Pelaburan yang dibenarkan

Apakah Itu Pelaburan Dibenarkan?

Pelaburan yang dibenarkan ialah pelaburan yang dibuat oleh pemegang amanah –atau fidusiari –yang mengikut arahan bertulis dalam amanah. Banyak dokumen amanah secara khusus mengecualikan pelaburan spekulatif tertentu, untuk memastikan bahawa dana amanah diuruskan secara konservatif. Pada masa lalu, sesetengah negeri mengehadkan jenis pelaburan yang boleh dibuat oleh amanah, walaupun kebanyakannya telah menghapuskan sekatan ini.

Bagaimana Pelaburan Dibenarkan Berfungsi

Pelaburan yang dibenarkan boleh ditentukan oleh undang-undang negeri atau oleh instrumen amanah yang direka untuk menyekat jenis dan jumlah pelaburan yang dibenarkan dalam amanah. Pada masa lalu, beberapa negeri mencipta senarai sah pelaburan yang boleh dibuat dalam amanah, walaupun banyak negeri kini telah memansuhkan peraturan ini. Dalam kebanyakan kes, senarai pelaburan yang dibenarkan menghalang pelaburan yang agresif atau spekulatif dan memastikan bahawa amanah diuruskan secara konservatif.

Apabila seseorang individu menubuhkan amanah, terdapat tiga peranan utama: pemberi hibah,. pemegang amanah dan benefisiari. Individu yang menubuhkan amanah biasanya pemberi hibah. Pemberi dana amanah dan benefisiari akhirnya menerima wang atau aset lain daripada amanah tersebut.

Apabila amanah itu disediakan, ia termasuk senarai pelaburan yang dibenarkan. Senarai itu menyediakan panduan tentang jenis pelaburan yang boleh dibuat dengan dana amanah dan disediakan untuk membantu memastikan hasil pelaburan sejajar dengan kehendak pemberi. Sebagai contoh, amanah mungkin membenarkan pelaburan dalam saham untuk menyediakan pertumbuhan dan bon untuk memberikan sedikit kestabilan kepada portfolio amanah. Walau bagaimanapun, pelaburan yang lebih berisiko seperti ekuiti persendirian mungkin tidak dibenarkan.

Adalah menjadi tanggungjawab pemegang amanah untuk mematuhi senarai pelaburan yang dibenarkan untuk akaun amanah yang terlibat. Pemberi hibah boleh menjadi pemegang amanah sendiri atau pihak ketiga seperti ahli keluarga yang dipercayai, peguam, akauntan, bank atau syarikat amanah pihak ketiga.

Pertimbangan Khas

Penjagaan khusus harus diambil apabila memilih pemegang amanah kerana peranan kritikal yang mereka mainkan dalam menguruskan aset amanah. Pemberi dan benefisiari tidak boleh mempengaruhi pemegang amanah untuk membuat pelaburan yang tiada dalam senarai yang dibenarkan.

Pemegang amanah mesti bertindak sebagai fidusiari berkenaan dengan benefisiari amanah dan aset. Walaupun pemegang amanah mempunyai pemilikan undang-undang ke atas aset yang dipegang dalam amanah, mereka juga terikat secara sah dan beretika untuk bertindak demi kepentingan terbaik benefisiari yang mempunyai hak milik saksama ke atas harta tersebut, mengikut peraturan am yang mengawal pilihan pelaburan fidusiari dan pengurusan aset amanah.

Peraturan ini dikawal oleh kedua-dua negeri dan oleh Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA) dan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Kes fidusiari biasanya ditimbangtarakan di mahkamah pengganti atau probet.

Tidak kira aset yang dibenarkan oleh amanah, pemegang amanah mesti mematuhi peraturan pelabur yang berhemat. Ini bermakna mereka mesti melabur aset amanah dengan berhati-hati seperti milik mereka.

##Potensi Pelaburan

Dana amanah boleh dilaburkan dalam jenis aset yang sama seperti mana-mana akaun pelaburan lain, dengan syarat ia tidak dilarang oleh undang-undang tempatan atau dokumen amanah. Untuk amanah kecil, pelaburan yang paling jelas ialah dana bersama,. dana indeks dan struktur terkumpul lain yang memberikan pendedahan kepada sekumpulan besar aset tanpa pendedahan risiko yang berlebihan.

Amanah yang lebih besar mempunyai akses kepada pelbagai potensi pelaburan yang lebih luas kerana mereka tidak terikat dengan sekatan ke atas pelabur runcit. Dana lindung nilai dan dana ekuiti persendirian ialah contoh tipikal pelaburan yang boleh mengatasi prestasi aset runcit. Amanah besar ini mungkin mempunyai faedah tambahan untuk diuruskan secara profesional,. membolehkan pulangan yang lebih tinggi.

