Autoryzowana inwestycja

Co to jest autoryzowana inwestycja?

Autoryzowana inwestycja to taka, która jest dokonywana przez powiernika – lub powiernika – który postępuje zgodnie z pisemnymi instrukcjami w powiernictwie. Wiele dokumentów powierniczych wyraźnie wyklucza niektóre inwestycje spekulacyjne, aby zapewnić konserwatywne zarządzanie funduszami powierniczymi. W przeszłości niektóre stany ograniczały rodzaje inwestycji, jakie może dokonywać fundusz powierniczy, chociaż większość z nich wyeliminowała te ograniczenia.

Jak działają autoryzowane inwestycje

Autoryzowane inwestycje mogą być podyktowane prawem stanowym lub instrumentami powierniczymi zaprojektowanymi w celu ograniczenia rodzajów i kwot inwestycji dozwolonych w ramach trustu. W przeszłości niektóre stany tworzyły legalne listy inwestycji, które można było dokonać w trustach, chociaż wiele stanów zniosło teraz te zasady. W większości przypadków autoryzowana lista inwestycji zapobiega agresywnym lub spekulacyjnym inwestycjom i zapewnia konserwatywne zarządzanie zaufaniem.

Kiedy dana osoba tworzy trust, istnieją trzy kluczowe role: udzielający,. powiernik i beneficjenci. Osoba, która zakłada trust, jest zwykle dawcą. Grantodawca finansuje fundusz powierniczy, a beneficjenci ostatecznie otrzymują pieniądze lub inne aktywa z tego funduszu.

Po utworzeniu zaufania zawiera listę autoryzowanych inwestycji. Lista ta zawiera wskazówki dotyczące rodzajów inwestycji, które można przeprowadzić z funduszy funduszu powierniczego i została stworzona w celu zapewnienia, że wyniki inwestycji są zgodne z życzeniami kredytodawcy. Na przykład trust może pozwolić na inwestowanie w akcje, aby zapewnić wzrost, a obligacje, aby zapewnić pewną stabilność portfela trustu. Jednak bardziej ryzykowne inwestycje, takie jak private equity,. mogą nie być dozwolone.

Obowiązkiem powiernika jest przestrzeganie listy autoryzowanych inwestycji dla danego rachunku powierniczego. Grantodawcami mogą być sami powiernicy lub osoba trzecia, taka jak zaufany członek rodziny, prawnik, księgowy, bank lub zewnętrzna firma powiernicza.

Uwagi specjalne

Należy zachować szczególną ostrożność przy wyborze powierników ze względu na kluczową rolę, jaką odgrywają w zarządzaniu aktywami powierniczymi. Grantodawca i beneficjenci nie mogą wpływać na powiernika, aby dokonywał inwestycji, które nie znajdują się na autoryzowanej liście.

Powiernik musi działać jako powiernik w odniesieniu do beneficjentów i aktywów powierniczych. Podczas gdy powiernicy mają prawo własności do aktywów utrzymywanych w powiernictwie, są również prawnie i etycznie zobowiązani do działania w najlepszym interesie beneficjentów, którzy mają słuszny tytuł własności do nieruchomości, zgodnie z ogólnymi zasadami regulującymi wybory inwestycyjne powiernika oraz zarządzanie aktywami powierniczymi.

Zasady te są regulowane zarówno przez stany, jak i przez Urząd Regulacji Branży Finansowej (FINRA) oraz amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Sprawy powiernicze są zazwyczaj rozstrzygane przez sądy zastępcze lub spadkowe.

Niezależnie od aktywów autoryzowanych przez trust, powiernicy muszą przestrzegać zasady ostrożnego inwestora. Oznacza to, że muszą inwestować aktywa powiernicze tak ostrożnie, jak własne.

##Potencjalne inwestycje

Fundusze powiernicze mogą być inwestowane w te same rodzaje aktywów, co każdy inny rachunek inwestycyjny, pod warunkiem, że nie są one zabronione przez lokalne prawo lub dokumenty powiernicze. W przypadku małych trustów najbardziej oczywistymi inwestycjami są fundusze inwestycyjne,. fundusze indeksowe i inne struktury połączone, które zapewniają ekspozycję na duży koszyk aktywów bez nadmiernej ekspozycji na ryzyko.

