Leyfileg fjárfesting
Hvað er leyfileg fjárfesting?
Leyfileg fjárfesting er fjárfesting sem er gerð af fjárvörsluaðili – eða fjárvörsluaðili – sem fylgir skriflegum fyrirmælum í trausti. Mörg trúnaðarskjöl útiloka sérstaklega ákveðnar spákaupmennskufjárfestingar, til að tryggja að fjármunasjóðum sé stjórnað af varfærni. Í fortíðinni takmarkaði sum ríki tegundir fjárfestinga sem traust gæti gert, þó að flest hafi eytt þessum takmörkunum.
Hvernig viðurkenndar fjárfestingar virka
Heimilaðar fjárfestingar kunna að vera fyrirskipaðar af lögum ríkisins eða með traustgerningum sem eru hönnuð til að takmarka tegundir og magn fjárfestinga sem leyfðar eru innan trausts. Í fortíðinni bjuggu sum ríki til lagalega lista yfir fjárfestingar sem hægt var að gera í traustum, þó að mörg ríki hafi nú afnumið þessar reglur. Í flestum tilfellum kemur viðurkenndur fjárfestingarlisti í veg fyrir árásargjarnar eða íhugandi fjárfestingar og tryggir að traustinu sé stjórnað af varfærni.
Þegar einstaklingur stofnar traust eru þrjú lykilhlutverk: styrkveitandi,. fjárvörsluaðili og styrkþegar. Einstaklingurinn sem stofnar traustið er venjulega styrkveitandinn. Styrkgjafinn fjármagnar traustið og styrkþegar fá að lokum peninga eða aðrar eignir frá því trausti.
Þegar traustið er sett upp inniheldur það viðurkenndan fjárfestingarlista. Þessi listi veitir leiðbeiningar um þær tegundir fjárfestinga sem hægt er að gera með fjármunum sjóðsins og er settur upp til að tryggja að fjárfestingarniðurstöður samræmist óskum styrkveitanda. Til dæmis getur traustið leyft fjárfestingu í hlutabréfum til að veita vöxt og skuldabréf til að veita traustasafninu nokkurn stöðugleika. Hins vegar er ekki víst að áhættusamari fjárfestingar eins og einkahlutafé séu leyfðar.
Það er á ábyrgð fjárvörsluaðila að fara eftir lista yfir leyfilegar fjárfestingar fyrir viðkomandi fjárvörslureikning. Styrktaraðilar geta verið fjárvörsluaðilar sjálfir, eða þriðji aðili, svo sem traustur fjölskyldumeðlimur, lögfræðingur, endurskoðandi, banki eða þriðju aðili .
Sérstök atriði
Gæta skal sérstakrar varúðar við val á fjárvörsluaðilum vegna þess mikilvæga hlutverks sem þeir gegna í stjórnun fjármunaeigna. Styrkgjafi og styrkþegar geta ekki haft áhrif á fjárvörsluaðila til að gera fjárfestingar sem eru ekki á leyfilegum lista.
Trúnaðarmaður verður að starfa sem trúnaðarmaður með tilliti til styrkþega og eigna. Þó að fjárvörsluaðilar hafi löglegt eignarhald á eignum sem eru í fjárvörslu, eru þeir einnig lagalega og siðferðilega skuldbundnir til að starfa í þágu rétthafa sem eiga sanngjarnan rétt á eigninni, samkvæmt almennum reglum sem gilda um fjárfestingarval fjárvörsluaðila og stjórnun fjármunasjóða.
Þessum reglum er stjórnað bæði af ríkjum og af eftirlitsstofnun fjármálaiðnaðarins (FINRA) og bandaríska verðbréfaeftirlitsins (SEC). Trúnaðarmál eru venjulega dæmd í staðgöngu- eða skiptadómstólum.
Óháð því hvaða eignir fjárvörslusjóður heimilar, verða fjárvörsluaðilar að hlíta varfærnisreglunni um fjárfesta. Þetta þýðir að þeir verða að fjárfesta trausteignir eins vandlega og þeirra eigin.
##Mögulegar fjárfestingar
Fjárfestingarsjóði er hægt að fjárfesta í sömu tegundum eigna og hvern annan fjárfestingarreikning, að því tilskildu að þeir séu ekki bannaðar samkvæmt staðbundnum lögum eða fjárvörsluskjölum. Fyrir lítil sjóði eru augljósustu fjárfestingarnar verðbréfasjóðir,. vísitölusjóðir og önnur sameinuð uppbygging sem veitir áhættu fyrir stórri eignakörfu án óhóflegrar áhættu.