Contoh Dunia Nyata

Pada tahun 2014, Pejabat Pengawal Negeri New York menerbitkan Panduan Pengurusan Kerajaan Tempatan bertajuk Melabur dan Melindungi Dana Awam. Di bawah tajuk "Pelaburan Dana Awam" panduan ini menyenaraikan beberapa jenis pelaburan dibenarkan untuk kedua-dua jangka pendek dan panjang.

Dalam jangka pendek, kerajaan tempatan diberitahu bahawa mereka dibenarkan untuk melabur dalam:

• Akaun deposit masa di bank atau syarikat amanah yang terletak dan diberi kuasa untuk menjalankan perniagaan di New York State.

• Sijil deposit yang dikeluarkan oleh bank atau syarikat amanah yang terletak dan diberi kuasa untuk menjalankan perniagaan di New York State

• “Obligasi” seperti bon, nota atau bentuk keterhutangan lain yang dikeluarkan oleh entiti tertentu tertentu.

Dokumen itu juga menyenaraikan pelaburan yang tidak dibenarkan. Kerajaan tempatan tidak boleh melabur dalam dana bersama, amanah pelaburan unit, atau saham atau bon mana-mana syarikat swasta. Bank simpanan, simpanan dan pinjaman serta kesatuan kredit juga tidak dibenarkan kecuali dalam keadaan tertentu.

##Sorotan

• Pemegang amanah mesti bertindak sebagai fidusiari, bermakna mereka mesti melabur aset amanah itu dengan berhati-hati seperti milik mereka.

• Pelaburan yang dibenarkan boleh termasuk peraturan untuk pelaburan SRI dan ESG.

• Senarai pelaburan yang dibenarkan menghalang pelaburan yang agresif atau spekulatif dan memastikan bahawa amanah diuruskan secara konservatif.

• Dana awam, seperti perbendaharaan perbandaran, mungkin juga terhad kepada pelaburan dibenarkan tertentu.

• Pelaburan yang dibenarkan mungkin ditentukan oleh undang-undang negeri atau oleh instrumen amanah yang direka untuk menyekat jenis dan jumlah pelaburan yang dibenarkan dalam amanah.

##Soalan Lazim

Adakah Wang Berkembang dalam Dana Amanah?

Dana amanah yang diurus dengan baik sepatutnya melihat asetnya berkembang dari semasa ke semasa, tetapi tiada jaminan bahawa mereka akan berbuat demikian. Secara purata, aset dana amanah harus menghampiri pertumbuhan keseluruhan pasaran saham, biasanya dianggarkan sekitar 7% setahun. Walau bagaimanapun, bergantung pada cara amanah dilaburkan, amanah yang diurus dengan baik mungkin menghadapi kemerosotan sekali-sekala.

Apakah Beberapa Pelaburan yang Perlu Anda Elakkan dalam Amanah?

Peraturan pelabur yang berhemat memerlukan pengurus amanah untuk melaburkan aset amanah dengan berhati-hati seolah-olah dana itu milik mereka. Oleh itu, pengurus amanah harus mengelakkan aset berisiko atau spekulatif yang berlebihan yang mungkin mengalami kejatuhan mendadak dalam nilai.

Adakah Dana Amanah Dikenakan Cukai?

Dana amanah dikenakan cukai lebih baik daripada warisan langsung, menjadikannya cara kegemaran orang kaya untuk mewariskan kekayaan mereka. Benefisiari membayar cukai pendapatan ke atas sebarang pengagihan yang mereka ambil daripada pendapatan dana, tetapi mereka tidak membayar cukai ke atas pengagihan daripada prinsipal amanah. Amanah membenarkan benefisiari mengurangkan cukai warisan dan harta pusaka mereka, dengan berkesan membenarkan waris seseorang menyimpan lebih banyak harta pusaka mereka.

Bolehkah Pemegang Amanah Melabur dalam Saham?

Secara umumnya, pemegang amanah boleh memilih untuk melabur aset amanah dalam stok, selagi jenis pelaburan ini dibenarkan oleh dokumen amanah dan undang-undang tempatan. Walau bagaimanapun, terdapat bahaya bahawa pelaburan sedemikian boleh mewujudkan konflik kepentingan. Contohnya, jika pemegang amanah melaburkan wang amanah ke dalam syarikat yang pemegang amanahnya ialah CEO, itu boleh mewujudkan liabiliti undang-undang untuk pemegang amanah.