Inversión Autorizada
¿Qué es una inversión autorizada?
Una inversión autorizada es aquella que es realizada por un fideicomisario -o fiduciario- que sigue las instrucciones escritas en un fideicomiso. Muchos documentos fiduciarios excluyen específicamente ciertas inversiones especulativas, para garantizar que los fondos fiduciarios se administren de manera conservadora. En el pasado, algunos estados limitaban los tipos de inversiones que podía realizar un fideicomiso, aunque la mayoría ha eliminado estas restricciones.
Cómo funcionan las inversiones autorizadas
Las inversiones autorizadas pueden estar dictadas por leyes estatales o por instrumentos de fideicomiso diseñados para restringir los tipos y cantidades de inversiones permitidas dentro de un fideicomiso. En el pasado, algunos estados crearon listas legales de inversiones que podían hacerse en fideicomisos, aunque ahora muchos estados han abolido estas reglas. En la mayoría de los casos, una lista de inversiones autorizadas evita inversiones agresivas o especulativas y garantiza que el fideicomiso se administre de manera conservadora.
Cuando una persona establece un fideicomiso, hay tres roles clave: el otorgante,. el fideicomisario y los beneficiarios. La persona que establece el fideicomiso suele ser el otorgante. El otorgante financia el fideicomiso y los beneficiarios finalmente reciben dinero u otros activos de ese fideicomiso.
Cuando se establece el fideicomiso, incluye una lista de inversiones autorizadas. Esa lista brinda orientación sobre los tipos de inversiones que se pueden realizar con los fondos del fideicomiso y está configurada para ayudar a garantizar que los resultados de la inversión se alineen con los deseos del otorgante. Por ejemplo, el fideicomiso puede permitir invertir en acciones para generar crecimiento y en bonos para brindar cierta estabilidad a la cartera del fideicomiso. Sin embargo, es posible que no se permitan inversiones más riesgosas, como el capital privado .
Es responsabilidad del fiduciario cumplir con la lista de inversiones autorizadas para la cuenta fiduciaria de que se trate. Los otorgantes pueden ser ellos mismos fideicomisarios o un tercero, como un familiar de confianza, un abogado, un contador, un banco o una empresa fiduciaria de terceros .
Consideraciones Especiales
Se debe tener especial cuidado al elegir fideicomisarios debido al papel fundamental que desempeñan en la gestión de los activos del fideicomiso. El otorgante y los beneficiarios no pueden influir en el fideicomisario para realizar inversiones que no estén en la lista autorizada.
El fideicomisario debe actuar como fiduciario con respecto a los beneficiarios y bienes del fideicomiso. Si bien los fideicomisarios tienen la propiedad legal sobre los activos en fideicomiso, también están legal y éticamente obligados a actuar en el mejor interés de los beneficiarios que tienen títulos equitativos de la propiedad, de acuerdo con las reglas generales que rigen las opciones de inversión de un fiduciario y la administración. de los bienes fideicomitidos.
Estas reglas se rigen tanto por los estados como por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) y la Comisión de Bolsa y Valores de EE . UU. (SEC). Los casos fiduciarios generalmente se arbitran en los tribunales sustitutos o de sucesiones.
Independientemente de los activos que autorice un fideicomiso, los fideicomisarios deben cumplir con la regla del inversor prudente. Esto significa que deben invertir los activos del fideicomiso con tanto cuidado como si fueran propios.
Inversiones potenciales
Los fondos fiduciarios se pueden invertir en los mismos tipos de activos que cualquier otra cuenta de inversión, siempre que no estén prohibidos por las leyes locales o los documentos del fideicomiso. Para los fideicomisos pequeños, las inversiones más obvias son los fondos mutuos,. los fondos indexados y otras estructuras agrupadas que brindan exposición a una gran canasta de activos sin una exposición excesiva al riesgo.
