorrotationsmetod för att investera.
I top-down-metoden identifieras de mest lovande sektorerna först, och sedan granskar investeraren aktier inom den sektorn för att avgöra vilka som till slut kommer att köpas. En sektorrotationsstrategi kan anvÀndas genom att investera i sÀrskilda aktier eller genom att anvÀnda sektorbaserade börshandlade fonder (ETF).
Hur branschanalys fungerar
Sektoranalys bygger pÄ utgÄngspunkten att vissa sektorer presterar bÀttre under olika skeden av konjunkturcykeln. Konjunkturcykeln avser de upp- och nedförÀndringar i ekonomisk aktivitet som sker i en ekonomi över tid. Konjunkturcykeln bestÄr av expansioner,. som Àr perioder av ekonomisk tillvÀxt, och kontraktioner, som Àr perioder av ekonomisk nedgÄng.
Tidigt i konjunkturcykeln under expansionsfasen Àr till exempel rÀntorna lÄga och tillvÀxten börjar ta fart. Under detta skede skulle investerare eller analytiker som gör en sektorsanalys fokusera sin forskning pÄ företag som drar nytta av lÄga rÀntor och ökad upplÄning. Dessa företag presterar ofta bra under perioder av ekonomisk tillvÀxt. Dessa inkluderar företag inom finans- och konsumentsektorn.
Sent i en konjunkturcykel drar ekonomin ihop och tillvÀxten avtar. Investerare och analytiker kommer att vÀnda sin uppmÀrksamhet till att undersöka defensiva sektorer,. sÄsom allmÀnnyttiga företag och telekommunikationstjÀnster. Dessa sektorer övertrÀffar ofta under konjunkturnedgÄngar.
Typer av sektoranalys
TvÄ vanliga tillvÀgagÄngssÀtt för sektorsanalys Àr uppifrÄn och ner och sektorrotation.
Top-Down Approach
Investerare som anvÀnder en top-down-strategi för sektoranalys fokuserar först pÄ makroekonomiska förhÄllanden i deras sökande efter företag som har potential att övertrÀffa. De börjar med att titta pÄ de makroekonomiska faktorer som har störst inverkan pÄ den största delen av befolkningen och ekonomin, sÄsom arbetslöshet, ekonomisk produktion och inflation.
De borrar sedan ner för att hitta de sektorer som presterar bÀst under rÄdande ekonomiska förhÄllanden. Slutligen analyserar de grunderna för företag inom dessa sektorer för att identifiera aktier som erbjuder den bÀsta potentialen för framtida vinster.
Sektorrotationsmetod
Investerare och portföljförvaltare anvÀnder en sektorrotationsmetod för att rotera sina investeringar in och ut frÄn olika sektorer av ekonomin. De köper och sÀljer beroende pÄ marknadscykler och trender som pÄverkar lönsamheten i vissa sektorer framför andra.
Dessa marknadscykler kan vara sÀsongsbetonade,. till exempel att investera i detaljhandeln före Ärets slut, för att dra nytta av aktier som drar nytta av ökad konsumentförsÀljning. Investeraren kan rotera in och ut ur cykliska aktier och defensiva aktier beroende pÄ vart i konjunkturcykeln ekonomin Àr pÄ vÀg.
Sektortaxonomi
I sektorrotationsstrategier kan investerare definiera sektorer pÄ en mÀngd olika sÀtt. Men en vanlig taxonomi Àr Global Industry Classification Standard (GICS) utvecklad av Morgan Stanley Capital International (MSCI) och Standard & Poor's.
GICS bestÄr av 11 sektorer, som Àr uppdelade i 24 industrigrupper, 68 branscher och 157 underbranscher. Sektorn för dagligvaror bestÄr till exempel av tre branschgrupper: 1) dagligvaruhandel, 2) livsmedel, dryck och tobak, och 3) hushÄlls- och personliga produkter.
Dessa branschgrupper Àr uppdelade ytterligare i branscher. Mat, dryck och tobak bestÄr till exempel av dessa tre, som sedan delas in i underbranscher. Dryckesindustrin bestÄr till exempel av tre delbranscher: bryggare, destillatörer och vinodlare samt lÀsk. Sektorrotatorer begrÀnsar sig inte nödvÀndigtvis till sektorer. De kan vÀlja att betona industrigrupper, industrier eller underbranscher.
##Höjdpunkter
- Investerare anvÀnder sektoranalys för att bedöma de ekonomiska och finansiella utsikterna för en sektor av ekonomin.
â Top-down-ansatsen Ă€r en typ av sektoranalys som först fokuserar pĂ„ makroekonomiska faktorer som pĂ„verkar ekonomin, som arbetslöshet och inflation.
â Investerare som anvĂ€nder sektoranalys tror att vissa sektorer av ekonomin presterar bĂ€ttre i olika skeden av konjunkturcykeln och att identifiering av dessa sektorer kan hjĂ€lpa dem att hitta lönsamma investeringar.
- Investerare som anvÀnder sektorrotationsmetoden flyttar aktivt sina investeringar frÄn en sektor till en annan, beroende pÄ marknadscykler och trender som pÄverkar den potentiella lönsamheten för olika sektorer.