Stærri sjóðir hafa aðgang að fjölbreyttari mögulegum fjárfestingum vegna þess að þau eru ekki bundin af takmörkunum á almennum fjárfestum. Vogunarsjóðir og einkahlutabréfasjóðir eru dæmigerð dæmi um fjárfestingar sem geta verið betri en smásölueignir. Þessar stóru sjóðir geta haft þann viðbótarávinning að vera faglega stjórnað,. sem gerir kleift að skila meiri ávöxtun.
Raunverulegt dæmi
Árið 2014 gaf embætti ríkiseftirlitsmanns New York út leiðbeiningar um stjórnun sveitarfélaga sem ber titilinn Investing and Protecting Public Funds. Undir fyrirsögninni „Fjárfesting opinberra fjármuna“ eru taldar upp nokkrar tegundir leyfilegra fjárfestinga til skamms og langs tíma.
Til skamms tíma er sveitarfélögum sagt að þeim sé heimilt að fjárfesta í:
Innlánsreikningar í banka eða fjárvörslufyrirtæki sem staðsett er og hefur heimild til að stunda viðskipti í New York fylki.
Innstæðuskírteini útgefin af banka eða fjárvörslufyrirtæki sem staðsett er og hefur heimild til að stunda viðskipti í New York fylki
„Skuldir“ eins og skuldabréf, seðlar eða aðrar slíkar skuldir gefin út af tilteknum sérstökum aðilum.
Í skjalinu eru einnig taldar upp óviðkomandi fjárfestingar. Sveitarstjórnir mega ekki fjárfesta í verðbréfasjóðum, hlutdeildarsjóðum eða hlutabréfum eða skuldabréfum einkafyrirtækis. Sparisjóðir, sparisjóðir og lán og lánafélög eru einnig óheimil nema við ákveðnar aðstæður.
##Hápunktar
Fjárvörsluaðili verður að starfa sem trúnaðarmaður, sem þýðir að þeir verða að ávaxta eignir sjóðsins eins vandlega og þeirra eigin.
Leyfilegar fjárfestingar geta falið í sér reglur um SRI og ESG fjárfestingar.
Viðurkenndur fjárfestingarlisti kemur í veg fyrir árásargjarnar eða íhugandi fjárfestingar og tryggir að traustið sé stjórnað af varfærni.
Opinberir fjármunir, svo sem sveitarfélög, geta einnig takmarkast við tilteknar heimildir fjárfestingar.
Leyfilegar fjárfestingar kunna að vera fyrirskipaðar af lögum ríkisins eða með traustgerningum sem eru hönnuð til að takmarka tegundir og magn fjárfestinga sem eru leyfðar innan trausts.
##Algengar spurningar
Vaxa peningar í styrktarsjóði?
Vel stjórnaður sjóður ætti að sjá eignir sínar vaxa með tímanum, en það er engin trygging fyrir því að þeir geri það. Eignir fjárvörslusjóðs ættu að meðaltali að vera í samræmi við heildarvöxt hlutabréfamarkaðarins, venjulega áætlaður um 7% á ári. Hins vegar, eftir því hvernig traust er fjárfest, getur jafnvel vel stjórnað traust lent í einstaka lækkun.
Hverjar eru nokkrar fjárfestingar sem þú ættir að forðast í trausti?
Skynsamleg fjárfestareglan krefst þess að fjárvörslustjórar ávaxta eignir trausts eins vandlega og ef sjóðirnir væru þeirra eigin. Þess vegna ættu trúnaðarstjórar að forðast óhóflega áhættusamar eða íhugandi eignir sem gætu orðið fyrir mikilli verðlækkun.
Verða sjóðir skattlagðir?
Styrktarsjóðir eru skattlagðir á hagstæðari hátt en bein arfleifð, sem gerir þá að uppáhaldsleið fyrir ofur-ríka til að miðla auði sínum. Rétthafi greiðir tekjuskatt af úthlutun sem hann tekur af tekjum sjóðsins, en hann greiðir ekki skatt af úthlutun frá höfuðstól sjóðsins. Traust gera rétthafa kleift að lækka erfðafjárskatta sína og fasteignaskatta, sem gerir erfingjum manns kleift að halda meira af arfleifð sinni.
Getur fjárvörsluaðili fjárfest í hlutabréfum?
Almennt séð getur fjárvörsluaðili valið að fjárfesta fjármunaeignir í hlutabréfum, svo framarlega sem þessi tegund fjárfestingar er heimiluð af traustskjalinu og staðbundnum lögum. Hins vegar er hætta á að slíkar fjárfestingar geti skapað hagsmunaárekstra. Til dæmis, ef fjárvörsluaðili fjárfesti fjármuni fjárvörslusjóðs í fyrirtæki þar sem fjárvörsluaðilinn er forstjóri, gæti það skapað lagalega ábyrgð á fjárvörsluaðilanum.
