şamandıra
Şamandıra Nedir?
Değişken oranlı not (FRN) olarak da bilinen bir değişken, faiz ödemesi değişken olan ve Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR) gibi önceden belirlenmiş bir kıyaslama endeksine bağlı olan bir tahvil veya başka türde bir borçlanma aracıdır. mevcut piyasa koşullarına göre.
Bir dalgalı yalan , tüm vadesi boyunca aynı faiz oranını ödeyen sabit oranlı bir tahvil ile karşılaştırılabilir.
Floater'ları Anlama
referans oranına dayalı olarak kupon ödemeleri yapan sabit getirili bir menkul kıymettir . Kupon ödemeleri, piyasadaki mevcut faiz oranlarındaki değişikliklere göre ayarlanmaktadır. Faiz oranları yükseldiğinde, daha yüksek oranı yansıtmak için kuponların değeri artırılır.
Diğer referans veya kıyaslama oranları, Euro Bankalar Arası Teklif Oranı (EURIBOR), federal fon oranı ve ABD Hazine oranlarını içerir. Örneğin, bir değişken tahvilin kupon oranı "üç aylık T-bono oranı artı % 0,5" olarak ayarlanmış olabilir. Bir hükümet veya kurumsal ihraççı, kuponları aylık, üç aylık, altı aylık veya yıllık olarak bir floater üzerinden ödeyebilir.
Floatlar, genellikle uzun vadeli faiz oranlarından daha düşük olan kısa vadeli faiz oranlarına dayandığından, bir floater tipik olarak aynı vadeye sahip karşılaştırılabilir sabit faizli bir tahvilden daha düşük faiz öder. İhraççının kredibilitesi algısı negatife dönerse, yatırımcılar, diyelim ki üç aylık T-bono oranı artı %0,75'te daha yüksek bir faiz oranı talep edebilirler.
Bir değişken faiz oranları yükselirken, tahvilin kupon oranı yukarı doğru ayarlanacağı için tahvil sahibinin oranlardaki yukarı yönlü harekete katılmasına izin verdiği için sahibine daha faydalıdır. Float'ları seçen yatırımcılar, piyasa oranları yükselirse daha yüksek bir oran olasılığı karşılığında daha düşük bir başlangıç oranını kabul etmeye isteklidir.
Kupon oranlarının öngörülemezliği, aynı vadeye sahip sabit faizli banknotlardan daha düşük getiri elde etmelerinin temel nedenidir. Tersine, bir floater, aldıkları ödemeleri azaltmak, sahip olabilecekleri sabit orandan daha düşük olabileceğinden, oranlar söz konusu olduğunda sahibine daha az avantajlıdır.
Özel Hususlar
Çoğu yüzdürücü hem bir tavan (kap) hem de bir taban ile birlikte gelir,. bu da yatırımcının banknotun ödeyeceği maksimum ve/veya minimum faiz oranını bilmesini sağlar. Bir üst sınır, gösterge oranın ne kadar yükseğe çıktığına bakılmaksızın, tahvilin ödeyebileceği maksimum faiz oranıdır ve ihraççıyı artan faiz oranlarından korur.
Karşılaştırıldığında, taban, izin verilen en düşük ödemedir ve yatırımcıyı faiz oranlarında ciddi bir düşüşten korur. Bir değişkenin faiz oranı, ihraççının seçtiği sıklıkta veya sıklıkta, günde bir defadan yılda bir defaya kadar değişebilir. Bu, yatırımcıları düşen faiz oranlarından korumayı amaçlamaktadır.
Floaters ayrıca yatırımcıya oranın ne sıklıkta ayarlandığını söyleyen bir sıfırlama süresine sahip olacaktır. Örneğin, birçok floater yıllık, altı aylık veya üç aylık bazda ayarlama yapar.
Ters Şamandıralar
Verilebilecek bir tür floater, ters floater olarak adlandırılır. Ters floater üzerindeki kupon oranı, gösterge faiz oranı ile ters orantılı olarak değişir. Kupon oranı, her kupon tarihindeki bir sabitten referans faiz oranının çıkarılmasıyla hesaplanır. Referans oranı yükseldiğinde, kupon ödemesinden oran düşüldüğü için kupon oranı düşecektir.
Daha yüksek bir faiz oranı, daha fazla kesinti yapılması anlamına gelir, bu nedenle borç sahibine daha az ödeme yapılır. Benzer şekilde, faiz oranları düştükçe kupon oranı artar çünkü daha az kesinti yapılır. Ters floater üzerindeki kupon oranının sıfırın altına düşmesini önlemek için, ayarlamadan sonra kuponlara bir kısıtlama veya taban konur. Tipik olarak, bu kat sıfıra ayarlanır.
##Öne çıkanlar
Bir dalgalanma, yatırımcıları artan faiz oranlarından korur çünkü kupon oranı daha yüksek ayarlandığında daha yüksek getiri elde etmelerini sağlar.
Floater, faiz oranı, referans oranı olarak bilinen LIBOR gibi bir gösterge endekse bağlı olan bir borçlanma aracıdır.
Çoğu floater'ın hem bir tavanı hem de bir tabanı vardır, bu da yatırımcının bononun ödeyeceği maksimum veya minimum faiz oranını bilmesini sağlar.
