Analisi di settore
Che cos'è l'analisi di settore?
L'analisi di settore è una valutazione della condizione economica e finanziaria e delle prospettive di un determinato settore dell'economia. L'analisi di settore serve a fornire a un investitore un giudizio sulle prestazioni attese delle società del settore. L'analisi di settore è in genere utilizzata da investitori specializzati in un particolare settore o che utilizzano un approccio di investimento dall'alto verso il basso o rotazione settoriale.
Nell'approccio top-down, vengono prima identificati i settori più promettenti, quindi l'investitore esamina i titoli all'interno di quel settore per determinare quali verranno infine acquistati. Una strategia di rotazione settoriale può essere impiegata investendo in titoli particolari o impiegando fondi negoziati in borsa (ETF) settoriali.
Come funziona l'analisi di settore
L'analisi di settore si basa sul presupposto che alcuni settori ottengono risultati migliori durante le diverse fasi del ciclo economico. Il ciclo economico si riferisce ai cambiamenti su e giù nell'attività economica che si verificano in un'economia nel tempo. Il ciclo economico è costituito da espansioni,. che sono periodi di crescita economica, e contrazioni, che sono periodi di declino economico.
All'inizio del ciclo economico, durante la fase di espansione, ad esempio, i tassi di interesse sono bassi e la crescita inizia a crescere. Durante questa fase, gli investitori o gli analisti che effettuano un'analisi di settore concentrerebbero la loro ricerca su società che beneficiano di tassi di interesse bassi e aumento dei prestiti. Queste aziende spesso ottengono buoni risultati durante i periodi di crescita economica. Questi includono società nei settori finanziario e dei beni voluttuari.
Verso la fine del ciclo economico, l'economia si contrae e la crescita rallenta. Investitori e analisti rivolgeranno la loro attenzione alla ricerca di settori difensivi,. come servizi di pubblica utilità e servizi di telecomunicazione. Questi settori spesso sovraperformano durante le recessioni economiche.
Tipi di analisi di settore
Due approcci comuni all'analisi settoriale sono gli approcci top-down e la rotazione settoriale.
Approccio dall 'alto verso il basso
Gli investitori che utilizzano un approccio dall'alto verso il basso per l'analisi di settore si concentrano innanzitutto sulle condizioni macroeconomiche nella ricerca di società che hanno il potenziale per sovraperformare. Iniziano esaminando quei fattori macroeconomici che hanno il maggiore impatto sulla maggior parte della popolazione e sull'economia, come i tassi di disoccupazione, i risultati economici e l'inflazione.
Quindi approfondiscono per trovare quei settori che ottengono i risultati migliori durante le condizioni economiche prevalenti. Infine, analizzano i fondamentali delle società all'interno di quei settori per identificare i titoli che offrono il miglior potenziale di profitti futuri.
Approccio alla rotazione del settore
Investitori e gestori di portafoglio utilizzano un approccio di rotazione settoriale per ruotare i propri investimenti dentro e fuori vari settori dell'economia. Comprano e vendono a seconda dei cicli di mercato e delle tendenze che influenzano la redditività di alcuni settori rispetto ad altri.
Questi cicli di mercato potrebbero essere stagionali,. come investire nel settore della vendita al dettaglio prima della corsa alle vacanze di fine anno per trarre vantaggio dai titoli che beneficiano dell'aumento delle vendite al consumo. L'investitore potrebbe entrare e uscire da titoli ciclici e titoli difensivi a seconda di dove si dirige l'economia nel ciclo economico.
Tassonomia del settore
Nelle strategie di rotazione settoriale, gli investitori possono definire i settori in vari modi. Ma una tassonomia comunemente usata è la Global Industry Classificati on Standard (GICS) sviluppata da Morgan Stanley Capital International (MSCI) e Standard & Poor's.
GICS è composto da 11 settori, suddivisi in 24 gruppi industriali, 68 industrie e 157 sotto-industrie. Il settore dei beni di prima necessità ,. ad esempio, è costituito da tre gruppi industriali: 1) vendita al dettaglio di prodotti alimentari e di prima necessità , 2) alimenti, bevande e tabacco e 3) prodotti per la casa e per la persona.
Questi gruppi industriali sono ulteriormente suddivisi in settori. Cibo, bevande e tabacco, ad esempio, sono costituiti da questi tre, che vengono poi suddivisi in sottoindustrie. L'industria delle bevande, ad esempio, è composta da tre sottoindustrie: produttori di birra, distillatori e viticoltori e bevande analcoliche. I rotatori di settore non si limitano necessariamente ai settori. Possono scegliere di enfatizzare gruppi industriali, industrie o sottoindustrie.
Mette in risalto
Gli investitori utilizzano l'analisi di settore per valutare le prospettive economiche e finanziarie di un settore dell'economia.
L'approccio top-down è un tipo di analisi di settore che si concentra innanzitutto sui fattori macroeconomici che influenzano un'economia, come la disoccupazione e l'inflazione.
Gli investitori che utilizzano l'analisi di settore ritengono che alcuni settori dell'economia abbiano prestazioni migliori nelle diverse fasi del ciclo economico e che l'identificazione di questi settori possa aiutarli a trovare investimenti redditizi.
Gli investitori che utilizzano l'approccio della rotazione settoriale spostano attivamente i loro investimenti da un settore all'altro, a seconda dei cicli di mercato e delle tendenze che incidono sulla potenziale redditività dei vari settori.