Los fideicomisos más grandes tienen acceso a una gama más amplia de inversiones potenciales porque no están sujetos a las restricciones de los inversores minoristas. Los fondos de cobertura y los fondos de capital privado son ejemplos típicos de inversiones que pueden superar a los activos minoristas. Estos grandes fideicomisos pueden tener el beneficio adicional de ser administrados profesionalmente,. lo que permite mayores rendimientos.
Ejemplo del mundo real
En 2014, la Oficina del Contralor del Estado de Nueva York publicó una Guía de gestión del gobierno local titulada Invertir y proteger los fondos públicos. Bajo el título "Inversión de fondos públicos", la guía enumera varios tipos de inversiones autorizadas tanto a corto como a largo plazo.
A corto plazo, se les dice a los gobiernos locales que pueden invertir en:
Cuentas de depósito a plazo en un banco o compañía fiduciaria ubicada y autorizada para hacer negocios en el estado de Nueva York.
Certificados de depósito emitidos por un banco o compañía fiduciaria ubicada y autorizada para hacer negocios en el estado de Nueva York
“Obligaciones”, tales como bonos, pagarés u otras formas de endeudamiento emitidas por ciertas entidades específicas.
El documento también enumera las inversiones no autorizadas. Los gobiernos locales no pueden invertir en fondos mutuos, fideicomisos de inversión de unidades o acciones o bonos de ninguna empresa privada. Las cajas de ahorro, los ahorros y préstamos y las cooperativas de crédito también están fuera de los límites, excepto en ciertas circunstancias.
Reflejos
Un fideicomisario debe actuar como fiduciario, lo que significa que debe invertir los activos del fideicomiso con el mismo cuidado que los suyos propios.
Las inversiones autorizadas pueden incluir reglas para inversiones SRI y ESG.
Una lista de inversiones autorizadas evita inversiones agresivas o especulativas y garantiza que el fideicomiso se administre de manera conservadora.
Los fondos públicos, como las arcas municipales, también podrán limitarse a determinadas inversiones autorizadas.
Las inversiones autorizadas pueden estar dictadas por leyes estatales o por instrumentos de fideicomiso diseñados para restringir los tipos y cantidades de inversiones permitidas dentro de un fideicomiso.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Crece el dinero en un fondo fiduciario?
Un fondo fiduciario bien administrado debería ver crecer sus activos con el tiempo, pero no hay garantía de que así sea. En promedio, los activos de un fondo fiduciario deberían aproximarse al crecimiento general del mercado de valores, que generalmente se estima en alrededor del 7% anual. Sin embargo, dependiendo de cómo se invierta un fideicomiso, incluso un fideicomiso bien administrado puede enfrentar caídas ocasionales.
¿Cuáles son algunas inversiones que debe evitar en un fideicomiso?
La regla del inversionista prudente requiere que los administradores de fideicomisos inviertan los activos de un fideicomiso tan cuidadosamente como si los fondos fueran propios. Por lo tanto, los administradores de fideicomisos deben evitar activos excesivamente riesgosos o especulativos que puedan experimentar una fuerte caída en el valor.
¿Se gravan los fondos fiduciarios?
Los fondos fiduciarios se gravan más favorablemente que la herencia directa, lo que los convierte en la forma favorita de los ultraricos de transmitir su riqueza. El beneficiario paga impuestos sobre la renta sobre cualquier distribución que obtenga de los ingresos del fondo, pero no paga impuestos sobre las distribuciones del capital del fideicomiso. Los fideicomisos permiten a los beneficiarios reducir sus impuestos sobre la herencia y el patrimonio, lo que permite que los herederos se queden con una mayor parte de su herencia.
¿Puede un administrador invertir en acciones?
En términos generales, un fideicomisario puede optar por invertir los activos del fideicomiso en acciones, siempre que este tipo de inversión esté autorizado por el documento del fideicomiso y las leyes locales. Sin embargo, existe el peligro de que tales inversiones puedan crear un conflicto de intereses. Por ejemplo, si un fideicomisario invirtió el dinero de un fideicomiso en una empresa en la que el fideicomisario es un director ejecutivo, eso podría crear una responsabilidad legal para el fideicomisario.
