Savunma Stoku
Savunma Stoku Nedir?
genel borsanın durumundan bağımsız olarak tutarlı temettüler ve istikrarlı kazançlar sağlayan bir hisse senedidir. Ürünleri için sürekli bir talep vardır, bu nedenle savunma stokları, iş döngüsünün çeşitli aşamalarında daha istikrarlı olma eğilimindedir . Savunma stokları, silah, mühimmat ve savaş uçağı gibi şeyler üreten şirketlerin stokları olan savunma stokları ile karıştırılmamalıdır.
Defansif Hisse Senetlerini Anlamak
oynaklık dönemlerinde portföylerini korumak isteyen yatırımcılar , savunma hisse senetlerine maruz kalmalarını artırabilir. Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) ve Coca-Cola (KO) gibi köklü şirketler savunma hisseleri olarak kabul edilir. Güçlü nakit akışlarına ek olarak, bu şirketler, zayıflayan ekonomik koşulların üstesinden gelme kabiliyeti ile istikrarlı operasyonlara sahiptir. Ayrıca, bir piyasa düşüşü sırasında bir hisse senedinin fiyatını yumuşatma etkisine sahip olabilecek temettü öderler.
Defansif hisse senetlerinin de, düşüşler sırasındaki göreli güçleri nedeniyle iflas etme olasılığı daha düşüktür.
Zor zamanlarda veya işler sarpa sardığında, neden biri hisse senedi sahibi olmak istesin ki? Neden temelde risksiz bir getiri oranına sahip olan bir Hazine bonosunun güvenliği için gitmiyorsunuz ? Cevap oldukça basit, korku ve açgözlülük çoğu zaman piyasaları yönlendirebilir. Savunma amaçlı hisse senetleri, düşük faiz oranlı ortamlarda elde edilebilecek olandan daha yüksek bir temettü verimi sunarak açgözlülüğü barındırır . Ayrıca, normal hisse senetleri kadar riskli olmadıkları için korkuyu da hafifletirler ve iş modellerini raydan çıkarmak için genellikle önemli bir felaket gerekir. Yatırımcılar ayrıca çoğu yatırım yöneticisinin hisse senedine sahip olmaktan başka seçeneği olmadığını da bilmelidir. Zamanın normalden daha zor olacağını düşünürlerse, savunma stoklarına yöneleceklerdir.
durgunluk dönemlerinde daha geniş piyasadan daha iyi performans gösterme eğilimindedir . Ancak, bir genişleme aşamasında, pazarın altında performans gösterme eğilimindedirler. Bu, düşük beta veya piyasayla ilgili risklerine atfedilebilir . Savunma hisse senetleri tipik olarak 1'den küçük betalara sahiptir. Betayı göstermek için, betası 0,5 olan bir hisse senedi düşünün. Piyasa bir haftada %2 düşerse, hisse senedinin sadece yaklaşık %1 kaybetmesini bekleriz. Öte yandan, bir hafta boyunca piyasada %2'lik bir fiyat artışı, betası 0,5 olan savunma hissesi için sadece %1'lik bir artışa yol açmaktadır.
Savunma Hisse Senetlerinin Avantajları
Savunma hisse senetleri, diğer hisse senetlerinden daha düşük risk ile benzer uzun vadeli kazançların önemli faydasını sunar. Bir grup olarak savunma hisse senetleri, bir bütün olarak borsadan daha yüksek bir Sharpe oranına sahiptir. Bu, savunma hisse senetlerinin nesnel olarak diğer hisse senetlerinden daha iyi yatırımlar olduğuna dair güçlü bir argümandır. Warren Buffett ayrıca kısmen savunma hisselerine odaklanarak tüm zamanların en büyük yatırımcılarından biri oldu. Piyasayı yenmek için aşırı risk almak gerekli değildir. Aslında, kayıpları savunma stoklarıyla sınırlamak daha etkili olabilir.
Savunma Hisse Senetlerinin Dezavantajları
savunma hisse senetlerinin düşük oynaklığı, genellikle boğa piyasaları sırasında daha küçük kazançlara ve piyasayı yanlış zamanlama döngüsüne yol açar. Ne yazık ki, birçok yatırımcı, gerçekten en çok ihtiyaç duydukları bir boğa piyasasının sonlarında, düşük performansla hayal kırıklığından dolayı savunma stoklarını terk ediyor. Piyasadaki bir gerilemeden sonra, yatırımcılar bazen çok geç olsa da savunma hisse senetlerine koşarlar. Savunma hisse senetlerini kullanarak piyasa zamanlamasına yönelik bu başarısız girişimler, yatırımcıların getiri oranını önemli ölçüde düşürebilir.
Savunma Hisse Senedi Örnekleri
Defansif hisse senetleri aynı zamanda konjonktürel olmayan hisse senetleri olarak da bilinir, çünkü bunlar iş döngüsü ile yüksek oranda ilişkili değildir. Aşağıda birkaç tür savunma stoğu bulunmaktadır.
Araçlar
Su, gaz ve elektrik hizmetleri savunma stoklarına örnektir, çünkü insanlar iş döngüsünün tüm aşamalarında bunlara ihtiyaç duyarlar. Kamu hizmeti şirketleri, faiz oranları daha düşük olma eğiliminde olduğu için daha yavaş bir ekonomik ortamdan başka bir fayda elde eder.
Tüketici Temelleri
temel tüketim ürünlerini üreten veya dağıtan şirketlerin genellikle savunmacı olduğu düşünülmektedir. Yiyecek, içecek, hijyen ürünleri, tütün ve bazı ev eşyalarını içerir. Bu şirketler, güçlü ve zayıf ekonomilerde istikrarlı nakit akışı ve öngörülebilir kazançlar sağlar. Hisse senetleri, zayıf ekonomilerde isteğe bağlı ürünler satan, güçlü ekonomilerde düşük performans gösteren savunmasız veya tüketici döngüsel hisse senetlerinden daha iyi performans gösterme eğilimindedir.
Sağlık Hisse Senetleri
Büyük ilaç şirketlerinin ve tıbbi cihaz üreticilerinin hisseleri, tarihsel olarak savunma hisseleri olarak kabul edildi. Sonuçta, her zaman bakıma muhtaç hasta insanlar olacaktır. Bununla birlikte, yeni uyuşturucuların artan rekabeti ve yönetmelikleri çevreleyen belirsizlik, eskisi kadar savunmacı olmadıkları anlamına geliyor.
Apartman GYO'ları
Apartman gayrimenkul yatırım ortaklıkları ( GYO'lar ), insanların her zaman barınağa ihtiyaç duyması nedeniyle savunmacı olarak kabul edilir. Savunma amaçlı oyunlar ararken, ultra üst düzey dairelere odaklanan GYO'lardan uzak durun. Ayrıca , iş yavaşladığında kiralamalarda temerrütlerin arttığını görebilecek ofis binası GYO'larından veya endüstriyel park GYO'larından kaçının .
Öne Çıkanlar
Aşağı yönde, savunma hisse senetlerinin düşük oynaklığı genellikle boğa piyasaları sırasında daha küçük kazançlara ve piyasayı yanlış zamanlama döngüsüne yol açar.
Savunma hissesi, genel borsanın durumundan bağımsız olarak tutarlı temettüler ve istikrarlı kazançlar sağlayan bir hisse senedidir.
Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International ve Coca-Cola gibi köklü şirketler, savunma hisseleri olarak kabul edilir.
Savunma hisse senetleri, diğer hisse senetlerinden daha düşük risk ile benzer uzun vadeli kazançların önemli faydasını sunar.