Większe trusty mają dostęp do szerszego zakresu potencjalnych inwestycji, ponieważ nie są związane ograniczeniami dotyczącymi inwestorów detalicznych. Fundusze hedgingowe i fundusze private equity to typowe przykłady inwestycji, które mogą przewyższać aktywa detaliczne. Te duże trusty mogą mieć dodatkową korzyść w postaci profesjonalnego zarządzania,. co pozwala na wyższe zyski.

Przykład ze świata rzeczywistego

W 2014 r. urząd stanu Nowy Jork opublikował Poradnik zarządzania samorządami lokalnymi zatytułowany Inwestowanie i ochrona funduszy publicznych. Pod nagłówkiem „Inwestowanie środków publicznych” przewodnik wymienia kilka typów autoryzowanych inwestycji zarówno krótko-, jak i długoterminowych.

W krótkim okresie samorządom mówi się, że mogą inwestować w:

• Rachunki lokat terminowych w banku lub firmie powierniczej zlokalizowanej i upoważnionej do prowadzenia działalności w stanie Nowy Jork.

• Certyfikaty depozytowe wystawione przez bank lub firmę powierniczą mającą siedzibę i upoważnioną do prowadzenia działalności w stanie Nowy Jork

• „Zobowiązania”, takie jak obligacje, weksle lub inne tego rodzaju formy zadłużenia wyemitowane przez określone podmioty.

W dokumencie wymieniono również nieautoryzowane inwestycje. Samorządy lokalne nie mogą inwestować w fundusze inwestycyjne, fundusze powiernicze lub akcje lub obligacje jakiejkolwiek firmy prywatnej. Banki oszczędnościowe, oszczędności i pożyczki oraz spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe są również niedostępne, z wyjątkiem pewnych okoliczności.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Powiernik musi działać jako powiernik, co oznacza, że musi inwestować aktywa powiernicze tak samo ostrożnie, jak własne.

• Uprawnione inwestycje mogą obejmować zasady inwestowania SRI i ESG.

• Lista autoryzowanych inwestycji zapobiega agresywnym lub spekulacyjnym inwestycjom i zapewnia konserwatywne zarządzanie trustem.

• Fundusze publiczne, takie jak skarby gmin, mogą być również ograniczone do niektórych zatwierdzonych inwestycji.

• Autoryzowane inwestycje mogą być podyktowane prawem stanowym lub instrumentami powierniczymi zaprojektowanymi w celu ograniczenia rodzajów i kwot inwestycji dozwolonych w ramach trustu.

##FAQ

Czy pieniądze rosną w funduszu powierniczym?

Dobrze zarządzany fundusz powierniczy powinien z czasem rosnąć, ale nie ma gwarancji, że tak się stanie. Średnio aktywa funduszu powierniczego powinny zbliżyć się do ogólnego wzrostu rynku akcji, zwykle szacowanego na około 7% rocznie. Jednak w zależności od tego, w jaki sposób inwestowane jest zaufanie, nawet dobrze zarządzane zaufanie może sporadycznie spadać.

Jakich inwestycji należy unikać w funduszu powierniczym?

Zasada ostrożnego inwestora wymaga, aby zarządzający trustami inwestowali aktywa trustu tak ostrożnie, jak gdyby fundusze były ich własnymi. Dlatego menedżerowie zaufania powinni unikać aktywów nadmiernie ryzykownych lub spekulacyjnych, które mogą spowodować gwałtowny spadek wartości.

Czy fundusze powiernicze są opodatkowane?

Fundusze powiernicze są opodatkowane korzystniej niż bezpośrednie dziedziczenie, co czyni je ulubionym sposobem przekazywania bogactwa przez ultrabogatych. Beneficjent płaci podatek dochodowy od wszelkich wypłat, które pobiera z dochodu funduszu, ale nie płaci podatku od wypłat od kapitału funduszu powierniczego. Trusty pozwalają beneficjentom na obniżenie podatków od spadków i spadków, skutecznie pozwalając spadkobiercom zachować większą część swojego spadku.

Czy powiernik może inwestować w akcje?

Ogólnie rzecz biorąc, powiernik może zdecydować się na zainwestowanie aktywów powierniczych w akcje, o ile ten rodzaj inwestycji jest dozwolony przez dokument powierniczy i lokalne przepisy. Istnieje jednak niebezpieczeństwo, że takie inwestycje mogą powodować konflikt interesów. Na przykład, jeśli powiernik zainwestował pieniądze powiernika w spółkę, której powiernikiem jest dyrektor generalny, może to spowodować odpowiedzialność prawną powiernika.