Sektorianalyysi
Mikä on sektorianalyysi?
Sektorianalyysi on arvio tietyn talouden sektorin taloudellisesta ja rahoituksellisesta tilasta ja näkymistä. Toimiala-analyysi tarjoaa sijoittajalle arvion siitä, kuinka hyvin alan yritysten odotetaan menestyvän. Sektorianalyysiä käyttävät tyypillisesti sijoittajat, jotka ovat erikoistuneet tietylle sektorille tai käyttävät ylhäältä alas tai sektorikiertoa sijoittaessaan.
Ylhäältä alas suuntautuvassa lähestymistavassa lupaavimmat sektorit tunnistetaan ensin, ja sitten sijoittaja arvioi kyseisen sektorin osakkeita päättääkseen, mitkä niistä lopulta ostetaan. Sektorikiertostrategiaa voidaan käyttää sijoittamalla tiettyihin osakkeisiin tai käyttämällä sektoripohjaisia pörssirahastoja (ETF).
Kuinka sektorianalyysi toimii
Toimialaanalyysi perustuu olettamukseen, että tietyt sektorit menestyvät paremmin suhdannesyklin eri vaiheissa. Suhdannesykli viittaa taloudellisen toimeliaisuuden nousuun ja laskuun, jotka tapahtuvat taloudessa ajan myötä. Suhdannesykli koostuu laajennuksista,. jotka ovat talouskasvun aikoja, ja supistuksista, jotka ovat taloudellisen taantuman aikoja.
Suhdanteen alkuvaiheessa, esimerkiksi laajentumisvaiheessa, korot ovat alhaiset ja kasvu alkaa elpyä. Tässä vaiheessa sektorianalyysin tekevät sijoittajat tai analyytikot keskittävät tutkimuksensa yrityksiin, jotka hyötyvät alhaisista koroista ja lisääntyneestä lainanoton määrästä. Nämä yritykset menestyvät usein hyvin talouskasvun aikoina. Näihin kuuluvat rahoitus- ja kuluttajasektorin yritykset.
Taloussyklin loppuvaiheessa talous supistuu ja kasvu hidastuu. Sijoittajat ja analyytikot kiinnittävät huomionsa puolustavien alojen,. kuten yleishyödyllisten ja televiestintäpalvelujen, tutkimiseen. Nämä alat menestyvät usein paremmin talouden taantuman aikana.
Sektorianalyysin tyypit
Kaksi yleistä lähestymistapaa sektorianalyysiin ovat ylhäältä alas -lähestymistapa ja sektorikierto.
Ylhäältä alas -lähestymistapa
Sijoittajat, jotka käyttävät ylhäältä alas -lähestymistapaa sektorianalyysissä, keskittyvät ensin makrotaloudellisiin olosuhteisiin etsiessään yrityksiä, joilla on potentiaalia menestyä paremmin. He alkavat tarkastelemalla niitä makrotaloudellisia tekijöitä,. joilla on suurin vaikutus suurimpaan osaan väestöstä ja talouteen, kuten työttömyysaste, talouden tuotos ja inflaatio.
Sitten he etsivät alat, jotka menestyvät parhaiten vallitsevissa talousolosuhteissa. Lopuksi he analysoivat kyseisten alojen yritysten perustekijöitä tunnistaakseen osakkeet, jotka tarjoavat parhaan mahdollisen tuoton tulevaisuudessa.
Sektorikiertomenetelmä
Sijoittajat ja salkunhoitajat käyttävät sektorin kiertotapaa kiertääkseen sijoituksiaan talouden eri sektoreille ja niistä pois. He ostavat ja myyvät markkinoiden suhdanteiden ja trendien mukaan, jotka vaikuttavat joidenkin toimialojen kannattavuuteen muihin verrattuna.
Nämä markkinasyklit voivat olla kausiluonteisia,. kuten sijoittaminen vähittäiskauppaan ennen vuoden lopun lomaruuhkaa hyödyntääksesi osakkeita, jotka hyötyvät lisääntyneestä kuluttajamyynnistä. Sijoittaja voi kiertää syklisiä osakkeita ja defensiivisia osakkeita sisään ja ulos sen mukaan, mihin suhdannevaiheeseen talous on menossa.
Sektorin taksonomia
Sektorikiertostrategioissa sijoittajat voivat määritellä sektoreita monin eri tavoin. Mutta yleisesti käytetty taksonomia on Morgan Stanley Capital Internationalin (MSCI) ja Standard & Poor'sin kehittämä Global Industry Classificati on Standard (GICS).
GICS koostuu 11 sektorista, jotka on jaettu 24 toimialaryhmään, 68 toimialaan ja 157 alatoimialaan. Esimerkiksi kulutustavarasektori koostuu kolmesta toimialaryhmästä: 1) elintarvikkeiden ja peruselintarvikkeiden vähittäiskauppa, 2) elintarvike-, juoma- ja tupakkakauppa sekä 3) kotitalous- ja henkilökohtaiset tavarat .
Nämä toimialaryhmät jaetaan edelleen toimialoihin. Esimerkiksi ruoka, juoma ja tupakka koostuvat näistä kolmesta, jotka sitten jaetaan alatoimialoiksi. Esimerkiksi juomateollisuus koostuu kolmesta alatoimialasta: panimot, tislaajat ja viininvalmistajat sekä virvoitusjuomat. Sektorirotaattorit eivät välttämättä rajoitu sektoreihin. He voivat halutessaan korostaa toimialaryhmiä, toimialoja tai alatoimialoja.
Kohokohdat
Sijoittajat käyttävät sektorianalyysiä arvioidakseen talouden alan taloudellisia ja rahoituksellisia näkymiä.
Ylhäältä alas -lähestymistapa on eräänlainen sektorianalyysi, joka keskittyy ensin talouteen vaikuttaviin makrotaloudellisiin tekijöihin, kuten työttömyyteen ja inflaatioon.
Sektorianalyysiä käyttävät sijoittajat uskovat, että tietyt talouden sektorit menestyvät paremmin suhdannesyklin eri vaiheissa ja että näiden alojen tunnistaminen voi auttaa heitä löytämään kannattavia sijoituksia.
Toimialakiertoa käyttävät sijoittajat siirtävät aktiivisesti sijoituksiaan toimialalta toiselle riippuen markkinasuhdanteista ja eri sektoreiden potentiaaliseen kannattavuuteen vaikuttavista trendeistä.
