Análisis Sectorial

¿Qué es el Análisis Sectorial?

El análisis sectorial es una evaluación de la situación y las perspectivas económicas y financieras de un sector determinado de la economía. El análisis del sector sirve para proporcionar al inversionista un juicio sobre qué tan bien se espera que se desempeñen las empresas en el sector. El análisis sectorial suele ser empleado por inversores que se especializan en un sector en particular, o que utilizan un enfoque descendente o de rotación sectorial para invertir.

En el enfoque de arriba hacia abajo, primero se identifican los sectores más prometedores y luego el inversionista revisa las acciones dentro de ese sector para determinar cuáles se comprarán en última instancia. Se puede emplear una estrategia de rotación sectorial invirtiendo en acciones particulares o empleando fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en sectores.

Cómo funciona el análisis sectorial

El análisis sectorial se basa en la premisa de que ciertos sectores se desempeñan mejor durante las diferentes etapas del ciclo económico. El ciclo económico se refiere a los cambios ascendentes y descendentes en la actividad económica que ocurren en una economía a lo largo del tiempo. El ciclo económico consiste en expansiones,. que son períodos de crecimiento económico, y contracciones, que son períodos de declive económico.

Al principio del ciclo económico durante la fase de expansión, por ejemplo, las tasas de interés son bajas y el crecimiento comienza a recuperarse. Durante esta etapa, los inversores o analistas que realizan un análisis del sector centrarían su investigación en las empresas que se benefician de las bajas tasas de interés y el aumento del endeudamiento. Estas empresas a menudo se desempeñan bien durante los períodos de crecimiento económico. Estos incluyen empresas en los sectores financiero y de consumo discrecional.

Al final de un ciclo económico, la economía se contrae y el crecimiento se desacelera. Los inversores y analistas centrarán su atención en la investigación de sectores defensivos,. como los servicios públicos y de telecomunicaciones. Estos sectores a menudo obtienen mejores resultados durante las recesiones económicas.

Tipos de Análisis Sectorial

Dos enfoques comunes para el análisis sectorial son los enfoques de arriba hacia abajo y de rotación sectorial.

Enfoque de arriba hacia abajo

inversores que emplean un enfoque de arriba hacia abajo para el análisis del sector se centran primero en las condiciones macroeconómicas en su búsqueda de empresas que tengan el potencial de superar. Comienzan analizando los factores macroeconómicos que tienen el mayor impacto en la mayor parte de la población y la economía, como las tasas de desempleo, los resultados económicos y la inflación.

Luego profundizan para encontrar aquellos sectores que funcionan mejor durante las condiciones económicas prevalecientes. Por último, analizan los fundamentos de las empresas dentro de esos sectores para identificar acciones que ofrecen el mejor potencial para ganancias futuras.

Enfoque de rotación de sectores

Los inversores y gestores de cartera utilizan un enfoque de rotación sectorial para rotar sus inversiones dentro y fuera de varios sectores de la economía. Compran y venden en función de los ciclos y tendencias del mercado que influyen en la rentabilidad de unos sectores sobre otros.

Estos ciclos de mercado pueden ser estacionales,. como invertir en el sector minorista antes de la temporada alta de fin de año para aprovechar las acciones que se benefician del aumento de las ventas al consumidor. El inversionista puede rotar dentro y fuera de acciones cíclicas y acciones defensivas dependiendo de hacia dónde se dirija la economía en el ciclo económico.

Taxonomía del sector

En las estrategias de rotación de sectores, los inversores pueden definir los sectores de diversas formas. Pero una taxonomía de uso común es el Estándar de Clasificación de la Industria Global (GICS) desarrollado por Morgan Stanley Capital International (MSCI) y Standard & Poor's.

GICS consta de 11 sectores, que se dividen en 24 grupos industriales, 68 industrias y 157 subindustrias. El sector de productos básicos de consumo,. por ejemplo, consta de tres grupos industriales: 1) venta minorista de alimentos y productos básicos, 2) alimentos, bebidas y tabaco, y 3) productos domésticos y personales.

Estos grupos industriales se dividen aún más en industrias. Los alimentos, las bebidas y el tabaco, por ejemplo, consisten en esos tres, que luego se dividen en subindustrias. La industria de las bebidas, por ejemplo, se compone de tres subindustrias: cerveceros, destiladores y vinicultores, y refrescos. Los rotadores de sector no se limitan necesariamente a sectores. Pueden optar por enfatizar grupos industriales, industrias o subindustrias.

Reflejos

• Los inversores utilizan el análisis sectorial para evaluar las perspectivas económicas y financieras de un sector de la economía.

• El enfoque de arriba hacia abajo es un tipo de análisis sectorial que primero se enfoca en los factores macroeconómicos que influyen en una economía, como el desempleo y la inflación.

• Los inversores que utilizan el análisis sectorial creen que ciertos sectores de la economía funcionan mejor en diferentes etapas del ciclo económico y que identificar estos sectores puede ayudarlos a encontrar inversiones rentables.

• Los inversores que utilizan el enfoque de rotación de sectores cambian activamente sus inversiones de un sector a otro, según los ciclos del mercado y las tendencias que afectan la rentabilidad potencial de varios sectores.