Autorisierte Investition

Was ist eine autorisierte Investition?

Eine genehmigte Anlage ist eine, die von einem Treuhänder – oder Treuhänder – getätigt wird, der den schriftlichen Anweisungen in einem Trust folgt. Viele Treuhanddokumente schließen bestimmte spekulative Anlagen ausdrücklich aus, um sicherzustellen, dass Treuhandfonds konservativ verwaltet werden. In der Vergangenheit beschränkten einige Staaten die Arten von Investitionen, die ein Trust tätigen konnte, obwohl die meisten diese Beschränkungen abgeschafft haben.

So funktionieren autorisierte Investitionen

Zulässige Anlagen können durch bundesstaatliche Gesetze oder Treuhandinstrumente vorgeschrieben werden, die darauf abzielen, die Arten und Beträge von Anlagen zu beschränken, die innerhalb eines Treuhandvermögens zulässig sind. In der Vergangenheit haben einige Staaten gesetzliche Listen von Investitionen erstellt, die in Trusts getätigt werden könnten, obwohl viele Staaten diese Regeln inzwischen abgeschafft haben. In den meisten Fällen verhindert eine genehmigte Anlageliste aggressive oder spekulative Investitionen und stellt sicher, dass der Trust konservativ verwaltet wird.

Wenn eine Person einen Trust gründet, gibt es drei Schlüsselrollen: den Grantor,. den Treuhänder und die Begünstigten. Die Person, die den Trust errichtet, ist in der Regel der Grantor. Der Grantor finanziert den Trust und die Begünstigten erhalten schließlich Geld oder andere Vermögenswerte von diesem Trust.

Wenn der Trust eingerichtet wird, enthält er eine autorisierte Anlageliste. Diese Liste enthält Leitlinien zu den Arten von Investitionen, die mit den Fonds des Trusts getätigt werden können, und soll dazu beitragen, dass die Investitionsergebnisse mit den Wünschen des Zuwendungsgebers übereinstimmen. Beispielsweise kann der Trust die Anlage in Aktien zulassen, um Wachstum zu erzielen, und in Anleihen, um dem Trust-Portfolio eine gewisse Stabilität zu verleihen. Riskantere Anlagen wie Private Equity dürfen jedoch nicht zugelassen werden.

Der Treuhänder ist für die Einhaltung der Anlageerlaubnisliste für das betreffende Treuhandkonto verantwortlich. Zuwendungsgeber können selbst Treuhänder oder ein Dritter sein, z. B. ein vertrauenswürdiges Familienmitglied, ein Anwalt, ein Buchhalter, eine Bank oder eine Treuhandgesellschaft eines Drittanbieters .

Besondere Überlegungen

Bei der Auswahl von Treuhändern ist besondere Sorgfalt geboten, da sie eine entscheidende Rolle bei der Verwaltung von Treuhandvermögen spielen. Der Zuwendungsgeber und die Begünstigten können den Treuhänder nicht dahingehend beeinflussen, Investitionen zu tätigen, die nicht auf der autorisierten Liste stehen.

Der Treuhänder muss in Bezug auf die Begünstigten und Vermögenswerte des Trusts treuhänderisch handeln. Während Treuhänder das rechtliche Eigentum an den treuhänderisch gehaltenen Vermögenswerten haben, sind sie auch rechtlich und ethisch verpflichtet, im besten Interesse der Begünstigten zu handeln, die einen gerechten Anspruch auf das Vermögen haben, gemäß den allgemeinen Regeln, die die Anlageentscheidungen und die Verwaltung eines Treuhänders regeln des Treuhandvermögens.

Diese Regeln werden sowohl von Staaten als auch von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) und der US Securities and Exchange Commission (SEC) geregelt. Treuhandfälle werden in der Regel vor den Ersatz- oder Nachlassgerichten geschlichtet.

Unabhängig von den Vermögenswerten, die ein Trust autorisiert, müssen Treuhänder die Regel des vorsichtigen Anlegers einhalten. Das bedeutet, dass sie Treuhandvermögen genauso sorgfältig anlegen müssen wie ihr eigenes.

Mögliche Investitionen

Treuhandgelder können in die gleichen Arten von Vermögenswerten investiert werden wie jedes andere Anlagekonto, sofern dies nicht durch lokale Gesetze oder die Treuhanddokumente verboten ist. Für kleine Trusts sind die naheliegendsten Anlagen Investmentfonds,. Indexfonds und andere gepoolte Strukturen, die ein Engagement in einem großen Korb von Vermögenswerten ohne übermäßiges Risiko bieten.

