Analiza sektorowa

Co to jest analiza sektorowa?

Analiza sektorowa to ocena kondycji i perspektyw ekonomiczno-finansowych danego sektora gospodarki. Analiza sektorowa służy zapewnieniu inwestorowi oceny tego, jak dobrze firmy z tego sektora będą działać. Analiza sektorowa jest zazwyczaj stosowana przez inwestorów, którzy specjalizują się w konkretnym sektorze lub stosują podejście odgórne lub rotacji sektorów do inwestowania.

W podejściu odgórnym najpierw identyfikowane są najbardziej obiecujące sektory, a następnie inwestor dokonuje przeglądu akcji w tym sektorze, aby określić, które z nich zostaną ostatecznie zakupione. Strategia rotacji sektorów może być zastosowana poprzez inwestowanie w określone akcje lub zatrudnianie sektorowych funduszy giełdowych (ETF).

Jak działa analiza sektorowa

Analiza sektorowa opiera się na założeniu, że niektóre sektory radzą sobie lepiej na różnych etapach cyklu koniunkturalnego. Cykl koniunkturalny odnosi się do zmian aktywności gospodarczej w górę iw dół, które zachodzą w gospodarce w czasie. Cykl koniunkturalny składa się z ekspansji,. które są okresami wzrostu gospodarczego i skurczów, które są okresami spadku gospodarczego.

Na przykład na początku cyklu biznesowego, w fazie ekspansji, stopy procentowe są niskie, a wzrost zaczyna przyspieszać. Na tym etapie inwestorzy lub analitycy przeprowadzający analizę sektorową skoncentrowaliby swoje badania na spółkach, które korzystają z niskich stóp procentowych i zwiększonego zadłużenia. Firmy te często dobrze sobie radzą w okresach wzrostu gospodarczego. Należą do nich firmy z sektora finansowego i konsumenckiego.

Pod koniec cyklu gospodarczego gospodarka kurczy się, a wzrost zwalnia. Inwestorzy i analitycy zwrócą uwagę na badania sektorów defensywnych,. takich jak media czy usługi telekomunikacyjne. Sektory te często osiągają lepsze wyniki w okresie spowolnienia gospodarczego.

Rodzaje analizy sektorowej

Dwa powszechne podejścia do analizy sektorowej to podejście odgórne i rotacyjne.

Podejście odgórne

Inwestorzy, którzy stosują podejście odgórne do analizy sektorowej, w poszukiwaniu firm, które mają potencjał do osiągnięcia lepszych wyników, skupiają się najpierw na warunkach makroekonomicznych. Zaczynają od przyjrzenia się tym czynnikom makroekonomicznym, które mają największy wpływ na największą część populacji i gospodarki, takim jak stopa bezrobocia, wyniki gospodarcze i inflacja.

Następnie przeprowadzają analizę, aby znaleźć sektory, które najlepiej radzą sobie w panujących warunkach gospodarczych. Na koniec analizują podstawy firm w tych sektorach, aby zidentyfikować akcje, które oferują największy potencjał przyszłych zysków.

Podejście rotacji sektorów

Inwestorzy i zarządzający portfelami stosują podejście rotacji sektorowej do rotacji swoich inwestycji w różnych sektorach gospodarki i poza nimi. Kupują i sprzedają w zależności od cykli rynkowych i trendów, które wpływają na rentowność niektórych sektorów w stosunku do innych.

Te cykle rynkowe mogą mieć charakter sezonowy,. na przykład inwestowanie w sektor detaliczny przed świąteczną gorączką pod koniec roku, aby wykorzystać akcje, które korzystają ze zwiększonej sprzedaży konsumenckiej. Inwestor może wprowadzać i wychodzić z akcji cyklicznych i defensywnych w zależności od tego, w jakim kierunku cyklu koniunkturalnego zmierza gospodarka.

Taksonomia sektorowa

W strategiach rotacji sektorów inwestorzy mogą definiować sektory na różne sposoby. Jednak powszechnie stosowaną taksonomią jest Globalna Klasyfikacja Przemysłowa Standard (GICS) opracowana przez Morgan Stanley Capital International (MSCI) i Standard & Poor's.

GICS składa się z 11 sektorów, które są podzielone na 24 grupy branżowe, 68 branż i 157 podbranż. Na przykład sektor artykułów spożywczych składa się z trzech grup branżowych: 1) handel detaliczny żywnością i artykułami podstawowymi, 2) żywność, napoje i tytoń oraz 3) produkty gospodarstwa domowego i osobistego.

Te grupy branżowe są dalej podzielone na branże. Na przykład żywność, napoje i tytoń składają się z tych trzech, które następnie dzielą się na podbranże. Na przykład przemysł napojów składa się z trzech podbranż: piwowarów, gorzelników i winiarzy oraz napojów bezalkoholowych. Rotatory sektorowe niekoniecznie ograniczają się do sektorów. Mogą zdecydować się na podkreślenie grup branżowych, branż lub podbranż.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Inwestorzy wykorzystują analizę sektorową do oceny perspektyw ekonomiczno-finansowych sektora gospodarki.

• Podejście odgórne to rodzaj analizy sektorowej, która najpierw koncentruje się na czynnikach makroekonomicznych wpływających na gospodarkę, takich jak bezrobocie i inflacja.

• Inwestorzy korzystający z analizy sektorowej uważają, że niektóre sektory gospodarki radzą sobie lepiej na różnych etapach cyklu koniunkturalnego i że identyfikacja tych sektorów może im pomóc w znalezieniu opłacalnych inwestycji.

• Inwestorzy stosujący podejście rotacji sektorów aktywnie przenoszą swoje inwestycje z jednego sektora do drugiego, w zależności od cykli rynkowych i trendów, które wpływają na potencjalną rentowność różnych sektorów.