授权投资

什么是授权投资？

授权投资是由受托人（或受托人）按照信托中的书面指示进行的投资。许多信托文件特别排除了某些投机性投资，以确保对信托基金进行保守管理。过去，一些州限制了信托可以进行的投资类型，尽管大多数州已经取消了这些限制。

授权投资可能由州法律或旨在限制信托内允许的投资种类和数量的信托文书规定。过去，一些州制定了可以在信托中进行投资的法律清单，尽管许多州现在已经废除了这些规则。在大多数情况下，授权投资清单可防止激进或投机性投资，并确保对信托进行保守管理。

当个人设立信托时，有三个关键角色：设保人、受托人和受益人。设立信托的个人通常是设保人。设保人为信托提供资金，受益人最终从该信托获得资金或其他资产。

设立信托时，它包括一份授权投资清单。该清单提供了有关可以使用信托资金进行的投资类型的指导，并旨在帮助确保投资结果符合设保人的意愿。例如，信托可能允许投资股票以提供增长，并允许投资债券以使信托投资组合具有一定的稳定性。但是，可能不允许进行风险较高的投资，例如私募股权。

受托人有责任遵守所涉信托账户的授权投资清单。授予人自己可以是受托人，也可以是受托家庭成员、律师、会计师、银行或第三方信托公司等第三方。

选择受托人时应特别小心，因为他们在管理信托资产方面发挥着关键作用。设保人和受益人不能影响受托人进行不在授权清单上的投资。

受托人必须作为信托受益人和资产的受托人。尽管受托人对信托持有的资产拥有合法所有权，但根据受托人投资选择和管理的一般规则，他们在法律和道德上也有义务为对财产拥有公平所有权的受益人的最佳利益行事的信托资产。

这些规则受各州以及金融业监管局(FINRA) 和美国证券交易委员会(SEC) 的管辖。信托案件通常在代理法院或遗嘱认证法院进行仲裁。

无论信托授权的资产是什么，受托人都必须遵守谨慎的投资者规则。这意味着他们必须像投资自己的一样谨慎投资信托资产。

信托基金可以投资于与任何其他投资账户相同类型的资产，前提是它们不受当地法律或信托文件的禁止。对于小型信托，最明显的投资是共同基金、指数基金和其他集合结构，这些结构提供了对一篮子资产的敞口而没有过多的风险敞口。

较大的信托可以获得更广泛的潜在投资，因为它们不受对散户投资者的限制。对冲基金和私募股权基金是表现优于零售资产的典型投资示例。这些大型信托可能具有专业管理的额外好处，允许更高的回报。

2014 年，纽约州审计长办公室发布了题为投资和保护公共资金的地方政府管理指南。在“公共基金投资”标题下，该指南列出了几种类型的短期和长期授权投资。

在短期内，地方政府被告知他们可以投资于：

该文件还列出了未经授权的投资。地方政府不得投资于共同基金、单位投资信托或任何私人公司的股票或债券。除某些情况外，储蓄银行、储蓄和贷款以及信用合作社也是禁止进入的。

＃＃强调

＃＃常问问题

一个管理良好的信托基金应该看到其资产随着时间的推移而增长，但不能保证它们会这样做。平均而言，信托基金的资产应接近股票市场的整体增长，通常估计每年约为 7%。然而，根据信托的投资方式，即使是管理良好的信托也可能偶尔面临亏损。

的投资者规则要求信托管理人像投资自己的资金一样谨慎地投资信托资产。因此，信托管理人应避免可能出现价值急剧下跌的风险过高或投机性资产。

信托基金的税收比直接继承更优惠，这使它们成为超级富豪最喜欢的传递财富的方式。受益人对他们从基金收入中获得的任何分配缴纳所得税，但他们不对信托本金的分配缴纳税款。信托允许受益人减少他们的遗产税和遗产税，有效地让一个人的继承人保留更多的遗产。

一般来说，受托人可以选择将信托资产投资于股票，只要此类投资获得信托文件和当地法律的授权即可。但是，此类投资可能会造成利益冲突。例如，如果受托人将信托资金投资于受托人是首席执行官的公司，则可能会给受托人带来法律责任。