Größere Trusts haben Zugang zu einem breiteren Spektrum potenzieller Anlagen, da sie nicht an die Beschränkungen für Kleinanleger gebunden sind. Hedgefonds und Private-Equity-Fonds sind typische Beispiele für Anlagen, die Einzelhandelsanlagen übertreffen können. Diese großen Trusts können den zusätzlichen Vorteil haben, dass sie professionell verwaltet werden und höhere Renditen ermöglichen.

Beispiel aus der Praxis

Im Jahr 2014 veröffentlichte das Office of the State Comptroller of New York einen Local Government Management Guide mit dem Titel Investing and Protecting Public Funds. Unter der Überschrift „Anlage öffentlicher Gelder“ listet der Leitfaden mehrere Arten zulässiger Anlagen sowohl für kurz- als auch für langfristige auf.

Kurzfristig wird den lokalen Regierungen gesagt, dass sie investieren dürfen in:

• Festgeldkonten bei einer Bank oder Treuhandgesellschaft, die im Bundesstaat New York ansässig und zugelassen ist.

• Einlagenzertifikate, die von einer Bank oder Treuhandgesellschaft ausgestellt wurden, die im Bundesstaat New York ansässig und berechtigt ist, Geschäfte zu tätigen

• „Verpflichtungen“ wie Anleihen, Schuldverschreibungen oder andere solche Formen der Schuldverschreibungen, die von bestimmten spezifischen Unternehmen ausgegeben werden.

Das Dokument listet auch nicht autorisierte Investitionen auf. Kommunalverwaltungen dürfen nicht in Investmentfonds, Investmentfonds oder die Aktien oder Anleihen von Privatunternehmen investieren. Sparkassen, Sparkassen und Kreditgenossenschaften sowie Kreditgenossenschaften sind außer unter bestimmten Umständen ebenfalls gesperrt.

Höhepunkte

• Ein Treuhänder muss treuhänderisch handeln, dh er muss das Vermögen des Trusts genauso sorgfältig anlegen wie sein eigenes.

• Zulässige Anlagen können Regeln für SRI- und ESG-Anlagen enthalten.

• Eine autorisierte Anlageliste verhindert aggressive oder spekulative Anlagen und stellt sicher, dass der Trust konservativ verwaltet wird.

• Öffentliche Gelder, wie etwa kommunale Kassen, können auch auf bestimmte genehmigte Investitionen beschränkt werden.

• Zulässige Anlagen können durch staatliche Gesetze oder durch Trust-Instrumente vorgeschrieben sein, die darauf abzielen, die Arten und Beträge von Anlagen zu beschränken, die innerhalb eines Trusts zulässig sind.

FAQ

Wächst Geld in einem Treuhandfonds?

Ein gut verwalteter Treuhandfonds sollte sein Vermögen im Laufe der Zeit wachsen sehen, aber es gibt keine Garantie dafür. Im Durchschnitt sollte das Vermögen eines Treuhandfonds ungefähr dem Gesamtwachstum des Aktienmarktes entsprechen, das normalerweise auf etwa 7 % pro Jahr geschätzt wird. Je nachdem, wie ein Trust investiert ist, kann es jedoch auch bei einem gut geführten Trust zu gelegentlichen Rückgängen kommen.

Welche Investitionen in einen Trust sollten Sie vermeiden?

Die Regel der vorsichtigen Anleger verlangt von den Treuhandverwaltern, das Vermögen eines Treuhandvermögens so sorgfältig anzulegen, als ob es sich um ihr eigenes Vermögen handeln würde. Daher sollten Treuhandverwalter übermäßig riskante oder spekulative Vermögenswerte vermeiden, die einen starken Wertverlust erfahren könnten.

Werden Treuhandfonds besteuert?

Treuhandfonds werden günstiger besteuert als direkte Erbschaften, was sie zu einer bevorzugten Möglichkeit der Ultrareichen macht, ihr Vermögen weiterzugeben. Der Begünstigte zahlt Einkommenssteuer auf alle Ausschüttungen, die er aus den Erträgen des Fonds erhält, er zahlt jedoch keine Steuern auf Ausschüttungen aus dem Kapital des Trusts. Trusts ermöglichen es den Begünstigten, ihre Erbschafts- und Nachlasssteuern zu senken, wodurch die eigenen Erben effektiv mehr von ihrem Erbe behalten können.

Kann ein Treuhänder in Aktien investieren?

Im Allgemeinen kann ein Treuhänder sich dafür entscheiden, Treuhandvermögen in Aktien anzulegen, solange diese Art der Anlage durch das Treuhanddokument und die örtlichen Gesetze zugelassen ist. Es besteht jedoch die Gefahr, dass solche Investitionen zu Interessenkonflikten führen könnten. Wenn beispielsweise ein Treuhänder das Geld eines Trusts in ein Unternehmen investiert, in dem der Treuhänder ein CEO ist, könnte dies eine gesetzliche Haftung für den Treuhänder begründen.